2012股市有望正收益 長(zhǎng)期看好消費(fèi)和醫(yī)藥品種

2011年12月31日 08:41
來(lái)源：新快報(bào)

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截至周三收盤(pán)，滬指已從9月份時(shí)的最高2585點(diǎn)跌至2170點(diǎn)，區(qū)間跌幅達(dá)15.48%。而9月8日于大市高位成立的廣發(fā)證券理財(cái)6號(hào)，截至周三時(shí)的凈值為0.9820元，不僅表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于大市，且在成立未滿(mǎn)一年的同類(lèi)券商資管產(chǎn)品中排名較前。

相對(duì)穩(wěn)定的表現(xiàn)，得益于廣發(fā)理財(cái)6號(hào)的股票倉(cāng)位的始終控制在較低水平，即便是當(dāng)前滬指已逼近2100點(diǎn)關(guān)口，其投資經(jīng)理閆鳴仍表示短期無(wú)計(jì)劃加倉(cāng)買(mǎi)股，以等待市場(chǎng)機(jī)會(huì)的明朗為上。不過(guò)，他認(rèn)為，明年A股有望實(shí)現(xiàn)正收益，未來(lái)依然看好大消費(fèi)、醫(yī)藥等非周期類(lèi)品種的表現(xiàn)。

A股或明年一季度見(jiàn)底

針對(duì)年內(nèi)大盤(pán)基本呈單邊下行格局，閆鳴認(rèn)為，持續(xù)下跌最根本的原因在于市場(chǎng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)型的擔(dān)憂(yōu)，彌補(bǔ)投資、出口下滑的新動(dòng)力仍有待培育，反映到短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，則是經(jīng)濟(jì)增速伴隨CPI的回落而迭創(chuàng)新低。

展望明年，“在政策放松的預(yù)期下，預(yù)計(jì)至明年下半年經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)回升，股市也有望在二季度甚至一季度見(jiàn)底，全年實(shí)現(xiàn)正收益的機(jī)會(huì)較大”。不過(guò)，閆鳴認(rèn)為，由于是復(fù)蘇期，明年經(jīng)濟(jì)增速不會(huì)太強(qiáng)勁，決定股市仍難言大行情。

靈活配置力求絕對(duì)回報(bào)

閆鳴表示，對(duì)6號(hào)產(chǎn)品注重大類(lèi)資產(chǎn)配置，根據(jù)不同資產(chǎn)的收益情況靈活配置資產(chǎn)，在目前仍在等待股市完成探底的過(guò)程中，通過(guò)低配權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)保護(hù)客戶(hù)本金安全的同時(shí)，抓住債券市場(chǎng)進(jìn)入牛市的良機(jī)，在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)首選債券類(lèi)資產(chǎn)，力求在市場(chǎng)不明朗時(shí)保住本金并獲得超越銀行存款的收益。閆鳴表示，目前債券收益率特別是信用債收益率處在近3年以來(lái)的相對(duì)高位，而在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩及CPI趨于下降的背景下，貨幣政策有望逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑐瘍r(jià)格有望出現(xiàn)一波上漲行情。目前6號(hào)產(chǎn)品已經(jīng)配置了短期融資券、公司債、銀行間市場(chǎng)逆回購(gòu)、貨幣市場(chǎng)基金等資產(chǎn)，這部分資產(chǎn)平均收益率超過(guò)5%。配置時(shí)亦充分考慮了資產(chǎn)流動(dòng)性，便于在股市機(jī)會(huì)來(lái)臨時(shí)及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位，加大權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的配置。

盡管近日滬指最低已逼近2100點(diǎn)關(guān)口，但閆鳴表示短期并無(wú)計(jì)劃加大股票倉(cāng)位。

“目前股市的風(fēng)險(xiǎn)釋放得應(yīng)該差不多了，中長(zhǎng)期資金也可逐步建倉(cāng)。但短期市場(chǎng)尚較多有不確定的因素，如地產(chǎn)行業(yè)的最壞時(shí)期還沒(méi)到、出口情況也不好、CPI下行趨勢(shì)中上市公司的利潤(rùn)增厚空間也將受到擠壓等，因此目前我們?nèi)栽诘却?rdquo;閆鳴認(rèn)為，思路上理財(cái)6號(hào)將秉承謹(jǐn)慎、追求絕對(duì)收益的操作，未來(lái)將關(guān)注政策放松的力度及經(jīng)濟(jì)下滑低點(diǎn)的出現(xiàn)，待機(jī)會(huì)相對(duì)明朗后方提高股票倉(cāng)位。據(jù)三季報(bào)顯示，期末理財(cái)6號(hào)的股票倉(cāng)位尚不足10%。從長(zhǎng)期看，則依然看好業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)較為確定的泛消費(fèi)及醫(yī)藥等非周期類(lèi)行業(yè)。(本文來(lái)源：金羊網(wǎng)-新快報(bào))