新鴻基行賄門：400億市值蒸發(fā) 地產(chǎn)商地位或生變

2012年04月06日 07:20
來源：南都網(wǎng) 作者：張曉華

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由于高層涉嫌貪污案件，引發(fā)市場對(duì)其業(yè)務(wù)前景擔(dān)憂，香港四大地產(chǎn)商之一的新鴻基地產(chǎn)連日來相繼召開投資者電話會(huì)議及記者會(huì)，并于報(bào)章刊登聲明，力圖消除案件對(duì)股價(jià)造成的影響。

3月29日，新鴻基地產(chǎn)聯(lián)席主席郭氏兄弟郭炳江及郭炳聯(lián)，以及前政務(wù)司長許仕仁，先后被香港廉政公署人員帶往總部“協(xié)助調(diào)查”，隨后被拘捕。這是香港回歸后，香港廉政公署所拘捕的最富有的上市公司管理層以及最高級(jí)別前官員。復(fù)牌后的兩個(gè)交易日，作為重磅藍(lán)籌股的新鴻基地產(chǎn)股價(jià)急挫，市值蒸發(fā)逾400億港元。

盡管管理層多方重申公司營運(yùn)如常并自稱清白，仍未消除市場對(duì)兩位聯(lián)席主席可能將被起訴的憂慮，有香港券商認(rèn)為，新地股價(jià)最壞可能跌至77港元。而鑒于地產(chǎn)行業(yè)占香港經(jīng)濟(jì)比例重大，在關(guān)注新鴻基公司股價(jià)及業(yè)務(wù)走勢(shì)的同時(shí)，人們開始將目光投向地產(chǎn)商未來在香港的地位和港府未來對(duì)地產(chǎn)業(yè)的政策上。

自認(rèn)清白

4月3日下午，自接受聯(lián)署調(diào)查之后，新地聯(lián)席主席兼董事總經(jīng)理郭炳江和郭炳聯(lián)首次召開記者會(huì)并發(fā)表聲明。與新地以往的記者會(huì)不同的是，這一次公司并未安排媒體的提問環(huán)節(jié)。在記者會(huì)上，郭炳江稱請(qǐng)大家放心，新地業(yè)務(wù)一切如常。

郭炳江同時(shí)表示，最近外界流傳不少關(guān)于公司及管理層的消息，個(gè)別報(bào)道純屬猜測(cè)。據(jù)其表示，新地的成功不是靠任何個(gè)人，而是憑著一班專業(yè)而齊心的團(tuán)隊(duì)共同努力，新地所有業(yè)務(wù)不論在香港及內(nèi)地，都會(huì)繼續(xù)按計(jì)劃進(jìn)行，不會(huì)放慢步伐。

郭炳聯(lián)則稱，新地扎根香港，與香港社會(huì)一起經(jīng)歷無數(shù)風(fēng)風(fēng)雨雨，有起有落，每次都能憑借堅(jiān)定信念，管理層和員工齊心協(xié)力，克服種種障礙，沖破每次難關(guān)，相信此次也不會(huì)例外。其表示，由于新地有穩(wěn)固的根基，一切運(yùn)作制度化，決策機(jī)制完善，認(rèn)為今次事件不會(huì)影響公司日常運(yùn)作，也不會(huì)影響重大的業(yè)務(wù)決策。對(duì)于廉署的調(diào)查，郭炳聯(lián)表示，目前不可以透露調(diào)查詳情，但可以很確定地說，自己沒有做錯(cuò)事，也相信哥哥郭炳江沒做錯(cuò)事，希望調(diào)查后可證明他們清白。

“不經(jīng)一番寒徹骨，焉得梅花撲鼻香”，郭炳聯(lián)稱，相信經(jīng)過此次事件后，新地會(huì)變得更加強(qiáng)壯。

記者會(huì)以外，新鴻基地產(chǎn)亦召開投資者電話會(huì)議，執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)總監(jiān)陳國威，連同投資關(guān)系部3名員工出席，陳國威表示不會(huì)回應(yīng)任何與案件有關(guān)的問題，重申?duì)I運(yùn)如常，包括推盤、建筑及買地都不受影響。聯(lián)席主席郭炳江及郭炳聯(lián)則缺席。

對(duì)于投資者追問新地在最壞情況的后備方案，以及會(huì)否換走聯(lián)席主席，陳國威并未給出正面回應(yīng)，只表示由獨(dú)立人士(即2名獨(dú)立非執(zhí)董王于漸、葉迪奇及非執(zhí)董關(guān)卓然)組成的提名委員會(huì)，在有需要時(shí)，按既定程序去提名董事加入。

公司同時(shí)于報(bào)章刊登聲明，指注意到個(gè)別傳媒對(duì)調(diào)查事件作絕無根據(jù)的報(bào)道及猜測(cè)，新聞中包括不一定真實(shí)的敘述。公司稱保留在需要情況下采取合適行動(dòng)，以保障公司及股東權(quán)利。

股價(jià)大跌

3月29日，作為香港四大地產(chǎn)商之一的新鴻基地產(chǎn)聯(lián)席主席郭氏兄弟郭炳江及郭炳聯(lián)，以及前政務(wù)司長許仕仁，先后被香港廉政公署人員帶往總部“協(xié)助調(diào)查”，隨后被拘捕。這是香港回歸后，香港廉政公署所拘捕的最富有的上市公司管理層以及最高級(jí)別前官員。由于涉案三人分別為政商界巨子名流，加之廉署罕見的高姿態(tài)拘捕，消息震動(dòng)整個(gè)香港。3月30日，新鴻基地產(chǎn)股價(jià)暴跌13 .14%至96 .5港元，當(dāng)日資金紛紛洗倉，公司市值蒸發(fā)超過380億港元。

記者了解到，廉政公署的調(diào)查主要集中在兩個(gè)方向，一是公職人員行為失當(dāng)罪，即2000年6月至2003年8月許仕仁擔(dān)任香港積金局行政總監(jiān)以及2005年6月至2007年6月任政務(wù)司司長期間涉嫌收受新鴻基地產(chǎn)提供的利益和金錢，涉案金額達(dá)數(shù)千萬港元；二是許仕仁涉嫌向新鴻基地產(chǎn)提供有關(guān)土地開發(fā)的機(jī)密資料，觸犯《防止賄賂條例》。

港媒報(bào)道顯示，許仕仁與新鴻基地產(chǎn)的郭氏兄弟關(guān)系密切，他在2002年至2003年擔(dān)任積金局行政總監(jiān)時(shí)，涉嫌未交租金免費(fèi)入住新鴻基地產(chǎn)旗下的禮頓山豪宅，涉及租金至少132萬港元。在2003年離開積金局后，許仕仁曾成立顧問公司為新鴻基地產(chǎn)郭氏兄弟擔(dān)任顧問，此外，許仕仁涉嫌接受郭氏兄弟提供的無需抵押品銀行透支戶口，不斷透支資金以維持其奢華生活。

市場憂慮

盡管管理層多方重申公司營運(yùn)如常并自稱清白，仍未消除市場對(duì)兩位聯(lián)席主席可能將被起訴的憂慮。記者了解到，由于下周二郭氏兄弟返廉政公署報(bào)到，眼下市場正密切注意，郭氏兄弟二人會(huì)否被正式起訴，以及是否再度觸發(fā)股價(jià)風(fēng)浪。

“公司難評(píng)估案件進(jìn)度，這個(gè)可以理解，但連是否有人替任主席一職都避而不答，對(duì)評(píng)估形勢(shì)無幫助?！贝饲皡⒓有碌赝顿Y者電話會(huì)議的基金經(jīng)理認(rèn)為，公司在會(huì)議上的表現(xiàn)缺乏誠意。

摩根大通則認(rèn)為，假如新地兩位聯(lián)席主席雙雙退任，將影響新地策略決策，高層改組亦不明朗。由于調(diào)查仍在進(jìn)行中，其表示不建議投資者撈底。在其看來，新地股價(jià)跌至83元，即較資產(chǎn)凈值(N A V)折讓50%，才能反映最壞情況。而星展銀行同樣以股價(jià)較N A V折讓50%，認(rèn)為公司股價(jià)在77元具強(qiáng)勁支持。

國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪則認(rèn)為，短期內(nèi)涉貪事件對(duì)新鴻基的品牌、決策過程以及融資渠道會(huì)存在潛在的負(fù)面影響，而這些影響可能會(huì)導(dǎo)致未來融資成本的上升。(來源:南方都市報(bào) 南都網(wǎng))

而花旗則將對(duì)新鴻基股票評(píng)級(jí)由“買入”降至“中性”，并將目標(biāo)股價(jià)調(diào)低30%.花旗在針對(duì)此起事件的公司研究報(bào)告中則指出，新鴻基郭氏兄弟被廉署拘捕，事件調(diào)查存在的不明確性會(huì)持續(xù)升溫。

然而針對(duì)此事，眼下香港市場對(duì)該事件的輿論并非一邊倒。“像新鴻基地產(chǎn)這類大型公司，是兩個(gè)主席個(gè)人問題，還是公司本身在拿地、投資方面存在違法問題，有較大區(qū)別。如果只是高層出現(xiàn)問題，短期對(duì)于公司的營運(yùn)和收入不會(huì)出現(xiàn)很大影響。”新鴻基金融集團(tuán)分析師蘇沛豐表示。

高力國際華南區(qū)董事總經(jīng)理林國東則認(rèn)為，新鴻基地產(chǎn)有完善的管理體系，短期股價(jià)會(huì)有波動(dòng)，但不會(huì)影響公司業(yè)績長期發(fā)展。

在招商證券(香港)董事總經(jīng)理溫天納看來，從中短線來看，該事件不會(huì)影響新鴻基的盈利狀況，長期則需進(jìn)一步觀察。值得注意的是，新鴻基地產(chǎn)是一個(gè)家族企業(yè)，如果出現(xiàn)最壞的情況，公司的發(fā)展、公司的管理層如何處理，都是需要考慮的事情。

敦沛金融市場分析部分析員陳嘉杰昨日向南都記者分析認(rèn)為，目前案件仍在調(diào)查中，對(duì)于郭氏兄弟是否違法，言之過早?！半m然新鴻基是家族企業(yè)，但公司發(fā)展了幾十年，無論是在機(jī)構(gòu)設(shè)置還是企業(yè)管理方面，都已經(jīng)成熟且專業(yè)化。近期來公司在營運(yùn)模式方面已經(jīng)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變，特別是ICC(九龍站環(huán)球貿(mào)易廣場)落成后，租金收入占公司總體收入50%.收租業(yè)務(wù)需要投入的管理成本、技術(shù)難度要低于發(fā)展物業(yè)、樓宇出售，因此，此次發(fā)生在管理層身上的事件對(duì)于公司的穩(wěn)定及盈利影響較小?！?/p>

陳嘉杰表示，雖然在事發(fā)首兩日，公司股價(jià)大跌，但近幾日的情況表明，股價(jià)并沒有繼續(xù)跌下去。上月底的暴跌成交量巨大，主要是由于歐美退休基金避險(xiǎn)而大手沽出造成。股價(jià)現(xiàn)在已經(jīng)有支撐，對(duì)長線投資者來說，應(yīng)該是進(jìn)入時(shí)機(jī)。

陳嘉杰表示，假如廉署查實(shí)郭氏兄弟有違法行為，公司未來股價(jià)走勢(shì)要看公司層面的操作，如何挽回投資者信心?！叭绻癜酝跻粯犹幚聿划?dāng)，可能會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生長遠(yuǎn)影響?！?/p>

地產(chǎn)商地位或改變

在關(guān)注新鴻基公司股價(jià)及業(yè)務(wù)走勢(shì)的同時(shí)，人們開始將目光投向地產(chǎn)商未來在香港的地位和港府未來對(duì)地產(chǎn)業(yè)的政策是否會(huì)轉(zhuǎn)向。

“是不是代表未來房屋政策會(huì)有一個(gè)新的開始，地產(chǎn)商過去在香港的特殊地位或許會(huì)有所改變？”林國東表示。

而在談及新鴻基地產(chǎn)事件對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的長遠(yuǎn)影響時(shí)，溫天納則稱，“香港的產(chǎn)業(yè)，傾斜在金融和地產(chǎn)上，金融目前的情況就不用多說了，地產(chǎn)方面，市場預(yù)期未來房地產(chǎn)政策可能將會(huì)偏向民生?！?來源:南方都市報(bào) 南都網(wǎng))

陳嘉杰則認(rèn)為，新特首要7月1日方能正式上任，目前各方仍在摸索新一屆政府的策略，短期內(nèi)地產(chǎn)方面仍存在不明朗因素。

資料顯示，早在上世紀(jì)90年代中期，主要的四家地產(chǎn)商就已經(jīng)控制了香港55%的房地產(chǎn)市場。而在1996年到2006年的10年間，政府賣地和投資收益共占政府總收入的39 .6%；在過去兩年，政府的賣地收入更是分別超過了600億和800億港元，以政府年度總收入為2000多億計(jì)算，約占3成。