歷史上突發(fā)事件引致的股災(zāi)

2011年03月19日 12:57
來源：第一財經(jīng)日報 作者：黃婷

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日本大地震也讓股市遭遇了小股災(zāi)，全球各大市場也難以獨善其身。

縱觀歷史，股災(zāi)的發(fā)生常會受到突發(fā)性事件的拖累，如1987年的全球大股災(zāi)、“9·11”事件、2003年的“非典”事件。

1987年的全球大股災(zāi)

1987年9月份，前美聯(lián)儲主席格林斯潘接連兩次推出加息行動，第2次加息行動更是出乎市場預(yù)期之外，隨即引發(fā)市場恐慌。

1987年10月19日，“黑色星期一”，道瓊斯指數(shù)一天之內(nèi)重挫了508.32點，跌幅達22.6%，創(chuàng)下自1941年以來單日跌幅最高紀(jì)錄，成為歷史上最大的一次崩盤事件。在6.5個小時之內(nèi)，紐約股指損失5000億美元，其價值相當(dāng)于美國全年國民生產(chǎn)總值的1/8。隨即，這場股災(zāi)如同瘟疫一般傳導(dǎo)至美國以外的其他地區(qū)。香港恒生指數(shù)當(dāng)日下跌11%，創(chuàng)香港股市跌幅歷史最高紀(jì)錄，被迫采取停市四天的異常措施；日本日經(jīng)指數(shù)在19和20日兩天下跌4446點，跌幅近17%；19日，英國金融時報指數(shù)下跌了11%；德國等股市也大幅下跌。與此相呼應(yīng)，東京、悉尼、曼谷、新加坡、馬尼拉的股市也出現(xiàn)大幅下跌。

隨后，美國政府展開一系列的救市行動，美國幾家大公司也相繼回購股票，股市才逐步回穩(wěn)。

股神巴菲特則巧妙地躲過了這次股災(zāi)。巴菲特從1985年就開始大幅度減持股票，在股災(zāi)發(fā)生的時候只剩下三只股票，實力得以保存。而在這次大跌之后，1988年巴菲特開始進場，買入了可口可樂，1989年又繼續(xù)增倉，成功抄底。

“9·11”事件

比起1987年的股災(zāi)，“9·11”更是“黑天鵝事件”的典型案例。

2001年9月11日，震驚世界的美國“9·11”恐怖襲擊事件爆發(fā)。美國股市重開首日隨即遭遇暴跌，道瓊斯指數(shù)下跌684點，跌幅達到7.1%。

在此之前，美國股市已經(jīng)持續(xù)上漲了100多個月，市場開始步入正常的技術(shù)回調(diào)。道瓊斯指數(shù)連續(xù)下穿11000點和10000點關(guān)口，并且于2001年3月20日直抵9721點。

就在此時，“9·11”恐怖襲擊事件加速了美股的下跌。美國股市從“技術(shù)回調(diào)”轉(zhuǎn)換為“恐慌下跌”。之后，道瓊斯指數(shù)很快首次下穿9000點，并直逼8000點關(guān)口。2001年9月21日，道指跌至8236點。

直到2001年底，隨著美國對阿富汗塔利班武裝發(fā)動的戰(zhàn)爭取得勝利，股市人氣開始重新聚集，道指于2002年3月19日再上萬點，達10635點。

而在“9·11”事件發(fā)生之前，著名的“黑天鵝之父”納西姆·尼古拉斯·塔勒布就大量買入行權(quán)價格很低、無價值的認(rèn)沽權(quán)證，用一種獨特方式做空美國股市，一時在華爾街聲名鵲起。

2003年的“非典”事件

2003年的“非典疫情”則讓港股陷入了短期股災(zāi)當(dāng)中。

“非典”前，美國科技股泡沫破滅。恒生指數(shù)從2000 年3月中旬進入下行通道。

2003年“非典疫情”在香港出現(xiàn)，成為加快恒生指數(shù)下跌的最后一根稻草。2003 年4 月25 日，恒生指數(shù)跌至8409.11點。2003 年5 月，“非典”被成功控制，恒生指數(shù)受提振之后企穩(wěn)回升，并隨即展開了一波牛市行情。

A股當(dāng)時也受到“非典疫情”的沖擊。2003年4月20日，政府正式公布“非典疫情”之后，上證指數(shù)從1500點快速回落到1400點，但很快企穩(wěn)，后期股市受到疫情的影響逐漸減弱。

“碰上這種系統(tǒng)性風(fēng)險，保住本金最為重要。”廣州一位私募基金經(jīng)理對第一財經(jīng)日報《財商》表示，但在暴跌過后，想要創(chuàng)造超額收益則必須“逆大勢而動”，抓住機會進行布局。

一位港股的對沖基金經(jīng)理也表示，對這些由突發(fā)事件引發(fā)的股災(zāi)，隨著恐慌消除后，股市就會逐步步入回升軌道，往往在暴跌過后立即入市便能夠獲利。