本報記者 楊成萬
昨日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于加快推進現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見》(簡稱《意見》)稱，要推動種子企業(yè)兼并重組，培育具有核心競爭力和較強國際競爭力的“育繁推一體化”種子企業(yè)。對此，分析人士認為，《意見》是對農(nóng)業(yè)這個大產(chǎn)業(yè)中的種子行業(yè)政策進行細化，更具有針對性、實質(zhì)性和可操作性，種業(yè)將由此進入轉(zhuǎn)型新階段，而龍頭企業(yè)的受益程度最高。
昨日午間傳來消息，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于加快推進現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見》(簡稱《意見》)稱，要加大對企業(yè)育種投入，實施新一輪種子工程，推動種子企業(yè)兼并重組，支持大型企業(yè)通過并購、參股等方式進入農(nóng)作物種業(yè)；鼓勵種子企業(yè)間的兼并重組，優(yōu)化資源配置，培育具有核心競爭力和較強國際競爭力的“育繁推一體化”種子企業(yè)。受此刺激，昨日以隆平高科、登海種業(yè)、敦煌種業(yè)為代表的種子股，漲幅均超過或接近3%。
顯然，國務(wù)院扶持種業(yè)發(fā)展的利好效應(yīng)已經(jīng)在市場中得以顯現(xiàn)，而正確理解該政策對種子企業(yè)的作用，無疑更有利于投資者把握二級市場的投資機會。
《意見》針對性強
“《意見》的主要目的是扶持大企業(yè)做強，以應(yīng)對外資種業(yè)公司的競爭，維護我國種子安全，乃至國家糧食安全，種子行業(yè)發(fā)展上升至國家戰(zhàn)略層面，因此不能小看其意義。”信達證券農(nóng)業(yè)行業(yè)分析師康敬東解讀說，政策支持力度將持續(xù)加大。
康敬東說，如果從農(nóng)業(yè)的支持政策角度看，每年中央的“一號文件”都是專門針對農(nóng)業(yè)的，而《意見》是對農(nóng)業(yè)這個大產(chǎn)業(yè)中的種子行業(yè)政策進行細化，更具有針對性、實質(zhì)性和可操作性。
國都證券農(nóng)業(yè)行業(yè)分析師徐昊認為，《意見》的出臺對種子行業(yè)來說當然是利好，因為將在資金、稅收、收儲和人才等方面給以支持。但估計對種業(yè)企業(yè)不可能平均使用力氣，其中，龍頭種子上市公司將是最直接的受益者。例如，種業(yè)行業(yè)壁壘提高，淘汰的企業(yè)留下的市場份額將由大的企業(yè)填補，推動種子企業(yè)兼并重組，而行業(yè)集中度提高，市場競爭力進一步擴大，這樣將出現(xiàn)分化現(xiàn)象。
行業(yè)進入轉(zhuǎn)型期
有業(yè)內(nèi)人士回想起種子股今年以來的“無辜”遭遇時說，今年以來種子生產(chǎn)板塊中的上市公司跌幅高達18.81%，為農(nóng)業(yè)細分行業(yè)跌幅最大的板塊，也是本輪市場風格轉(zhuǎn)換中最無辜的板塊。因為今年以來該行業(yè)基本面并未出現(xiàn)太多利空，行業(yè)仍處于景氣周期中，兩雜種子(雜交玉米和雜交水稻)價格繼續(xù)保持增長，上市公司總體盈利能力尚好，但依然難逃脫下跌命運。
“以登海種業(yè)為例，在此輪下跌中的跌幅超20%，殺跌主要是市場對該公司一季報繼續(xù)上演超預(yù)期的落空，而該公司作為種業(yè)公司的龍頭地位毋庸置疑?！边@位業(yè)內(nèi)人士說。
《意見》的出臺也許使種子行業(yè) 由最“無辜”或變?yōu)樽睢靶疫\”。這不僅有政策方面的支持，而且從中長期來看，還有“十二五”規(guī)劃的支撐?！笆濉币?guī)劃明確提出，加快農(nóng)業(yè)生物育種創(chuàng)新和推廣應(yīng)用，開發(fā)具有重要應(yīng)用價值和自主知識產(chǎn)權(quán)的生物新品種，做大做強現(xiàn)代種業(yè)。
此前曾有預(yù)計每年國內(nèi)約有125億公斤的種子需求量，但國內(nèi)種業(yè)公司僅能滿足45億公斤的需求，每年約80億公斤種子需要從國外進口。我國種業(yè)市場的規(guī)模已由2000年的250億元增加到目前的550億元左右，未來隨著種子商品化率的提高，潛在市場總額將達到900億元。
有分析師認為，隨著良種補貼的深入和種子品質(zhì)的提升，國內(nèi)種子行業(yè)將步入高盈利時代。由于制種成本可控，但種子價格存在巨大的上升空間，行業(yè)整體的利潤率水平將呈上升趨勢。未來隨著更多細化扶持政策的出臺，行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升，種子行業(yè)有望進入全新的發(fā)展階段。
關(guān)注種業(yè)龍頭股
《意見》提出切實把農(nóng)業(yè)科技的重點放在良種培育上，加快農(nóng)業(yè)生物育種創(chuàng)新和推廣應(yīng)用體系建設(shè)。推動國內(nèi)種業(yè)加快企業(yè)并購和產(chǎn)業(yè)整合，引導(dǎo)種子企業(yè)與科研單位聯(lián)合，抓緊培育有核心競爭力的大型種子企業(yè)，預(yù)計政府會以補貼、稅收優(yōu)惠、科研經(jīng)費扶持等方式扶持國內(nèi)種業(yè)龍頭公司。徐昊認為，這表明我國種業(yè)將進入轉(zhuǎn)型新階段，行業(yè)集中度將顯著提升，龍頭企業(yè)盈利能力明顯提高。建議重點關(guān)注隆平高科、登海種業(yè)、敦煌種業(yè)等。
“我們對隆平高科進行調(diào)研后發(fā)現(xiàn)，近年來隆平高科在玉米種子領(lǐng)域擴張發(fā)力較多，而此種跡象在2011年度得以延續(xù)?！毙礻徽f，隆平高科與VHK公司簽署了合資框架性協(xié)議，協(xié)議約定雙方將共同投資設(shè)立合資公司，主營雜交玉米種子、小麥種子等作物種子的研究、生產(chǎn)和銷售，其中，隆平高科占其注冊資本的60%。合資完成后，有利于隆平高科向國外種業(yè)巨頭學習世界級先進的經(jīng)驗和技術(shù)，而此次合資，能夠進一步鞏固隆平高科玉米種子的相關(guān)研究和生產(chǎn)。
昨天上漲近4%的登海種業(yè)也將受益較多。登海種業(yè)是玉米制種龍頭公司，在未來2-3年內(nèi)將保持40%-50%的復(fù)合增長，在國家加大對種子行業(yè)扶持力度的情況下，經(jīng)營情況存在超預(yù)期的可能。每年4月份屬于春播季節(jié)，作為制種企業(yè)，其銷售最佳時間一般從上年11月份至次年的6月份，目前正屬于公司的銷售旺季，種子銷售價格目前也在提高?！?/p>
敦煌種業(yè)也是玉米制種龍頭公司之一，每年12月份-次年3月份都屬于公司種子的銷售旺季，一季報中基本可以反映出銷售情況。目前，公司主導(dǎo)品種雜交玉米種子銷售正出現(xiàn)量增價漲的良好態(tài)勢。
目前正逢種子行業(yè)新一輪景氣周期到來，由于種子行業(yè)的季節(jié)性特性，2011年一季度業(yè)績超預(yù)期也將是大概率事件。
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