機(jī)構(gòu)惡意沽空雨潤_遭狙擊難有勝算

2011年07月01日 02:08
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào)

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境外對沖基金惡意沽空中國民企牟取暴利的現(xiàn)象時有發(fā)生，當(dāng)這些機(jī)構(gòu)再次在香港上市公司——雨潤食品(01068.hk)身上故伎重演時，遭到雨潤食品和大股東的強(qiáng)烈狙擊，公司大股東與公司齊心協(xié)力，取得反沽空戰(zhàn)役的全面勝利。境外對沖基金在沽空雨潤這一役上，未必有勝算了。

6月30日，雨潤食品收盤價(jià)為21.90港元，全天大漲5.797%，成交額14.22億港元，尤其是收盤前半小時放量拉升，反應(yīng)了市場對該股后市走勢的巨大信心。兩天以來，雨潤食品的股價(jià)已從最低位反彈回升了16.5%，漲幅巨大。市場表現(xiàn)進(jìn)一步確認(rèn)了雨潤食品對沽空行為的狙擊是成功的，“空軍”已經(jīng)節(jié)節(jié)敗退。

有些長期持有雨潤食品股份的機(jī)構(gòu)，為了獲取短期的利益，將股票借給對沖基金以謀取利益。但是，分析這兩天雨潤股票的市場表現(xiàn)可以看出，這些機(jī)構(gòu)自身經(jīng)濟(jì)利益也受到了很大的傷害。從對沖基金的角度來看，自28日以來，以19.56元的股價(jià)計(jì)算的話，對雨潤食品的沽空交易行為已經(jīng)產(chǎn)生了12%的虧損，從后市的走勢來看，機(jī)構(gòu)的沽空行為再難有獲利的可能。只有趁早買進(jìn)平倉，對沖機(jī)構(gòu)才能避免因?yàn)橛隄櫴称饭蓛r(jià)上漲而帶來的進(jìn)一步的損失。

基于對雨潤食品的全面了解，摩根大通、花旗等各大投行紛紛發(fā)布報(bào)告力挺雨潤食品，看好公司的發(fā)展。摩根大通在報(bào)告中指出，由于公司核心盈利的增長可期，建議投資者逢低買入?；ㄆ熘厣陮υ摴傻?買入"評級，目標(biāo)價(jià)34港元。從最近兩天的市場交易來看，由于雨潤公司業(yè)務(wù)的基本面并沒有改變，業(yè)績增長的態(tài)勢依然良好，很多看好公司發(fā)展前景的投資者趁低吸貨。這是一般投資者參與購買雨潤食品的良機(jī)。

由于對公司業(yè)務(wù)良好發(fā)展前景的樂觀以及行業(yè)整合的合理預(yù)期，公司大股東祝義材先生正積極籌劃增持公司股份，增持計(jì)劃正在按部就班實(shí)施中。

對沖基金一段時間以來的做空中國民營企業(yè)的行為，其典型的操作手法是借助個別公司的個別問題，惡意炒做放大，通過發(fā)布流言造成市場恐慌，借機(jī)漁利。這種操作手法已經(jīng)引起著名國際投資銀行的憤慨和擔(dān)憂，如果這股風(fēng)潮得不到有效遏制，將極端地惡化國際投資銀行的工作環(huán)境，很多著名的投資銀行家對此深表擔(dān)憂，據(jù)說紛紛在出謀劃策，向香港證監(jiān)會提出意見或建議。據(jù)悉，香港證監(jiān)會也在積極收集交易資料，以判斷是否需要采取合理的監(jiān)管措施。

值得重點(diǎn)指出的是，境外對沖基金對海外上市中國企業(yè)的沽空行為，已經(jīng)引起中國民眾的極大憤慨，紛紛通過發(fā)微博、在論壇發(fā)貼等方式譴責(zé)機(jī)構(gòu)的惡意沽空行為。受雨潤食品積極應(yīng)戰(zhàn)并取得良好成效的鼓舞，其他在海外上市的中資概念股也紛紛還擊對沖基金，如股價(jià)同樣受到渾水公司報(bào)告影響的中國概念股綠森集團(tuán)(00094.HK)今日向?qū)_基金“主動宣戰(zhàn)”，稱歡迎渾水的分析師與公司溝通及索取資料。

雨潤食品遭惡意沽空的交易行為，可能會讓人產(chǎn)生一種不好的聯(lián)想，即本次沽空是行業(yè)內(nèi)的惡性競爭與境外機(jī)構(gòu)有組織的密謀籌劃的結(jié)果，并認(rèn)為，此舉可能會引起食品行業(yè)的惡性競爭，對食品行業(yè)的健康發(fā)展與食品安全的維護(hù)是不利的。

分析認(rèn)為，這種分析和猜測可能不是完全的空穴來風(fēng)，公開資料顯示，自上周開始，一份關(guān)于渾水公司將公布雨潤負(fù)面報(bào)告的消息即開始流傳，同時，境外對沖基金不斷沽空中資飲食股等新聞也陸續(xù)見諸報(bào)端，再把對雨潤不利的消息與相繼爆出的對雨潤報(bào)告出版日期的精準(zhǔn)預(yù)測和肆意傳聞結(jié)合考慮，數(shù)種因素相碰撞而產(chǎn)生連環(huán)效應(yīng)，過程的確值得令人深思。