2010年12月30日 06:10鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

盛路通信:尋找下一個(gè)具備潛力的物聯(lián)網(wǎng)公司

從現(xiàn)實(shí)的角度,長(zhǎng)期的進(jìn)口替代一直會(huì)是公司的看點(diǎn).盛路通信的2009年的微波天線的產(chǎn)量?jī)H為4萬(wàn)套,因此市場(chǎng)份額僅為1.8%。

隨著中國(guó)制造的工藝進(jìn)步以及全球通信供應(yīng)鏈向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移,加之公司作為該領(lǐng)域的唯一A股上市公司可能在競(jìng)爭(zhēng)中占有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和資本優(yōu)勢(shì),其市場(chǎng)份額提升空間巨大。我們假設(shè)公司可瞄準(zhǔn)世界第三的位置定位自身(次于安德魯和RFS),市場(chǎng)份額目標(biāo)在18%左右(三四定律,即在成熟市場(chǎng),第一名是第二名的兩倍,是第三名的四倍),則在未來(lái)的幾年,擺在眼前的是10倍的市場(chǎng)份額提升空間。

從未來(lái)的角度,一切無(wú)線連接的基礎(chǔ)是天線,那是萬(wàn)億數(shù)量級(jí)的市場(chǎng)PC連接時(shí)代,億臺(tái)量級(jí)的市場(chǎng),催生了微軟、谷歌;

移動(dòng)連接時(shí)代,十億臺(tái)量級(jí)的市場(chǎng),催生了中國(guó)移動(dòng),蘋果;

微處理器和傳感器時(shí)代,千億級(jí)、萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng),每個(gè)連接背后都有天線,公司是否可能是下一個(gè)受益者?投資建議.我們看好公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)。鑒于公司明年、后年高速增長(zhǎng)可期,同時(shí)伴有物聯(lián)網(wǎng)布局的可能性,加之公司的市值僅30億元,未來(lái)增長(zhǎng)具有很大的空間,維持原“買入-A”評(píng)級(jí),3個(gè)月目標(biāo)價(jià)35元,對(duì)應(yīng)2011年46倍市盈率。

風(fēng)險(xiǎn)提示.國(guó)際對(duì)手的反應(yīng)及時(shí),挑起價(jià)格戰(zhàn);

人民幣大幅升值以及不可預(yù)期的區(qū)域保護(hù)主義。（安信證券）

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