歲末臨近 ST公司各施奇招上演“保殼大戰(zhàn)”

2011年12月13日 03:30
來(lái)源：成都商報(bào)

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歲末臨近，決定ST股票生死的年度大考也將逐漸拉開(kāi)帷幕。細(xì)數(shù)這些上市公司近期的公告可以發(fā)現(xiàn)，地方政府通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、技改資金、減免稅費(fèi)等予以幫扶，ST上市公司變賣(mài)資產(chǎn)、投資礦產(chǎn)自救……一場(chǎng)圍繞保殼摘帽的大戲又開(kāi)始上演。

有著“不死鳥(niǎo)”之稱的ST股緣何總能“僵而不死”？專家認(rèn)為，地方政府對(duì)上市公司“資本市場(chǎng)活躍”象征意義的看重，使得一些ST上市公司總能在最后關(guān)頭化險(xiǎn)為夷，但這遠(yuǎn)未能解決這些公司業(yè)績(jī)蒼白融資乏力的困境。

又見(jiàn)ST公司“保殼大戰(zhàn)”

12月10日，＊ST太化發(fā)布公告稱，為充分利用現(xiàn)有設(shè)施開(kāi)展對(duì)外業(yè)務(wù)和盤(pán)活資產(chǎn)，增加公司現(xiàn)金流，緩解公司資金緊張并拓展業(yè)務(wù)，擬以34092.17萬(wàn)元的價(jià)格向控股股東太原化學(xué)工業(yè)集團(tuán)轉(zhuǎn)讓全資子公司山西華旭化工有限公司100%股權(quán)。

2009年和2010年，＊ST太化已連續(xù)兩年虧損，業(yè)績(jī)報(bào)告顯示今年前三季度仍然虧損近1.26億元，將面臨退市的嚴(yán)重考驗(yàn)。＊ST太化在公告中表示，這次交易完成后公司有一定的受益，對(duì)全年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將產(chǎn)生積極影響。

不僅是＊ST太化，臨近歲末，一些ST公司各施奇招，通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)、獲取政府財(cái)政補(bǔ)貼和轉(zhuǎn)身投資礦產(chǎn)等行業(yè)，意圖在今年的年報(bào)中寫(xiě)上漂亮的一筆，為擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)和摘帽進(jìn)行最后一搏。

今年前三季度虧損2580萬(wàn)元的＊ST中華A近日公告，以456萬(wàn)元的價(jià)格處置實(shí)際持有的湖南光陽(yáng)摩托車(chē)有限公司2.2%的股權(quán)，以盤(pán)活閑置資產(chǎn)；剛剛擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)的ST思達(dá)11月以3200萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓持有的深圳市伊達(dá)科技有限公司90%的股權(quán)，以提高未來(lái)盈利能力。

近年來(lái)，一些面臨退市的ST上市公司總是在緊要關(guān)頭獲得了地方政府的關(guān)鍵“援助”，因而暫時(shí)脫離困境，這種名目繁多的救助方式今年也再度出現(xiàn)，并成為ST上市公司的重要資金來(lái)源。

12月5日，＊ST松遼獲得北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)財(cái)政局撥付的財(cái)政補(bǔ)貼3500萬(wàn)元，該資金專項(xiàng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；11月30日，＊ST昌九獲得江西省財(cái)政廳化肥生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等一次性財(cái)政補(bǔ)貼1.6億元；為解決＊ST建通面臨的暫時(shí)性經(jīng)營(yíng)困難，維護(hù)公司穩(wěn)定，今年10月，河北省廊坊市政府給予其8000萬(wàn)元人民幣的經(jīng)營(yíng)性財(cái)政補(bǔ)貼。

此外，地方政府發(fā)放技改資金和減免稅費(fèi)也為瀕臨退市的ST上市公司“雪中送炭”。今年5月，寧夏回族自治區(qū)人民政府同意減免＊ST西軸2008年至2010年欠繳的城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加等稅費(fèi)；6月，＊ST化工分別獲得葫蘆島市財(cái)政局和葫蘆島市連山區(qū)財(cái)政局共計(jì)2609萬(wàn)元的技術(shù)改造財(cái)政資金。

山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)李鐵崗認(rèn)為，一些經(jīng)營(yíng)狀態(tài)并不好的上市公司亟待出爐一份靚麗的年報(bào)，盡快變現(xiàn)實(shí)現(xiàn)盈利或者得到外來(lái)的無(wú)償援助，已成為這些公司慣用的招數(shù)。

“不死鳥(niǎo)”緣何“僵而不死”

盡管近年來(lái)一些ST上市公司的業(yè)績(jī)短期被扮靚，但不少公司仍然未能擺脫主業(yè)長(zhǎng)期虧損、利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力的困境。業(yè)內(nèi)人士和專家分析認(rèn)為，過(guò)度寄望于地方政府基于對(duì)殼資源的保護(hù)而給予的支持、主動(dòng)尋求盈利愿望不足和無(wú)力扭轉(zhuǎn)主業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不足等原因已成為這些ST上市公司“僵而不死”的重要原因。

“一些上市公司暫停上市而不退市，一段時(shí)間后可能又會(huì)在利益驅(qū)動(dòng)下復(fù)牌成功，從而滋生內(nèi)幕交易及瘋狂炒作。上市公司‘僵而不死’的現(xiàn)象表面上反映的是監(jiān)管與制度缺陷，但本質(zhì)上是地方融資渠道匱乏的問(wèn)題?！?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sz002500/" target="_blank" title="山西證券 002500">山西證券分析師杜亮說(shuō)。

而一些陷入窘境的ST上市公司已無(wú)具體的主營(yíng)業(yè)務(wù)，不少ST上市公司債務(wù)和官司纏身，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力嚴(yán)重不足。＊ST盛潤(rùn)A和ST三星均公告表示已無(wú)主營(yíng)業(yè)務(wù)；＊ST廣夏和ST大地相繼陷入債務(wù)糾紛；ST四環(huán)因北京藥監(jiān)局一次對(duì)不合格產(chǎn)品的82萬(wàn)元罰款直接導(dǎo)致公司利潤(rùn)總額較去年同期下降274.23%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，部分ST上市公司雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)困難，利潤(rùn)渠道狹窄，但仍在通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)和轉(zhuǎn)行等常規(guī)手段來(lái)獲得曇花一現(xiàn)式的盈利，現(xiàn)行的連續(xù)三年虧損的退市制度容易被ST公司鉆空子，使得這些公司僥幸擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)。李鐵崗說(shuō)，如果不能對(duì)這種現(xiàn)象進(jìn)行有效監(jiān)管，ST上市公司“僵而不死”的現(xiàn)象仍將持續(xù)下去。

新華社