國際板不能輕言“已準備到位”

2011年06月08日 02:33
來源：新京報 作者：周俊生

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如果沒有對新股發(fā)行市場作出進一步的改革，不排除一些境外公司的圈錢將更瘋狂，更具有欺騙性。

上海市副市長屠光紹6月6日做客上海電視臺的“我與市長面對面”節(jié)目，就廣受關注的上海證交所開設國際板的問題作出了回答。

在談話中，屠副市長提出，國際板的開設，必須具備一定的條件。為此，他從基礎條件、市場、會計、技術準備等四個方面作出了分析，并且認為這些條件都已具備，他因此斷言，“國際板所有條件已準備到位”。

但是，國際板的條件真的已經(jīng)到了“準備到位”的程度嗎？考揆現(xiàn)實，這個結論顯然下得早了一點。屠副市長說，境外公司上國際板，要有一個法規(guī)，有一套會計準則。但是，從屠副市長作出此番表態(tài)前傳出的信息來看，有關方面正在制訂一套適合境外公司進入中國市場的法規(guī)以及會計準則。但是，中國資本市場的最高法律是由全國人大公布的《證券法》和《公司法》，無論是上海市政府、上海證交所還是中國證監(jiān)會，都無權修改這兩部法律，或者繞過這兩部法律另搞一套。

由于全國人大還未就修改《證券法》、《公司法》作出任何表態(tài)，也未就國際板的設立表示過任何法律豁免的意愿，因此，僅憑這一點，我們就可以認為，國際板的條件還遠未到“已準備到位”的程度。我們現(xiàn)在還不知道有關方面準備的法律文本是怎樣的，但曾記得上海證交所有關人士說過，國際板的法律框架不要求逐字逐句地符合中國市場的監(jiān)管要求。這種為了滿足境外公司的需求而架空現(xiàn)有市場法規(guī)的做法無疑是危險的。

開設國際板意味著有大量境外公司進入中國市場發(fā)行股票，這對目前已經(jīng)為資金短缺所困的中國股市來說，無疑是一個巨大的考驗。而且，由于我們習慣給境外公司披上各種華彩的外衣，因此不排除一些境外公司的圈錢將表現(xiàn)得更瘋狂，更具有欺騙性，對投資者造成的危害也更大。顯然，在新股發(fā)行市場作出進一步的改革，改變目前這種向融資者過度傾斜的格局之前，開設國際板的市場條件遠未成熟。

在中國證監(jiān)會主席尚福林前不久表態(tài)國際板的推出“越來越近”以后，中國股市出現(xiàn)了一輪急劇下跌，這表明市場對國際板的開設是心存疑慮的。我們建立一個市場的最根本目的，應該是讓投資者能夠得到利益，如果做不到這一點，而在條件不成熟的情況下不惜規(guī)避法律，那對市場的健康發(fā)展無疑是有害的。