2010年08月20日 18:23新華網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

中國證監(jiān)會20日發(fā)布《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》(征求意見稿)，開始啟動新股發(fā)行后續(xù)改革，推出進(jìn)一步完善報價申購和配售約束機制等四大改革措施。

證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，第一階段新股發(fā)行體制改革的各項措施已經(jīng)得到落實，市場化的改革方向得到了社會的普遍認(rèn)同，把發(fā)行體制改革向縱深推進(jìn)成為市場共識，推出下一步改革措施的市場條件已基本具備。經(jīng)深入研究并廣泛聽取市場各方意見，按照改革的統(tǒng)一部署，現(xiàn)啟動新股發(fā)行后續(xù)改革。

據(jù)介紹，2009年6月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見》，推出了新股發(fā)行體制改革。在具體實施方式上，改革采取分步實施、逐步完善的方式，分階段逐步推出各項改革措施。(來源：中證網(wǎng)　記者申屠青南)

政策看點

進(jìn)一步完善報價申購和配售約束機制

中國證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人20日表示，進(jìn)一步完善報價申購和配售約束機制，將合理設(shè)定每筆網(wǎng)下配售的配售量，以促進(jìn)詢價對象認(rèn)真定價。

這位負(fù)責(zé)人說，目前，第一階段新股發(fā)行體制改革的各項措施已經(jīng)得到落實，市場化的改革方向得到了社會的普遍認(rèn)同，把發(fā)行體制改革向縱深推進(jìn)成為市場共識，推出下一步改革措施的市場條件已基本具備。經(jīng)深入研究并廣泛聽取市場各方意見，按照改革的統(tǒng)一部署，現(xiàn)提出第二階段改革措施。

這位負(fù)責(zé)人介紹說，在中小型公司新股發(fā)行中，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場情況，合理設(shè)定每筆網(wǎng)下配售的配售量，以促進(jìn)詢價對象認(rèn)真定價。根據(jù)每筆配售量確定可獲配機構(gòu)的數(shù)量，再對發(fā)行價格以上的入圍報價進(jìn)行配售，如果入圍機構(gòu)較多應(yīng)進(jìn)行隨機搖號，根據(jù)搖號結(jié)果進(jìn)行配售。

證監(jiān)會：擴(kuò)大詢價對象范圍

中國證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人20日表示，將進(jìn)一步擴(kuò)大詢價對象范圍，詢價對象范圍將不限于目前的基金公司、證券公司等六大類。

證監(jiān)會20日發(fā)布《關(guān)于修改<證券發(fā)行與承銷管理辦法>的決定》(征求意見稿)，擬將第五條第二款修改為：“詢價對象是指符合本辦法規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機構(gòu)投資者、合格境外機構(gòu)投資者、主承銷商自主推薦的具有較高定價能力和長期投資取向的機構(gòu)投資者以及經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他機構(gòu)投資者?！?/p>

按照規(guī)定，發(fā)行申請經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)公告招股意向書，開始進(jìn)行推介和詢價。詢價分為初步詢價和累計投標(biāo)詢價兩個階段。發(fā)行人及其保薦機構(gòu)應(yīng)通過初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，通過累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格。

主承銷商可自主推薦詢價對象

中國證監(jiān)會20日發(fā)布《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》(征求意見稿)，提出將擴(kuò)大詢價對象范圍，充實網(wǎng)下機構(gòu)投資者。主承銷商可以自主推薦一定數(shù)量的具有較高定價能力和長期投資取向的機構(gòu)投資者(以下稱投資者)，參與網(wǎng)下詢價配售。

中國證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹說，主承銷商應(yīng)當(dāng)制訂推薦投資者的原則和標(biāo)準(zhǔn)，包括最低注冊資本、管理資產(chǎn)規(guī)模要求，專業(yè)技能、投資經(jīng)驗要求，市場影響力、信用記錄要求，業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系要求，鼓勵長期持股等。

中國證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，主承銷商應(yīng)當(dāng)建立透明的推薦決策機制。推薦標(biāo)準(zhǔn)、決策程序以及最終確定的投資者名單應(yīng)當(dāng)報中國證券業(yè)協(xié)會登記備案。中國證券業(yè)協(xié)會可制訂指引指導(dǎo)登記備案工作。

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