劉海杰：A股持續(xù)震蕩走勢(shì) 機(jī)會(huì)或大于風(fēng)險(xiǎn)

2012年06月18日 22:12
來源：鳳凰衛(wèi)視

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鳳凰衛(wèi)視6月18日《股市風(fēng)向標(biāo)》節(jié)目播出“劉海杰：A股持續(xù)震蕩走勢(shì) 機(jī)會(huì)或大于風(fēng)險(xiǎn)”，以下為文字實(shí)錄：

周佳虹：我們現(xiàn)在請(qǐng)出分析A股的嘉賓是在上海的山東神光金融研究所所長(zhǎng)劉海杰先生，劉先生你好。

劉海杰(山東神光金融研究所長(zhǎng))：你好，佳虹。

周佳虹：劉先生，希臘選舉結(jié)果讓金融市場(chǎng)大大的來松了一口氣，我們看到滬深兩市也是跟隨外圍高開之后，深成指曾經(jīng)是一度重返萬點(diǎn)大關(guān)，不過在午后上攻步伐開始乏力。今年度最大的IPO項(xiàng)目中信重工即將在6月27日來進(jìn)行申購，大型IPO的擴(kuò)容，您覺得是不是今天大盤整個(gè)沖高回落一個(gè)主要的壓力呢，怎么解讀今天的一個(gè)走勢(shì)。

劉海杰：最近一段時(shí)間以來，我們關(guān)注的幾個(gè)因素就是政策面、基本面和資金面的這幾個(gè)因素的博弈當(dāng)中呢，我們比較關(guān)注政策面和基本面的一個(gè)博弈。

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那么從6月份以來，我們一直提出在經(jīng)濟(jì)向下和政策向上的博弈當(dāng)中對(duì)應(yīng)的應(yīng)該是一個(gè)震蕩的行情，目前為止這個(gè)震蕩的趨勢(shì)還一直在延續(xù)。

滬指2300點(diǎn)上方整固 中期行情即將來臨？

那么值得注意的就是，剛才您提到的就是在6月底有一個(gè)中大盤的新股的一個(gè)擴(kuò)容。

中信重工PIO將啟動(dòng) A股再臨擴(kuò)容壓力

那么資金面壓力可能會(huì)打破這種弱勢(shì)的一個(gè)平衡，有可能會(huì)導(dǎo)致指數(shù)在重心會(huì)稍稍往下傾斜一點(diǎn)。

中信重工啟動(dòng)年內(nèi)最大IPO 擬發(fā)6.85億A股

但是我們認(rèn)為隨著整個(gè)經(jīng)濟(jì)政策的一些密集的出臺(tái)，包括存準(zhǔn)率和利率的一個(gè)調(diào)整的下半場(chǎng)的組合拳也有可能會(huì)在6月底到7月的中上旬打出，這樣的話就是也能夠緩解資金面擴(kuò)容的一個(gè)壓力，所以從整個(gè)市場(chǎng)的趨勢(shì)上判斷來看的話，短期內(nèi)，特別是在6月底之前，2300點(diǎn)附近可能還要再波動(dòng)一段時(shí)間。

滬深沖高回落 成交縮量市場(chǎng)陷觀察

那么時(shí)間節(jié)點(diǎn)進(jìn)入整個(gè)的二季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露的這段時(shí)期呢，可能指數(shù)會(huì)面臨一個(gè)向上的一個(gè)轉(zhuǎn)折，那個(gè)時(shí)候也是我們一直在預(yù)期的就是三底的一個(gè)公正，就是政策面、基本面和估值，估值市場(chǎng)底和政策底的一個(gè)三底的公正。所以從短期來看，應(yīng)該來說指數(shù)向下了一個(gè)空間不是太大，也就是說市場(chǎng)在2300點(diǎn)以下，我們認(rèn)為機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

周佳虹：我們看到在上格星期領(lǐng)跑行情的金融類股在今天遇到曾經(jīng)出草一個(gè)情況，由水泥，以及醫(yī)藥類股引領(lǐng)今天的一個(gè)行情，另外兩市15只漲停的股份，深市的小盤股市占了12只，當(dāng)中又以創(chuàng)業(yè)板股市最多。大盤陷入橫行的一個(gè)整固，短期內(nèi)您覺得機(jī)會(huì)會(huì)不會(huì)集中在中小盤股身上呢？

創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)活躍 短線行情在中小盤？

劉海杰：這種情況有點(diǎn)類似于2010年，實(shí)際上從今年上半年以來，整個(gè)市場(chǎng)在移動(dòng)導(dǎo)向，以及整個(gè)理念的引導(dǎo)方面確實(shí)是引導(dǎo)市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)藍(lán)籌股投資，一下的投資，甚至說長(zhǎng)期投資。但是現(xiàn)在市場(chǎng)似乎并不具備整個(gè)價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資的一個(gè)土壤，這個(gè)土壤修復(fù)估計(jì)還需要一段時(shí)間。從整個(gè)今年上半年以來的整個(gè)市場(chǎng)熱點(diǎn)的炒作當(dāng)中，重點(diǎn)還是集中在題材加成長(zhǎng)。我們可以舉三個(gè)例子，一個(gè)就是以，上半年以寶鋼系統(tǒng)和廣晟有色為代表的稀土板塊的上漲，這個(gè)主要是一些攻擊的收縮和資源的整合以及政府的一些制約，行業(yè)內(nèi)之間的整合，并不是說上市公司產(chǎn)品的價(jià)格以及業(yè)績(jī)方面有太大的提升，完全還是市場(chǎng)的一個(gè)資金面的一個(gè)推動(dòng)。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)挑戰(zhàn)760點(diǎn)阻力 小盤股跑贏大盤？

第二個(gè)離子就是我們前期看到的金改概念股，浙江東日和浙江東方，這樣一類個(gè)股的上漲，實(shí)際上也是代表了市場(chǎng)對(duì)金融體制改革試點(diǎn)的一個(gè)看好，那么這樣一些新鮮事務(wù)也是對(duì)市場(chǎng)所認(rèn)可的。

那么第三個(gè)例子就是，最近我們注意到就是以巴安水務(wù)為代表的一些成長(zhǎng)類的個(gè)股，這類個(gè)股也顯然就說明大家對(duì)于一些新興產(chǎn)業(yè)為代表的一些上市公司的成長(zhǎng)性也是非?？春玫模@三類股票實(shí)際上從整個(gè)市場(chǎng)的一些炒作的盈利模式來看，都是代表了就是先拉起一個(gè)旗桿，然后其他一些個(gè)股就是群體性的一個(gè)增長(zhǎng)，從而營(yíng)造出一種炒題材和炒成長(zhǎng)的一種賺錢效應(yīng)。

創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)活躍 短線行情在中小盤？

我認(rèn)為從整個(gè)的這三個(gè)例子來看的話，可能市場(chǎng)逐漸地也認(rèn)識(shí)到在短期內(nèi)撬動(dòng)一些大盤藍(lán)籌股可能不太現(xiàn)實(shí)，還是要依靠一些題材和一些具備成長(zhǎng)潛力的個(gè)股去營(yíng)造一些賺錢效應(yīng)，所以我覺得后市不管是小盤股，還是一些題材股，只要具備一些題材，還有一些成長(zhǎng)的因素，可能都會(huì)演變成市場(chǎng)的一些炒作的熱點(diǎn)出現(xiàn)。

周佳虹：好，那我們?cè)賮砜措S著企業(yè)中保即將來臨，上市公司的一個(gè)中期快報(bào)是陸續(xù)地來出爐，截至上個(gè)星期，已經(jīng)是公布事業(yè)及快報(bào)的上市企業(yè)當(dāng)中，盈利出現(xiàn)倒退或是虧損的企業(yè)大約是有4成，那么由于二季度各項(xiàng)指標(biāo)都在顯示經(jīng)濟(jì)還在探底的階段，上市公司的盈利進(jìn)一步放緩，您覺得會(huì)不會(huì)是成為A股后市一個(gè)最大的引誘。

中期快報(bào)陸續(xù)出爐 四成企業(yè)增速下滑

劉海杰：我覺得未來基本面來看的話，上市公司業(yè)績(jī)這一塊應(yīng)該說已經(jīng)逐步的被市場(chǎng)預(yù)期到了，比如說最近非對(duì)稱利率調(diào)整之后，市場(chǎng)一致預(yù)期已經(jīng)對(duì)銀行盈利預(yù)期做了一個(gè)下調(diào)。到目前為止我們注意我們注意到在上市公司已經(jīng)披露過中報(bào)的業(yè)績(jī)預(yù)告當(dāng)中有855家。

企業(yè)增速放緩 A股市盈利存在下調(diào)壓力？

大概有54%左右的企業(yè)是預(yù)增活，或者營(yíng)運(yùn)的。有46%左右是預(yù)虧、預(yù)減，或者說業(yè)績(jī)和去年的利潤(rùn)同比有增有減的，總體來看就是在已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)當(dāng)中，情況并不是特別的糟糕，但是我們估計(jì)隨著時(shí)間的推移會(huì)有一些公司，會(huì)有一些預(yù)減的公告出來。

經(jīng)濟(jì)持續(xù)探底 上市企業(yè)盈利放緩成定局？

盡管如此，市場(chǎng)應(yīng)該說已經(jīng)比較充分地反映了目前的整個(gè)企業(yè)的一個(gè)基本面，如果說扣除銀行的一些利潤(rùn)貢獻(xiàn)的話，那么今年上市公司的一個(gè)利潤(rùn)增速大概是在5%到8%，所以這樣一個(gè)盈利期其實(shí)并不高，所以在未來一段時(shí)間，我覺得左右A股的一個(gè)核心因素還是政策面，那么從基本面和資金面來看，它是一個(gè)輔助性的作用。所以未來一旦說政策利好的下半場(chǎng)的組合拳打出來之后，可能對(duì)整個(gè)A股的趨勢(shì)會(huì)有一個(gè)向好的作用。

周佳虹：好，我們?cè)賮黻P(guān)注的是醫(yī)藥板塊在今天是繼續(xù)地領(lǐng)漲大盤，兩市15只漲停的個(gè)股當(dāng)中，醫(yī)藥股就包括了其中的6只，在上個(gè)星期五受到大股東減持消息，而沖高回落的香雪制藥在今天是再度的拉出漲停，似乎是不受到大股東廣州勇達(dá)投資大守減持這樣的一個(gè)影響。是不是說明由進(jìn)軍抗腦腫瘤藥物的一個(gè)研發(fā)所引爆的一個(gè)行情彩繪延續(xù)下去呢？

香雪制藥進(jìn)軍抗腦腫瘤藥 再現(xiàn)漲停

劉海杰：剛才我們也談到市場(chǎng)炒作，市場(chǎng)熱點(diǎn)炒作的一個(gè)主線還是在題材加成長(zhǎng)，香雪制藥其實(shí)之前的一個(gè)澄清公告也說明公司在抗腫瘤藥這一塊也是和萬資有一些合作，只不過臨床一期的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)，但是盡管如此的話，市場(chǎng)也是給予一個(gè)熱捧。

廣州有達(dá)折價(jià)近兩成減持香雪制藥

其中這里炒作的其他一些背景因素，比如說我們看到一些行業(yè)的層面也是有的，比如說我們目前預(yù)期整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)，201的預(yù)期增長(zhǎng)是在15%到20%行業(yè)的增速也是比較快的，在有一個(gè)就是從今年以來，我們注意到整個(gè)醫(yī)藥板塊的漲幅達(dá)到了29%，而互東指(音)的漲幅只有8%，也就說說明這個(gè)板塊在過去一段時(shí)間本身也是比較熱的。

香雪制藥大股東趁高出逃 無疑飆漲走勢(shì)

第三個(gè)層面就是從上市公司這一塊來看的話，除了一些和外資合作的這樣一些項(xiàng)目之外，上市公司本身的一些主導(dǎo)產(chǎn)片還是比較有優(yōu)勢(shì)，比如說清熱解毒的一些口服液，以及它的中藥配方顆粒，以及其他一些藥品，應(yīng)該說整個(gè)產(chǎn)品的特色還是比較明顯的。所以市場(chǎng)對(duì)于熱捧我覺得不奇怪。隨著整個(gè)板塊的一個(gè)熱點(diǎn)發(fā)酵，類似于這樣的一些題材，還有一些具備成長(zhǎng)因素的公司，可能還會(huì)被深入挖掘下去。

周佳虹：那么其他醫(yī)藥股的行情您又怎么看？

劉海杰：從整個(gè)的醫(yī)藥股的基本面來看，應(yīng)該說行業(yè)的漲幅已經(jīng)不小了，已經(jīng)接近30%，但是我估計(jì)在接下來一段時(shí)間可能會(huì)有分化。

香雪制藥進(jìn)軍抗腦腫瘤藥 再現(xiàn)漲停

這里邊的分化主要是體現(xiàn)在一些半年報(bào)道預(yù)期，如果說有一些半年報(bào)能夠超預(yù)期的話，那么上市公司股價(jià)相對(duì)會(huì)好一些，這其中像醫(yī)療器械，重要以及生物制品等等這樣一些公司可能會(huì)有超預(yù)期的表現(xiàn)。

[責(zé)任編輯：zenggj] 標(biāo)簽：市場(chǎng) 上市公司 香雪 就是 

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