桂浩明：市場期待利好 兩會(huì)行情會(huì)有表現(xiàn)

2012年03月03日 00:01
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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簡福疆：在兩會(huì)召開前夕，滬深兩市雙雙創(chuàng)下了本輪反彈的新高，周線7連揚(yáng)，下周滬指有沒有可能挑戰(zhàn)2500點(diǎn)，稍后我們請(qǐng)嘉賓來總結(jié)本周大盤的走勢，還要分享他對(duì)后市的觀點(diǎn)，我們先來看看今天節(jié)目上還有哪些重要的提示。

今天除了釀酒板塊兩市全線上漲，滬指占上了10月線，住建部重申，房地產(chǎn)調(diào)控政策絕對(duì)不會(huì)動(dòng)搖，也強(qiáng)調(diào)露頭就打，不允許地方政府唱反調(diào)。另外有媒體報(bào)道說，2月份的新增貸款有可能低于7千億，一季度的新增貸款有可能低于預(yù)期目標(biāo)。還有巴菲特大手筆的投資韓國的鎢礦，所以今天章源鎢礦開盤就漲停，不過中常的時(shí)候升幅收窄，由于港股受到外圍造好的帶動(dòng)重返10天線，資金熱碰一些內(nèi)需股份。

我們知道兩會(huì)馬上就要召開，內(nèi)地股市在經(jīng)過三個(gè)交易日的調(diào)整后，今天放量上揚(yáng)，我們先來看看今天的收盤數(shù)據(jù)，滬指今天高開高走，在題材還有權(quán)重股輪番發(fā)力下，走出單邊上揚(yáng)的行情，輕松收復(fù)了5天還有10天均線，已接近全天最高位2460點(diǎn)做收，占上了3個(gè)半月以來的高位，今天上漲了34點(diǎn)，漲幅1.43%，成交量也增加到964億元。如果總結(jié)全周的話，滬指類全周上漲了21點(diǎn)，升幅是0.86%，已經(jīng)是連續(xù)第七周周線收紅。

在深成指的部分今天也是放量拉升，盤中一度占上了13000點(diǎn)的大關(guān)，收盤是收在10299點(diǎn)，上漲了238點(diǎn)，升幅是2.37%，成交量是864億元。累計(jì)全周的話，上漲了175點(diǎn)，漲幅是1.73%。另外滬深300估值期貨四份合約，今天全線上漲升幅介乎1.39%到1.51%。我們今天的嘉賓是申銀萬國首席分析師桂浩明，桂老師您好。

桂浩明：你好。

簡福疆：桂老師我們看到本周滬指在周一的時(shí)候攻上2478點(diǎn)之后，就陷入了盤整，連續(xù)調(diào)整了3天，今天又再度發(fā)力，收復(fù)了5天還有10天線，但是大家也擔(dān)心的是滬市的成交仍然都不足1千億元，接下來你覺得這個(gè)行情到底能夠走多遠(yuǎn)，下周甚至是2500點(diǎn)，你覺得有沒有會(huì)被突破？

桂浩明：好的，第一、我們說今天兩市成交確實(shí)并不是很充分，兩市加起來也就是1800億這樣的水平，據(jù)周一的2700億還有一段距離，差三分之一。不過換個(gè)角度來看，這種成交也有正常的地方，因?yàn)橥蛱煜啾?，昨天成交量兩市加起來只?400億元，今天還是有一個(gè)比較大的放大過程。

事實(shí)上這段行情當(dāng)中，我們就可以明顯看出，每當(dāng)成交量突破，上一個(gè)臺(tái)階以后，都會(huì)有一個(gè)縮量，縮量以后再重新放量，就像成交量在兩合體突破1600，到2000，再到2400，再到2700，都有過這樣的過程，所以我覺得成交量的震蕩放大也是很自然的，這個(gè)必須要過于擔(dān)憂，特別是從今天分市走勢來看，量價(jià)配合還是不錯(cuò)的。

如果說這樣的態(tài)勢繼續(xù)延續(xù)下去，再經(jīng)過3天整理以后，市場再度選擇上行，我想在下周突破2500點(diǎn)，應(yīng)該說沒有太大的疑問，換句話說滬深股市已經(jīng)從前期的超跌反彈，慢慢向中期行情開始演繹。

簡福疆：OK，那如果從最近大盤的表現(xiàn)來看的話，選股的思路是不是還集中在低于價(jià)滯脹的藍(lán)籌股為主呢，這波行情是不是也跟機(jī)構(gòu)不斷的加倉是有關(guān)系的？

桂浩明：滯脹的大盤藍(lán)籌股有一定的表現(xiàn)，但是從這幾天來看，表現(xiàn)還是比較平淡，主要我覺得還是一些題材類品種表現(xiàn)的相對(duì)更活躍一些，像這樣的最近市場當(dāng)中，往往在題材股和藍(lán)籌股之間做出選擇，有的時(shí)候藍(lán)籌股進(jìn)入的資金多一點(diǎn)，有的時(shí)候題材股進(jìn)入的資金多一點(diǎn)，但是我想說實(shí)際上這兩者之間也并沒有特別的風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)在一方面機(jī)構(gòu)資金更愿意選擇大盤藍(lán)籌股，但是這些股票的表現(xiàn)或者股性，可能并不令人滿意，所以反過來也有人更多愿意在題材股上快進(jìn)快出做一些文章，這兩者可能共同構(gòu)成了一個(gè)市場當(dāng)中的交易機(jī)會(huì)。對(duì)投資者來說，我覺得你如果說更穩(wěn)健性的，可以繼續(xù)在藍(lán)籌股當(dāng)中做文章，如果是相對(duì)來說比較偏向于快進(jìn)快出，投機(jī)能力比較強(qiáng)的，我覺得在題材股當(dāng)中多看一下也是可以的。

簡福疆：是，當(dāng)然投資者現(xiàn)在最關(guān)心的就是兩會(huì)，大家憧憬可能會(huì)出臺(tái)一些利好政策，可能會(huì)有主題投資的機(jī)會(huì)，你覺得到底有沒有兩會(huì)的行情，兩會(huì)的投資機(jī)會(huì)到底應(yīng)該怎么挖掘？

桂浩明：首先應(yīng)該明確兩會(huì)是全國人大、全國政協(xié)每年的例會(huì)，這個(gè)會(huì)議不會(huì)具體討論股票的，它是討論一年的中國經(jīng)濟(jì)、中國社會(huì)、中國民生問題，當(dāng)然兩會(huì)當(dāng)中也可能，因?yàn)楝F(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)建設(shè)話題比較多，可能也不可避免會(huì)談到股市，但我想股市絕對(duì)不是一個(gè)重點(diǎn)。每年兩會(huì)全國人大的政府工作報(bào)告當(dāng)中，講到股票的可能也就是兩句話、三句話而已，過于的寄希望與兩會(huì)對(duì)股市的影響，我覺得可能并不必要。

至于兩會(huì)當(dāng)中出臺(tái)有利于股市的政策，我覺得可能更不現(xiàn)實(shí)了，當(dāng)然兩會(huì)期間如果說宏觀政策繼續(xù)需要進(jìn)行預(yù)調(diào)、微調(diào)，這是有可能的，但是這只是間接的對(duì)股市影響，不過也應(yīng)該看到，每年的兩三月份、三四月份，都是股市比較活躍的時(shí)候。從2000年到現(xiàn)在，12個(gè)年頭當(dāng)中，7年股市是漲的，只有5年是跌的，換句話說漲的比例要大于下跌的比例，反過來也說明，在這期間由于市場對(duì)未來期間可能進(jìn)一步被揭發(fā)，民意得到更充分的表達(dá)，所以容易導(dǎo)致股市的上行。

我覺得今年這種機(jī)會(huì)同樣是存在的，特別是現(xiàn)在股市總體上股價(jià)還比較低，大家對(duì)于資本市場的改革寄予了厚望，兩會(huì)當(dāng)中相信也會(huì)有人談到這個(gè)問題，而在這個(gè)時(shí)候，這些很容易作為一個(gè)利好來發(fā)酵，盡管只是一些人士的看法，所以我覺得在這個(gè)層面上，3月初兩會(huì)期間的股市，應(yīng)該說還是會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

簡福疆：我們知道兩會(huì)期間樓價(jià)的問題，預(yù)計(jì)也會(huì)成為人大政協(xié)討論的焦點(diǎn)，不過就在召開前夕，住建部重申房地產(chǎn)調(diào)控絕對(duì)不會(huì)松動(dòng)，而且跟中央政府調(diào)控要求不符合的地方政府的微調(diào)，現(xiàn)在都已經(jīng)被一一叫停，甚至還強(qiáng)調(diào)說有地方政府搞小動(dòng)作，露頭就打，絕對(duì)不允許他們?cè)诜康禺a(chǎn)的調(diào)控上面唱反調(diào)。甚至還說如果不吸取前車之鑒，不排除有關(guān)部門會(huì)再度出臺(tái)文件，來強(qiáng)化各地房地產(chǎn)調(diào)控政策的執(zhí)行力度。但我們看到房地產(chǎn)股在周三的時(shí)候出現(xiàn)大幅度調(diào)整之后，又開始發(fā)力，越來越越嚴(yán)打越反彈，原因在哪里？

桂浩明：第一、到目前為止，國家對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控政策，還是非常明確的，堅(jiān)決要鞏固房地產(chǎn)調(diào)控成果，最近數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)大中城市房價(jià)已經(jīng)出了連續(xù)回落，這個(gè)成果要鞏固。

第二、現(xiàn)在一些地方可能處于各方面的考慮，有悄悄的做一些小動(dòng)作，這個(gè)時(shí)候中央政府來看是非常關(guān)注的，因?yàn)楹軗?dān)心這種小動(dòng)作會(huì)演化為大動(dòng)作，會(huì)使得房地產(chǎn)調(diào)控前功盡棄。

但是我想這都是房地產(chǎn)政策，而至于房地產(chǎn)股票來說卻是另外一個(gè)問題，一方面他們?cè)谌ツ?、前年已?jīng)跌了很多，而那個(gè)時(shí)候房地產(chǎn)公司、房地產(chǎn)股票、房地產(chǎn)價(jià)格根本沒有什么下跌，房地產(chǎn)公司效益還很好，就形成了超跌。第二、從現(xiàn)在來看，畢竟這個(gè)政策已經(jīng)實(shí)施到非常緊的時(shí)候，繼續(xù)緊下去的可能性不大，最多也就是重申這個(gè)政策不能動(dòng)搖。

所以對(duì)它來說利空基本釋放，如果將來有消息的話，只能是或者比較可能是偏小。對(duì)房地產(chǎn)公司來看，可能是一個(gè)中性的消息，而對(duì)于房地產(chǎn)股票來說可能就偏多，特別是經(jīng)過周三的大幅度調(diào)整以后，現(xiàn)在它的力量又開始重新集聚，所以我覺得房地產(chǎn)股票現(xiàn)在這種行情，應(yīng)該說還是有它內(nèi)在的合理性。

簡福疆：OK，地產(chǎn)甚至水泥板塊今天也被帶動(dòng)，是不是說它的估值仍然偏低，還有可能繼續(xù)會(huì)往上炒呢？

桂浩明：我覺得這種可能性不能排出，事實(shí)上我們現(xiàn)在講房地產(chǎn)調(diào)控，主要是房子、商品房價(jià)格的過快上漲，但同時(shí)國家也在花很大力量大建保障性住房，我們想不管是商品房還是保障性住房，他們都是需要鋼鐵、水泥的，特別是像水泥這種建材，它的用量，可能保障性住房的用量會(huì)更大一點(diǎn)，所以當(dāng)國家還在加大社會(huì)保障性住房建設(shè)的同時(shí)，提升它保障力度的時(shí)間，我覺得水泥股有一些表現(xiàn)，可能也是很自然的事情。

簡福疆：另外我們要請(qǐng)您解讀，2月份上海興建商品房的成交量，環(huán)比上漲了70.5%，您怎么解讀，這是不是表示說，樓市現(xiàn)在已經(jīng)開始逐漸緩步的回暖呢？

桂浩明：我想確實(shí)最近房地產(chǎn)銷售比較回暖一點(diǎn)，這主要跟新樓盤的推出有關(guān)，另外我覺得主要是1月份的工作時(shí)間太短有一定關(guān)系，一月份實(shí)際上只有17個(gè)工作日，這是比較短的，通常人們?cè)?月份當(dāng)中，還不會(huì)很匆忙的買房，而且1月份當(dāng)中也出現(xiàn)了幾天，由于行政機(jī)關(guān)上班的時(shí)間不統(tǒng)一，買了房也沒法交易這種狀況，就出現(xiàn)了所謂零成交，這狀況疊加起來，2月份恢復(fù)正常的時(shí)候，會(huì)有一個(gè)很大的增長，這是統(tǒng)計(jì)上的原因。比較嚴(yán)格的說法應(yīng)該把1、2月份，兩個(gè)月份的數(shù)據(jù)合計(jì)起來比較，可能會(huì)更加真實(shí)一點(diǎn)，但是從上海的實(shí)際情況來看，房地產(chǎn)銷售確實(shí)是連續(xù)幾周都是這樣回升的。

簡福疆：OK，也可能是這些地產(chǎn)股上漲的部分原因，今天的兩市成交比昨天明顯放大超過3成，突破了1800億元人民幣，凈流入規(guī)模也超過了110億元，先來看今天的資金動(dòng)態(tài)。

受到銀行打算要提高貸款審批效率傳聞的刺激下，今天房地產(chǎn)行業(yè)受到資金熱捧，凈流入接近19億元，其次是化工、機(jī)械、家電還有電子信息業(yè)，今天兩市只有三個(gè)行業(yè)出現(xiàn)資金凈流出的情況，分別是釀酒、造紙跟石油行業(yè)。

在個(gè)股方面，最受資金追捧的有中國聯(lián)通，還有華發(fā)股份、華麗家族，還有章源鎢業(yè)以及衛(wèi)星石化，資金流出最多的股份包括，重慶啤酒、萬科A還有三峽水利、包鋼稀土跟中金黃金。

首先我們要看的是釀酒板塊，因?yàn)?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sz000799/" target="_blank" title="酒鬼酒 000799">酒鬼酒昨天發(fā)布了內(nèi)地白酒行業(yè)的第一份年報(bào)，它的全年凈益增長了1.4倍，達(dá)到1.92億元，股價(jià)昨天也創(chuàng)了下四年的新高，不過公司已經(jīng)連續(xù)十年不分紅，這也讓投資者失望，今天我們看到只是小升不足1%，你覺得目前的股價(jià)是不是已經(jīng)透支業(yè)績的好消息了？

桂浩明：這倒不一定，應(yīng)該說酒鬼酒以前叫香酒鬼，上市以后也是一波三折，公司內(nèi)部的管理問題也比較大，現(xiàn)在的業(yè)績改善也是令人欣喜的。從現(xiàn)在的趨勢來看，它的業(yè)績改善還有進(jìn)步運(yùn)行的空間，但問題是現(xiàn)在大家對(duì)整個(gè)釀酒板塊可能有不同的看法。

我覺得如果真要說到兩會(huì)的話，對(duì)兩會(huì)對(duì)釀酒板塊有點(diǎn)利空，為什么這樣說呢？記得在1月份上海召開兩會(huì)的時(shí)候，就有人大代表提出，用公務(wù)消費(fèi)公務(wù)宴請(qǐng)不能上超過200塊錢以上一瓶的白酒，禁止公款喝茅臺(tái)酒。據(jù)了解這次兩會(huì)可能也有若干個(gè)人大代表，會(huì)發(fā)出這樣的提議或者創(chuàng)意，要求禁止公款消費(fèi)茅臺(tái)酒，或者這類的高檔白酒，因?yàn)楝F(xiàn)在茅臺(tái)酒現(xiàn)在變成奢侈品了。這種要求如果提出，即便沒有進(jìn)入到立法程序，即便只是被大家口口傳說，沒有形成正式的具有約束力的文件，但是我想對(duì)釀酒板塊也會(huì)巨大的打擊。

中國的釀酒板塊有一個(gè)非常奇特的現(xiàn)象，也就是它的機(jī)構(gòu)使畸形的，表現(xiàn)最好的股票往往是一些奢侈品，高價(jià)酒，而這些往往又是建立在公款消費(fèi)的基礎(chǔ)上，這就使得它的群眾基礎(chǔ)相關(guān)來說比較弱，如果說嚴(yán)懲公款消費(fèi)的話，我想對(duì)它必然會(huì)有一些影響。

最近市場當(dāng)中一些像茅臺(tái)的酒，它的銷售價(jià)格有所下行，這是過去很少見到的事情，我想它的背景應(yīng)該說同這個(gè)也有關(guān)系。香鬼酒也是酒鬼酒，每一瓶酒水也許是比較貴的，這個(gè)時(shí)候市場對(duì)他們未來的預(yù)期不太穩(wěn)定，我想也是可以理解。

[責(zé)任編輯：xuexz] 標(biāo)簽：時(shí)候 股市 調(diào)控 釀酒 

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