2011年02月01日 03:01
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：秦洪

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秦洪

昨日水利板塊出現(xiàn)加速漲升的趨勢(shì)。其中，葛洲壩、安徽水利等更是沖擊漲停板，青龍管業(yè)等也是反復(fù)活躍，成為昨日A股市場(chǎng)一道靚麗的風(fēng)景線。但以往經(jīng)驗(yàn)顯示出，一個(gè)反復(fù)熱身的板塊，一旦進(jìn)入到加速漲升行情，往往意味著趕頂行情的來(lái)臨。這是否意味著水利板塊將面臨著調(diào)整？后續(xù)行情可能會(huì)如何演繹呢？

超預(yù)期投資規(guī)模加速漲升

對(duì)于水利板塊的走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這出乎市場(chǎng)預(yù)期。因?yàn)锳股市場(chǎng)存在著一個(gè)慣性的炒作思維，即利好出盡是利空。也就是說(shuō)，一旦市場(chǎng)預(yù)期中的利好公布，往往會(huì)成為先知先覺(jué)的資金獲利回吐的契機(jī)。但昨日水利板塊的龍頭品種在水利投資規(guī)模公布后，反而出現(xiàn)了加速上漲的趨勢(shì)。

之所以如此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，這主要是因?yàn)閮蓚€(gè)因素：其一，當(dāng)前市場(chǎng)主流資金自我“縮容炒作”的模式，使得水利板塊成為各路資金均較為認(rèn)可的熱點(diǎn)。后續(xù)資金源源不斷地涌入，迅速削弱了市場(chǎng)獲利盤(pán)的拋壓；其二，超預(yù)期的投資規(guī)模打開(kāi)了多頭的想象空間。據(jù)報(bào)道，2011年中央一號(hào)文件鎖定了水利，并將在未來(lái)投資4萬(wàn)億用于水利建設(shè)，這無(wú)疑打開(kāi)了水利板塊的高成長(zhǎng)空間。此舉迅速聚集新增資金對(duì)水利板塊的投資激情，從而使得該板塊出現(xiàn)了加速漲升趨勢(shì)。

戰(zhàn)略地位打開(kāi)成長(zhǎng)空間

但是，從技術(shù)角度看，水利板塊的確面臨著一定的短線獲利回吐的壓力。畢竟，短線的加速上升意味著市場(chǎng)盈利空間迅速拓展。在此影響下，短線籌碼將趨于不穩(wěn)定，如此自然會(huì)使得短線股價(jià)壓力增強(qiáng)。

不過(guò)，由于中央一號(hào)文件首次鎖定水利，意味著水利建設(shè)將上升到一個(gè)前所未有的戰(zhàn)略高度。一方面，水利建設(shè)將成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎，并成為積極財(cái)政擴(kuò)張政策的首選目標(biāo)之一，進(jìn)而意味著水利建設(shè)在未來(lái)將獲得更多的財(cái)政政策方面的支撐；另一方面，則意味著水利建設(shè)將開(kāi)啟經(jīng)濟(jì)建設(shè)與環(huán)境發(fā)展相互協(xié)同前行的新階段。畢竟，水利建設(shè)不僅僅可以推動(dòng)著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且還有著明顯改善環(huán)境的效應(yīng)。

既如此，隨著水利建設(shè)成為一號(hào)文件的首次鎖定對(duì)象，意味著水利建設(shè)的發(fā)展空間將迅速樂(lè)觀起來(lái)。這其實(shí)也得到了以往一號(hào)文件持續(xù)鎖定農(nóng)業(yè)后，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)翻天覆地變化的佐證。我們可以看到，三農(nóng)地位迅速提升，農(nóng)業(yè)稅取消，每畝農(nóng)業(yè)收入迅速提升。而且，農(nóng)村發(fā)展的基礎(chǔ)更為扎實(shí)，進(jìn)而成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。

由此可見(jiàn)，一號(hào)文件鎖定水利建設(shè)，對(duì)水利股來(lái)說(shuō)，不僅僅是一個(gè)短暫的炒作題材，更是一個(gè)長(zhǎng)期發(fā)展的契機(jī)。未來(lái)，關(guān)于水利建設(shè)或?qū)⒂懈鼮槌A(yù)期的配套產(chǎn)業(yè)政策?？梢詷?lè)觀預(yù)計(jì)，一號(hào)文件開(kāi)啟了我國(guó)水利建設(shè)的新紀(jì)元。未來(lái)水利建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈將面臨著廣闊的發(fā)展前景，從而打開(kāi)了該板塊的成長(zhǎng)空間。故有行業(yè)分析師認(rèn)為，中央一號(hào)文件鎖定水利，不僅僅打開(kāi)了水利建設(shè)的成長(zhǎng)空間，而且還迅速提升其估值溢價(jià)，有利于拓展其二級(jí)市場(chǎng)的漲升空間。

曲折中前行

綜上所述，短線水利板塊可能會(huì)因?yàn)槎叹€加速上漲而面臨著震蕩回落的格局。但是，由于廣闊的產(chǎn)業(yè)前景以及戰(zhàn)略地位所賦予的估值溢價(jià)，水利建設(shè)板塊或?qū)⒚媾R著廣闊的成長(zhǎng)空間。也就是說(shuō)，水利建設(shè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股將面臨著相對(duì)突出的上升通道。

其中，水利建設(shè)板塊中最為看好的是水利施工及水利建設(shè)設(shè)備板塊，其將優(yōu)先受益于水利大規(guī)模的建設(shè)。其中，粵水電、葛洲壩有著厚積薄發(fā)的優(yōu)勢(shì)。而且，葛洲壩還有后續(xù)央企業(yè)務(wù)整合的題材溢價(jià)預(yù)期。水利建設(shè)的設(shè)備板塊主要包括中小型水電設(shè)備以及水泵等產(chǎn)業(yè)，其中浙富股份、新界泵業(yè)等個(gè)股可跟蹤。

與此同時(shí)，還有兩個(gè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)也可跟蹤：其一，供水管道等業(yè)務(wù)，如國(guó)統(tǒng)股份、ST國(guó)通、青龍管業(yè)等；其二，對(duì)供水、節(jié)水灌溉等配套工程業(yè)務(wù)股也可關(guān)注，比如說(shuō)大禹節(jié)水、新疆天業(yè)等。另外，水利建設(shè)對(duì)水泥的需求也有望迅速提升，故對(duì)水泥股也是利好，可跟蹤一些中小型水泥股。

(作者單位：金百靈投資)