地產(chǎn)股下半年行情有看頭

2012年06月19日 00:17
來源：國際金融報 作者：宋璇

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昨日，地產(chǎn)股整體小幅上漲0.73%，板塊內(nèi)個股絕大部分上漲。雖然整體漲幅并不明顯，但地產(chǎn)股“溫水煮蛙”似的上漲，依然引人注意。

降息和信貸放松，使得房地產(chǎn)市場在6月間迅速升溫。數(shù)據(jù)顯示，上周，45個重點跟蹤城市整體成交面積492.75萬平方米，環(huán)比上升9.45%，同比上升37.02%。分析人士認為，政策積極變動，讓下半年地產(chǎn)股行情頗有看頭。

浙商證券地產(chǎn)行業(yè)分析師戴方表示，央行降息25個基點、個人住房貸款利率浮動區(qū)間下限保持基準利率0.7倍不變，在進一步挖掘首套房需求的同時，更是意在扭轉(zhuǎn)房地產(chǎn)市場的悲觀預(yù)期、意在扭轉(zhuǎn)購房者的“觀望”情緒。

“從2月中下旬開始的這一波以首套需求為主體的剛性需求經(jīng)過3至4個月的釋放，進一步增長的潛力相對有限。未來商品房需求釋放將集中于改善性需求；在管理層‘維持限購政策不變’的口徑下，‘自下而上’的‘靈活’的改善性需求標準的制定，將是未來房地產(chǎn)調(diào)控政策‘預(yù)調(diào)微調(diào)’的重要看點?！贝鞣奖硎?。

國泰君安房地產(chǎn)行業(yè)分析師李品科則表示，市場對于一線城市部分房價小漲擔憂過重，下半年在高庫存、高新增供應(yīng)下，整體房價上漲壓力小，政策仍可持續(xù)修正。

今年以來，地產(chǎn)股表現(xiàn)突出，截至昨日收盤，該板塊累計漲幅達27.62%，位列漲幅榜第一。第一季度末數(shù)據(jù)顯示，基金大舉增持地產(chǎn)股近200億元，占資產(chǎn)凈值比例從4.9%提高到6.47%。從最近20個交易日的資金流向來看，地產(chǎn)行業(yè)資金流入量要大于流出量。

戴方認為，一方面，貨幣政策的寬松將增加A股市場的資金量，從市盈率的角度推動地產(chǎn)股股價上升；另一方面，貨幣政策的寬松將推動商品房銷售的進一步放量，從業(yè)績方面推動地產(chǎn)股股價上升。

長江證券也表示，第三季度由于融資成本見頂、土地成本下降等原因，房地產(chǎn)企業(yè)盈利拐點將至。

此外，戴方分析指出，隨著貨幣政策寬松，房企融資有望進一步放松；商品房銷量放大，銷售回款增加，使得房企的資金鏈將進一步趨緩、穩(wěn)健。用相對低廉成本的資金，用以代替先前的高成本的融資，如信托、委托貸款、民間融資等，能夠有效地提高房企的盈利能力。由此，由貨幣政策寬松及商品房銷量放大所共同驅(qū)動的房地產(chǎn)板塊趨勢性的投資機會有望展開。