美國主權(quán)評(píng)級(jí)遭下調(diào) 對(duì)中國的影響究竟幾何

2011年08月08日 09:40
來源：21世紀(jì)網(wǎng)

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21世紀(jì)網(wǎng) 葉慧玨 李關(guān)云 李艷霞 江瑋

《21世紀(jì)》：你認(rèn)為此事件對(duì)中國會(huì)有什么影響？

吉姆·奧尼爾：這意味著越來越多的投資者會(huì)逃離傳統(tǒng)的標(biāo)桿市場，對(duì)于金磚四國的投資而言，這是一個(gè)好消息。

中國應(yīng)該繼續(xù)集中注意力，去做一些能決定這個(gè)國家自己未來的事情。美國債務(wù)危機(jī)只不過是提供了一個(gè)新的例證來說明，中國必須聚焦于國內(nèi)需求。在過去12到18個(gè)月中，更多的政策討論是在關(guān)注中國究竟需要什么。

Gayle Allard：我不認(rèn)為美國會(huì)違約。我相信他們會(huì)在截止日前達(dá)成一個(gè)協(xié)議。如果他們沒有做到這一點(diǎn)，他們也會(huì)找到一個(gè)解決方案來完成他們的債務(wù)人義務(wù)。他們總是有辦法。如果美國人兌現(xiàn)了他們的債券，評(píng)級(jí)就不會(huì)遭到下調(diào)。

Paul Sheard：如果這一問題沒有能夠得到滿意的解決，美國債務(wù)危機(jī)將增加中國對(duì)美國經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)安全性——尤其是其國債安全性的擔(dān)憂。這將使中國加速其貨幣改革，逐漸建立一個(gè)匯率自主管理系統(tǒng)，逐漸減少對(duì)美元穩(wěn)定性的依賴。這樣的話，中國政府就可以避免不斷干預(yù)美元對(duì)人民幣的匯市，也可以避免繼續(xù)積累大量的美元債權(quán)，尤其是美國國債債權(quán)。

鑒于美國經(jīng)濟(jì)對(duì)中國的直接或者間接的重要性，美國如果很好地處理其債務(wù)問題，避免動(dòng)搖美國和全球的金融市場，避免全球經(jīng)濟(jì)增長走歪路，是符合中國利益的。

所以中國對(duì)這一問題，將保持謹(jǐn)慎、耐心和積極支持的立場。

鄭德珵：第一、美國經(jīng)濟(jì)活力下降加上全球金融市場不穩(wěn)定，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受阻，中國的外部需求依賴性很大,因而經(jīng)濟(jì)增速可能進(jìn)一步放緩, 使到中央”穩(wěn)增長”的政策受影響。

第二、如果資金回流美國，可能影響中國的外商直接投資并進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長。此外，外匯流出也有可能對(duì)中國國內(nèi)部分資產(chǎn)價(jià)格，如證券和房地產(chǎn)等造成沖擊。

第三、美國國債價(jià)格下跌或美元貶值，會(huì)造成中國價(jià)值近3萬億美元的外匯資產(chǎn)減值, 因?yàn)橹袊耐鈪R資產(chǎn)主要是美債和以美元為計(jì)價(jià)單位。

第四、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場的不確定以及全球通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的加大，會(huì)影響中國國內(nèi)的投資信心, 政府”反通脹”的努力, 以及金融市場的穩(wěn)定性。

Neil George：中國已經(jīng)在改變其投資方向了。無論是中國主權(quán)基金還是私人投資者，對(duì)美國經(jīng)濟(jì)問題已經(jīng)謹(jǐn)慎防范了很多年了；他們?cè)缇蛻?zhàn)略性地預(yù)計(jì)到了這一問題，不會(huì)等著現(xiàn)在債務(wù)危機(jī)的結(jié)果才行事。

看一下中國人民銀行在外儲(chǔ)資產(chǎn)持有的變化就可以窺見一二。盡管仍然有大量美元資產(chǎn)，但是中國已經(jīng)逐漸持有多樣化的外儲(chǔ)。如果你了解一下央行的投資組合和直接投資流向就會(huì)發(fā)現(xiàn)，越來越多的已經(jīng)從美國市場轉(zhuǎn)移到其他能對(duì)中國帶來更多好處的市場中去了——這其中當(dāng)然包括很多資源型的大國。

中國需要繼續(xù)這么做，甚至比當(dāng)初認(rèn)識(shí)到自己將成為全球最大的和最值得信賴的經(jīng)濟(jì)體時(shí)，要做得更多。因?yàn)槊绹缃袢匀粵]有對(duì)如何修復(fù)其勞動(dòng)力市場、教育系統(tǒng)和信貸條件引起重視。目前美國的這種窘境和媒體大量的關(guān)注，應(yīng)當(dāng)給予中國政府和私人金融領(lǐng)袖更多的激勵(lì)，鼓勵(lì)他們繼續(xù)加快腳步，做他們?cè)谶^去幾個(gè)月，幾個(gè)季度甚至幾年來已經(jīng)在做的事情。

程致宇：美國債務(wù)上限協(xié)議雖然沒有體現(xiàn)增加收入來源的部分，但它解決了削減開支的問題，這意味著美國財(cái)政情況將表現(xiàn)得更為強(qiáng)勁，它償還債務(wù)的能力也得以加強(qiáng)。對(duì)于美國的債主，像中國這樣的主要購買國來說，這是好事。

關(guān)于中國外匯儲(chǔ)備多元化的討論持續(xù)多年，中國也做過嘗試，比如購買歐債，但歐債危機(jī)的發(fā)生讓人們對(duì)歐元的價(jià)值產(chǎn)生懷疑，雖然情況可能發(fā)生變化，但仍有風(fēng)險(xiǎn)。中國外匯儲(chǔ)備投資有很多選項(xiàng)，但每個(gè)選項(xiàng)都有它的風(fēng)險(xiǎn)和缺陷。對(duì)于中國龐大的外匯儲(chǔ)備來說，投資美國國債是一個(gè)方便、合適的去處。相比理想的選項(xiàng)，它可能不是最有吸引力的；但是相比現(xiàn)實(shí)的選項(xiàng)，它是最有吸引力的。

對(duì)人民幣升值沒有直接的影響。如果美債上限未能達(dá)成協(xié)議，造成違約，對(duì)全球市場帶來恐慌和擔(dān)憂，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)放緩，將對(duì)中國的貿(mào)易平衡造成影響，但這些也都是間接影響了。