代表委員建議：完善監(jiān)管框架 鼓勵銀行理財資金入市

2012年03月14日 08:16
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：陳瑩瑩

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隨著資本市場吸引長期資金入市的思路逐漸明確，銀行理財資金入市的預期不斷升溫。多位代表委員指出，銀行理財資金入市可以為資本市場提供長期穩(wěn)定的資金，從而促進資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。針對目前我國銀行理財產(chǎn)品市場存在的問題，代表委員們呼吁，相關監(jiān)管部門需要完善監(jiān)管框架、法律法規(guī)等。

入市大勢所趨

證監(jiān)會主席助理吳利軍此前表示，除繼續(xù)引導、支持和服務社?；?、企業(yè)年金和保險機構進行證券投資外，還應加強與商業(yè)銀行等金融機構的合作，引導銀行理財計劃更多面向二級市場進行長期投資和價值投資。

全國政協(xié)委員、中國銀監(jiān)會主席助理閻慶民日前對媒體稱，銀監(jiān)會對于銀行理財資金入市將進行統(tǒng)籌研究?！皩τ谶M入資本市場的理財資金，可能需要設定相應的比例限制、制度限制以控制風險。”

多位代表委員也表達了對銀行理財資金入市的支持態(tài)度。全國政協(xié)委員、中央財經(jīng)大學教授賀強表示，自2006年以來，商業(yè)銀行理財業(yè)務取得了快速發(fā)展，2011年年末，我國銀行個人理財產(chǎn)品存量余額超過3萬億元。銀行理財余額目前突破了4萬億元，按照循序漸進的投資安排，假如首批有10%的資金入市，可以為股票市場增加4000億元的投資，可以大大提振市場信心，推動資本市場發(fā)展。根據(jù)普益財富數(shù)據(jù)，2011年，我國銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為19176款，較2010年上漲幅度為71.4%；產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為16.49萬億元，較2010年增長幅度高達1.34倍。

賀強指出，資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展需要引入更多的資金和機構投資者參與。銀行理財以追求穩(wěn)健的絕對收益為目標，可以為資本市場提供長期穩(wěn)定的資金。目前銀行理財已經(jīng)有了成熟的債券投資技術，并通過信托計劃等間接進入了股票市場，從人才準備、技術能力、風控技術等方面都具備進入資本市場的條件。

全國政協(xié)委員、上海證券交易所理事長耿亮對此表示，對于銀行理財資金進入資本市場樂見其成。他認為，目前市場信心正在逐步回暖，投資風格有所轉變，價值投資的理念正在出現(xiàn)。

全國人大代表、吉林證券業(yè)協(xié)會會長江連海也建議，鼓勵銀行理財資金入市。銀行理財資金入市可以通過兩種途徑：一是直接入市，二是間接入市。近年來已經(jīng)有部分銀行理財資金間接入市，建議對銀行理財資金間接入市政策適度放松。從長遠來看，銀行理財資金入市實現(xiàn)了貨幣市場和金融市場的貫通和對接，在兩個市場之間架起溝通橋梁，是大勢所趨。

監(jiān)管框架有待完善

全國政協(xié)委員、中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬直言，目前我國銀行理財資金的風險定位和法律承擔等方面的框架亟待完善。全國政協(xié)委員、央行貨幣政策委員會委員、清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵認為，監(jiān)管層應加強對銀行理財產(chǎn)品的管理和監(jiān)督。

賀強認為，當前我國商業(yè)銀行理財業(yè)務的發(fā)展存在一些問題，包括銀行理財?shù)膬群c外延尚沒有明確的法律界定，銀行理財主體投資地位不明確，銀行理財業(yè)務準入制度尚未建立，銀行理財客戶準入標準過高等一系列現(xiàn)實問題。他建議，銀行開展理財需要具備監(jiān)管部門頒發(fā)的專業(yè)金融牌照，將銀行理財市場主體納入系統(tǒng)的金融監(jiān)管之中。

另外，對于銀行理財資金入市，兩會代表委員也提出加大監(jiān)管力度、完善監(jiān)管框架的重要性。江連海認為，目前直接入市涉及到我國的銀行政策限制，建議決策層將銀行理財資金的屬性定位為不以盈利為目的的政策性平準基金，具體資金來源可以是銀行的自有資金，也可以是央行的存款準備金。而間接入市，銀行應通過一定渠道為證券公司、基金管理公司和其他投資者間接提供相應的資金。賀強也建議，要從風險控制角度出發(fā)，建立銀行理財準入機制，制定銀行理財準入標準。

進一步拓寬百姓投資渠道

多位代表委員認為，近年來，銀行理財產(chǎn)品之所以頗受老百姓的追捧，歸根到底，是因為我國普通老百姓的投資渠道相對狹隘。

相關數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，我國自然人持有A股流通市值占比達26.5%，但整個市場自然人的交易量占85%以上。以散戶為主的投資者結構顯然是股市劇烈波動的重要原因?！盀槭裁催@么多散戶明知股市風險大，還是前赴后繼地進入股市？根源就是投資渠道不暢、增收無門的現(xiàn)實。”江西代表團一位代表稱。

多位代表委員建議，相關部門應對老百姓個人財富的保值增值予以保障。政府工作報告強調，創(chuàng)造條件增加居民財產(chǎn)性收入，并首次強調要健全完善新股發(fā)行制度和退市制度，強化投資者回報和權益保護。

全國人大代表、海南大學校長李建保認為，在當前我國股市、樓市前景都不夠明朗的情況下，越來越多的老百姓關注和投資銀行理財產(chǎn)品。從長遠來看，我國的個人投資渠道亟待拓寬，建議從國家層面去考慮老百姓個人財富的保值增值問題。“在當今物價不斷上漲的情況下，要給普通老百姓創(chuàng)造更多的機會。至少在個人存款的部分，能夠跑贏通脹，不會貶值太快，這樣也能在一定程度上杜絕個人盲目投機房地產(chǎn)市場的情況?！彼f。

李稻葵建議，我國應鼓勵民間、個人出國投資，即實現(xiàn)外匯儲備的民間化、非官方化。但是普通老百姓“走出去”投資要成為趨勢，則我國的金融服務體系必須配套完善。比如，個人投資者可以通過一些渠道買賣美國的股票，實現(xiàn)人民幣資產(chǎn)轉換為美元。