四川金頂成A股最會(huì)賺錢公司 國(guó)企被指越補(bǔ)貼越虧損(4)

此外，200多家虧損企業(yè)中，“披星戴帽”的企業(yè)達(dá)到47個(gè)。

很多在2012年上市的“次新股”拖累了整體業(yè)績(jī)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，156家2012年上市的“次新股”中，還有59家凈利潤(rùn)出現(xiàn)了同比下降，其中25家降幅超過(guò)30%。

鋼鐵、航運(yùn)、有色等行業(yè)的國(guó)有企業(yè)成為虧錢大戶，其中，鋼鐵行業(yè)是“重災(zāi)區(qū)”。有分析人士表示，上述幾個(gè)行業(yè)在2013年或仍難擺脫虧損的局面。

虧損十大上市公司：鋼企占一半，三家二連虧

2012年A股十大虧損公司依次是：*ST遠(yuǎn)洋、中國(guó)中冶、中國(guó)鋁業(yè)、*ST鞍鋼、馬鋼股份、山東鋼鐵、安陽(yáng)鋼鐵、*ST鋅業(yè)、華菱鋼鐵、*ST二重。

與2011年十大虧損公司對(duì)比，*ST遠(yuǎn)洋、*ST鞍鋼、*ST鋅業(yè)均是“二進(jìn)宮”。值得關(guān)注的一個(gè)現(xiàn)象是，由于一些國(guó)有企業(yè)已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，公司股票在年報(bào)披露后即“披星戴帽”，如中國(guó)遠(yuǎn)洋現(xiàn)為*ST遠(yuǎn)洋、鞍鋼股份變?yōu)?ST鞍鋼。

從行業(yè)分布來(lái)看，位列虧損前十位的上市公司中，鋼鐵業(yè)5家，占據(jù)了半壁江山。另外，通訊設(shè)備制造業(yè)的中興通訊，因?yàn)?012年快速突破部分重點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商及市場(chǎng)而采取的較為激進(jìn)的市場(chǎng)策略，以巨額虧損位列虧損榜第11位。

從企業(yè)屬性來(lái)看，在前十大虧損公司中，央企占據(jù)了一半，分別為*ST遠(yuǎn)洋、中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)中冶、*ST鞍鋼和*ST二重，合計(jì)虧損額超過(guò)300億元。

其中，*ST遠(yuǎn)洋繼2011年凈虧104.48億元成為“A股虧損王”之后，在2012年再度蟬聯(lián)這一稱號(hào)，凈利潤(rùn)再虧95.59億元，從而成為A股“史上最大ST股”。相比*ST遠(yuǎn)洋的續(xù)虧，排名第二和第三的中國(guó)鋁業(yè)和中國(guó)中冶2012年都是首虧。

對(duì)此，中國(guó)鋁業(yè)表示，由于受鋁價(jià)下跌影響，公司自產(chǎn)電解鋁銷售價(jià)格(全年平均)下降幅度為7%左右，導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利同比下降約66億元，下降金額占毛利同比下降總金額的95%，且公司期末鋁價(jià)較上年末大幅降低，使得存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提數(shù)高達(dá)15.11億元，較2011年度大幅度增加；中國(guó)中冶則稱正在通過(guò)各種辦法扭轉(zhuǎn)局面，以防“披星戴帽”。

除上述虧損前三外，*ST鞍鋼、*ST二重、*ST彩虹、S上石化、天威保變、*ST長(zhǎng)油、振華重工和藍(lán)星新材等一批央企或央企所屬上市公司2012年的虧損額均超過(guò)了10億元，成為名副其實(shí)的虧損大戶。

虧損背后：越補(bǔ)越虧？

面對(duì)虧損，企業(yè)多將巨虧原因歸結(jié)為行業(yè)與市場(chǎng)問(wèn)題，但對(duì)于國(guó)有企業(yè)“榮登”虧損排名前列，投資者有話說(shuō)：為什么拿著財(cái)政補(bǔ)貼的企業(yè)卻陷入了“拿錢—利潤(rùn)下滑—虧損—暫停上市”的惡性循環(huán)？

事實(shí)上，在所有獲得政府補(bǔ)貼的上市公司中，最大的“贏家”當(dāng)屬“兩桶油”。兩家公司的年報(bào)顯示，中國(guó)石油和中國(guó)石化去年分別獲得補(bǔ)貼94.06億元和28.14億元。而在2011年，中國(guó)石油就以67.34億元奪得當(dāng)年的“補(bǔ)貼之王”稱號(hào)。

三大國(guó)有航空企業(yè)也是獲得政府補(bǔ)貼的?？汀?012年，包括中國(guó)國(guó)航、東方航空以及南方航空在內(nèi)的國(guó)有三大航空公司，再次獲得了共計(jì)超過(guò)40億元的政府補(bǔ)助，而且補(bǔ)貼數(shù)額均超過(guò)2011年，但凈利潤(rùn)卻普遍出現(xiàn)了下滑。

與上述國(guó)企相比，一些國(guó)企即使有政府補(bǔ)貼相助，依然沒(méi)能擺脫虧損的尷尬。比如*ST遠(yuǎn)洋、中國(guó)鋁業(yè)和中國(guó)中冶三大央企獲得的補(bǔ)貼數(shù)額達(dá)到22億元，但三家企業(yè)的累計(jì)虧損額高達(dá)247億元。

此外，雖然近兩年各地政府加大了對(duì)鋼企的財(cái)政補(bǔ)貼，但大多數(shù)鋼鐵企業(yè)也沒(méi)有逃脫業(yè)績(jī)下滑甚至虧損的厄運(yùn)。

對(duì)于上市公司的補(bǔ)貼依賴癥，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，出于對(duì)企業(yè)發(fā)展的方向性引導(dǎo)和扶持，可以采取適當(dāng)?shù)呢?cái)政補(bǔ)助，但如果明顯偏離預(yù)定軌道，尤其是在年底集中下發(fā)的各種補(bǔ)貼或補(bǔ)助，無(wú)法排除為本地上市公司粉飾業(yè)績(jī)的嫌疑，而濫發(fā)補(bǔ)貼不僅造成財(cái)政資源的配置浪費(fèi)，也無(wú)益于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，并有損公平競(jìng)爭(zhēng)。