2011年03月07日 06:57
來源：理財周報 作者：張靜

字號:T|T

0人參與0條評論打印轉發(fā)

各地高新區(qū)并不能立刻從三板的擴容中受益，但對創(chuàng)投資金來講，則是另一塊亟待搶占的高地

理財周報記者 張靜/文

“三板要擴容了，國際板要開通了，創(chuàng)業(yè)板要建立退市機制了……”

A股走過二十年后，要開始再次蓬勃生長。

市場在短期內看到的可能是一個個可炒作的題材，然而往遠了看，三板的擴容，國際板的上市，以及B股的改革，這些動作連續(xù)起來將成為改變市場格局不可逆轉的力量。

新三板腳步漸近

新三板最近成為市場熱點。作為主板市場、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板之后的投資市場，新三板市場顯然吸引了太多的注意。

張江高科(600895.SH)、東湖高新(600133.SH)、蘇州高新(600736.SH)等近期受到市場熱捧。

但對于公司股票被追捧，上市公司本身表現得更加淡定。記者致電張江高科證券部，相關人員也表示目前三板擴容只是市場的擴容，公司本身并未接到任何的通知。

市場的炒作常常是捕風。如果你沒有搶登上前幾列漲停的列車，至少要明白新三板到底是個什么概念。

今年2月10日，國務院原則通過了《中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要(2011-2020年)》，同時發(fā)布的《中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)條例》，更是重申了“支持示范區(qū)內的企業(yè)在證券公司代辦股份轉讓系統掛牌”的態(tài)度。

這為三板擴容打開了想象的空間，之后證監(jiān)會相關負責人公開表示，國家高新區(qū)非上市公司股份公開轉讓準備工作取得階段性成果。

在上周的兩會期間，加快新三板建設的提議也不斷，其中包括全國政協委員、中央財經大學金融與證券研究所所長賀強，他提交了“關于做好中關村試點范圍擴大工作”等8個提案。

從資金方面來講，新三板不會對現有的A股造成太大的影響，炒作總是一波接一波縱深下去。

雖然各地高新區(qū)并不能立刻從三板的擴容中受益，但對創(chuàng)投資金來講，則是另一塊亟待搶占的高地。

國際板平衡A股估值

新三板未落地，國際板的聲音又起。

2010年12月，上海證券交易所理事長耿亮便透露，上交所積極研究和推動國際板建設，目前已經初步完成了有關國際板上市、交易等業(yè)務規(guī)則和技術方面的準備工作，深入研究了信息披露、持續(xù)監(jiān)管、跨境執(zhí)法、投資者保護等重要問題，正為國際板的推出積極創(chuàng)造條件。

此前在2月份，有中金公司高層向媒體透露，上交所將在下半年推出國際板。

然而聯系上交所表明，國際板的準備工作近期并無重大進展，在兩會如火如荼之時，也有不少議員針對國際板的出臺提出議案。雖然尚福林曾公開聲明國際板的出臺并無明確的時間表。然而正如股指期貨和創(chuàng)業(yè)板的出臺一樣，市場依然充滿著擔憂和興奮。

像匯豐這樣的公司對國際板的推出渴望至極，對于當前A股的投資者來說卻不得不面對流動性被稀釋的可能性。

而中睿合贏的投資總監(jiān)高燕聲則表示，在目前A股估值普遍偏高的情況下，國際板的出臺會對市場的整體估值水平造成沖擊，也會加大相關交易的流動。

冠基投資的投資總監(jiān)則表示現在市場的估值水平在向國際化靠攏。

拿銀行股來舉例，目前美國銀行股的PE在14倍左右，而A股銀行股不足10倍，估值區(qū)間完全可能上調，相反去年被炒高了部分新興產業(yè)的公司或將面臨估值區(qū)間的下調。

從A股受益方來講，國際板的推出唯一可以確定的受益者便是券商的投行業(yè)務，跟三板擴容的邏輯一樣，當然這之中具有國際業(yè)務經驗及大項目發(fā)行占優(yōu)的券商受益更為明顯。