超跌次新股崛起 選股應(yīng)參考三原則

2011年06月24日 07:18
來(lái)源：金融投資報(bào) 作者：陳美

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昨日，大盤(pán)迎來(lái)久違的放量長(zhǎng)陽(yáng)，市場(chǎng)熱點(diǎn)層出不窮；其中，以創(chuàng)業(yè)板、中小板為代表的超跌小盤(pán)次新股，上演了一出漲停大戲，成為大盤(pán)反彈的急先鋒。面對(duì)小盤(pán)次新股的群起大漲，超跌的說(shuō)法似乎已無(wú)爭(zhēng)議。然而，市場(chǎng)最關(guān)心的是，它們的反彈能持續(xù)多久？有無(wú)繼續(xù)參與價(jià)值？

近來(lái)一直跌跌不休的小盤(pán)次新股，在昨日終于爆發(fā)。盤(pán)面上，以開(kāi)爾新材、禾盛新材、東山精密、富臨運(yùn)業(yè)為代表的超跌次新股率先被資金打至漲停板上。而午盤(pán)過(guò)后，超跌次新股更是大面積反彈，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全天大漲2.9%，結(jié)束多日來(lái)的頹勢(shì)。

對(duì)于昨日次新股超跌反彈的表現(xiàn)，長(zhǎng)城證券分析師胡楊在接受記者采訪時(shí)表示，超跌次新股上漲具有一定的背景，股價(jià)和估值的連連下挫是資金選擇超跌股的主要原因。而當(dāng)前期如稀土、化工這類(lèi)強(qiáng)勢(shì)股進(jìn)入補(bǔ)跌狀態(tài)后，資金更是需要尋找新的板塊或者概念作為炒作突破口。很顯然，前期跌幅可觀的超跌次新股成為了資金選擇的目標(biāo)。

次新股PE添底氣

實(shí)際上，次新股在此時(shí)之所以能夠如此強(qiáng)勢(shì)的反彈，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，最根本的原因還是其二季度跌幅過(guò)大。

大智慧數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入二季度后，4月創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的月跌幅為9.28%，5月板塊指數(shù)的跌幅為7.05%，到目前為止，創(chuàng)業(yè)板6月指數(shù)月跌幅為4.71%。如此一來(lái)，二季度創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅高達(dá)21.04%。

“板塊指數(shù)跌幅都高達(dá)21.04%，可以想象，創(chuàng)業(yè)板次新股的個(gè)股跌幅有多少！在如此下跌之后，再加上次新股基本沒(méi)有被爆炒過(guò)，套牢盤(pán)比較少，如果大資金想在這一點(diǎn)位做一波行情，理論上超跌次新股是最好的選擇。”接受記者采訪時(shí)的深圳私募人士稱。

據(jù)深交所數(shù)據(jù)，目前創(chuàng)業(yè)板公司的平均市盈率大致在40倍左右，而本年至今最高的平均市盈率為80倍。顯然，經(jīng)過(guò)二季度市場(chǎng)的大幅休整之后，創(chuàng)業(yè)板公司的平均市盈率已經(jīng)大幅縮水。除此之外，中小板企業(yè)的平均市盈率也降到33倍左右，而之前中小板企業(yè)的最高市盈率在60倍附近。

與此同時(shí)，目前新股的發(fā)行市盈率和發(fā)行價(jià)格也頻頻創(chuàng)出新低。記者注意到，新股的發(fā)行價(jià)格普遍都在20元以下，而發(fā)行市盈率也降至20-30倍之間，無(wú)疑這給資金炒作次新股增加了底氣。

深圳上善御富資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)、投資決策委員會(huì)主席劉鷹之前在接受記者采訪時(shí)表示，盡管創(chuàng)業(yè)板和中小板次新股的平均市盈率仍然高于主板，但仔細(xì)分析兩大板塊的個(gè)股可以發(fā)現(xiàn)，一些質(zhì)地較好的次新股，其市盈率已然跌至20倍，甚至更低的水平；再加上這些次新股都是超募，因此盡管政策調(diào)控偏緊，但其自身并不缺錢(qián)。在這樣的背景下，這些次新股其實(shí)是很有優(yōu)勢(shì)和看點(diǎn)的。

游資機(jī)構(gòu)頻抄底

在次新股估值大幅下降之后，場(chǎng)內(nèi)資金也頻繁突襲超跌次新股。其中，昨日漲停的開(kāi)爾新材盡管在22日才上市，不過(guò)其發(fā)行價(jià)僅12元，發(fā)行市盈率也降至30倍附近，低于創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率。

記者注意到，炒作超跌次新股的資金仍然以營(yíng)業(yè)部等游資資金為主。在開(kāi)爾新材22日與昨日的龍虎榜中，中航證券景德鎮(zhèn)新村西路營(yíng)業(yè)部、湘財(cái)證券哈爾濱中山路營(yíng)業(yè)部、華泰聯(lián)合證券成都南一環(huán)路營(yíng)業(yè)部、國(guó)泰君安深圳益田路營(yíng)業(yè)部均大肆介入，輪番炒作。

無(wú)獨(dú)有偶，圍海股份自上市后不僅有游資炒作，而且機(jī)構(gòu)也選擇在此時(shí)買(mǎi)入。數(shù)據(jù)顯示，22日圍海股份的第一大買(mǎi)入席位為機(jī)構(gòu)，買(mǎi)入1025萬(wàn)元，著名游資中信金通證券紹興萬(wàn)商路營(yíng)業(yè)部也加入炒作。而昨日再次漲停的圍海股份仍有機(jī)構(gòu)身影，買(mǎi)入601.7萬(wàn)元；此外，國(guó)泰君安交易單元、中信建投證券武漢市中北路營(yíng)業(yè)部也大筆買(mǎi)入。

對(duì)此，長(zhǎng)城證券分析師胡楊認(rèn)為，營(yíng)業(yè)部等游資應(yīng)該是場(chǎng)內(nèi)最敏感的資金，盤(pán)面上的任何異動(dòng)都逃不出這類(lèi)資金的眼睛。目前的次新股不僅超跌，而且也是小盤(pán)股，這對(duì)于營(yíng)業(yè)部等游資來(lái)說(shuō)，是最好不過(guò)的炒作標(biāo)的。自然，這類(lèi)資金成為炒作主力。機(jī)構(gòu)的介入則說(shuō)明在發(fā)行價(jià)和市盈率雙降的背景下，一些機(jī)構(gòu)也看好這類(lèi)估值合理的次新股。

選股參考三原則

“由于創(chuàng)業(yè)板、中小板很多次新股目前跌幅已經(jīng)很深，因此我們打算布局基本面良好、有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的超跌次新股?！眲Ⅹ棻硎?。

在劉鷹看來(lái)，盡管一季度次新股的業(yè)績(jī)?cè)鏊俚陀陬A(yù)期，但并不表示全年業(yè)績(jī)就一定下滑。而撇開(kāi)次新股的超募資金，一些剛剛上市的或上市僅有半年的公司，其動(dòng)態(tài)市盈率僅20-30倍，如果這類(lèi)公司每年有30%的業(yè)績(jī)?cè)鏊伲械纳踔習(xí)_(dá)到50%，那么超跌次新股沒(méi)有理由不反彈。

以昨日快速被資金封上漲停板的東山精密為例，公司主營(yíng)通訊設(shè)備，并且進(jìn)軍LED產(chǎn)業(yè)鏈。記者通過(guò)大智慧數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，盡管一季度東山精密每股收益僅0.16元，但其主營(yíng)收入和凈利潤(rùn)均同比大增62.33%和74.69%。同時(shí)，在一季報(bào)中，東山精密還預(yù)計(jì)1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度為50%-70%。因此，東山精密在一季度也獲得易方達(dá)、匯添富以及社?；鸬榷嗉覚C(jī)構(gòu)投資者介入。分析人士認(rèn)為，這些基金二季度沒(méi)有獲利，因此三季度基金應(yīng)該會(huì)想辦法自救。

胡楊給投資者的建議有三：第一，盡量尋找跌幅在50%，甚至以上的次新股作為操作標(biāo)的；第二，由于近期一些新股的發(fā)行市盈率和發(fā)行價(jià)都連創(chuàng)新低，因此一些發(fā)行價(jià)和股價(jià)絕對(duì)偏低的個(gè)股，也可以考慮參與；第三，尋找一季報(bào)披露中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的超跌次新股。

記者發(fā)現(xiàn)，昨日漲停的超跌次新股基本上屬于上述范疇。其中，銀河電子、羅普斯金、開(kāi)爾新材的絕對(duì)股價(jià)在次新股中價(jià)位偏低；東山精密、理工監(jiān)測(cè)、神州泰岳，則屬于跌幅在50%以上的個(gè)股；同時(shí)，東山精密、捷成股份等個(gè)股均預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)有50%或者以上的增幅。在這樣的背景下，胡楊認(rèn)為，超跌次新股應(yīng)該不會(huì)僅有“一日游”行情，輕倉(cāng)投資者不妨適量參與。

[責(zé)任編輯：heying] 標(biāo)簽：次新股 超跌 一日游 

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