中國水電險守發(fā)行價 華夏等三基金驚出一身冷汗

2011年10月24日 02:24
來源：第一財經(jīng)日報 作者：陳晶澤

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對于網(wǎng)下成功認(rèn)購中國水電(601669.SH)的公募基金來說，每股3分錢的漲幅幾乎可以忽略不計。而在指數(shù)再度創(chuàng)下年內(nèi)新低的弱市環(huán)境中，3個月鎖定期到期后，這些基金如何全身而退則是未來要面對的問題。

上周二，飽受爭議的大盤股中國水電正式登陸A股市場，雖然上市當(dāng)天盤中一度受到資金惡炒而被交易所臨時停牌，但從上周三開始，這只大盤股股價就開始快速下跌，在截至上周五收盤的三個交易日里，中國水電股價較上市首日收盤價下跌14%。其間股價曾一度跌破4.5元的發(fā)行價。

伴隨著股價的大幅波動，中國水電二級市場換手率在短短4個交易日內(nèi)也高達(dá)192.35%，其中上市當(dāng)天換手率就高達(dá)93.96%。這意味著中國水電目前15億股的流通股在第一個交易日里就被網(wǎng)上申購中簽者幾乎全部賣給了其他投資者，而在接下來的3個交易日里，這些在二級市場買進(jìn)的投資者又把籌碼交給了另外一批人。

市場環(huán)境的持續(xù)惡化，以及流通股股東的短期行為加重了未來中國水電股價的壓力。

9月26日中國水電在《首次公開發(fā)行A股投資風(fēng)險特別公告》中指出：任何懷疑發(fā)行人是純粹“圈錢”的投資者，應(yīng)避免參與申購。如果按照這種邏輯進(jìn)行推理，那么認(rèn)購中國水電的投資者并不認(rèn)同中國水電上市是純粹的“圈錢”行為。換言之，這些投資者應(yīng)該是認(rèn)同按照中國水電發(fā)行價申購有一定的投資價值。

根據(jù)中國水電發(fā)布的中簽名單，和歷次大盤股發(fā)行一樣，公募基金依然是申購的主力之一。

根據(jù)這份中簽名單，共有25家基金公司旗下的60多只產(chǎn)品參與了詢價。其中華夏基金有8只基金參與中國水電詢價，初步詢價股數(shù)達(dá)2.97億股，是中國水電網(wǎng)下擬發(fā)行總量15億股的19.8%。此外，華夏基金的大股東，中信證券管理的中信證券股票精選集合資產(chǎn)管理計劃也參與詢價600萬股。

8只捧場的華夏系基金產(chǎn)品分別是：華夏藍(lán)籌核心、華夏平穩(wěn)增長、華夏成長、華夏債券、華夏經(jīng)典配置、華夏紅利、華夏優(yōu)勢增長、華夏復(fù)興，其中除華夏藍(lán)籌核心、華夏債券報出4.5元外，其余均清一色地報出了4.9元的詢價。參與詢價股數(shù)最多的是華夏優(yōu)勢增長和華夏紅利，分別達(dá)到8000萬股和6500萬股，最少的華夏債券亦有1000萬股。

另外，銀河基金、鵬華基金旗下分別有4只基金和5只基金參與中國水電初步詢價，累計詢價股數(shù)分別為6300萬股和3800萬股。

以上數(shù)據(jù)顯示，僅華夏、銀河、鵬華三家基金公司手中就握有中國水電近4億股。未來一旦中國水電股價破發(fā)，這幾家公募基金受到的損失將會最大。

值得慶幸的是，從估值角度來看，中國水電未來破發(fā)的幾率并不大。

Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至上周末，從今年以來登陸上證所的31只股票上市后的情況來看，共有18只個股跌破發(fā)行價，破發(fā)比例約60%。從發(fā)行市盈率來看，這18只破發(fā)個股平均45.6倍，其中最高的大智慧(601519.SH)發(fā)行市盈率為88.9倍，最低的桐昆股份(601233.SH)發(fā)行市盈率為12.2倍。從首日上市股票數(shù)量來看，今年31只登陸上證所的股票中，首日上市數(shù)量超過1億股的5只股票中，只有龐大集團(tuán)(601258.SH)股價破發(fā)。

當(dāng)然，決定中國水電未來股價走勢的并不僅僅是估值問題，真正考驗它的，還有未來市場環(huán)境以及資金的充裕程度。

[責(zé)任編輯：liuqiang] 標(biāo)簽：華夏 中國 水電 基金 

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