三評高盛“欺詐門”：高盛惹怒歐洲(2)

黃明：在整場歐洲債務(wù)危機(jī)當(dāng)中 高盛扮演了一個(gè)不光彩的角色

(長江商學(xué)院教授 《今日觀察》特邀評論員)

在整場歐洲債務(wù)危機(jī)當(dāng)中，高盛扮演了一個(gè)雖然沒有違法，但是稍微有些不光彩的角色，但這個(gè)角色不是決定性的因素，比如在希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的問題上，高盛從2000、2001年開始逐漸給希臘做了好多衍生產(chǎn)品的單子，其結(jié)果就是幫助希臘政府隱藏一部分的欠債，把這些欠債的通過衍生產(chǎn)品放在資產(chǎn)負(fù)債表之外，這樣能夠幫助希臘繞過歐元區(qū)對他們的一些約束，在這個(gè)方面，高盛做了一些完全合法的不光彩的事，而且希臘政府也知道高盛做的是什么東西。從另外一個(gè)角度來看，主要責(zé)任是在希臘政府和歐元區(qū)，雖然這個(gè)事高盛做的，但把責(zé)任全推在高盛身上，恐怕也有失公允。

歐洲政府在經(jīng)歷過希臘危機(jī)這一系列的事之后，對美國一些金融機(jī)構(gòu)所扮演的角色不是特別喜歡。首先，美國評級公司把歐洲的主權(quán)不斷的評級下架。另外，以美國為總代表的對沖基金以及投行的自營業(yè)務(wù)不斷的落井下石，去打這些主權(quán)債，導(dǎo)致這些主權(quán)債的國家的賠償能力承受不了。在這個(gè)過程中，至今還沒有證據(jù)說明高盛扮演了很主要的角色，但是高盛作為華爾街最優(yōu)秀的投行，免不了會(huì)承擔(dān)美國資本市場的一部分責(zé)任和責(zé)難，所以歐洲人的憤怒主要是沖著以美國為代表的華爾街去的，這是一個(gè)情緒的指向。

向松祚：高盛推波助瀾、落井下石的核心目的是賺錢

(《今日觀察》評論員)

光彩還是不光彩因人而異，高盛作為一個(gè)全球有名的投行，賺錢第一，唯利是圖。我用八個(gè)字概括高盛所起的作用，就是“推波助瀾，落井下石”。

什么叫推波助瀾？我把高盛玩的花招稱為高盛的魔術(shù)，從次貸危機(jī)到歐洲債務(wù)危機(jī)，高盛先通過一些有造假嫌疑、甚至有違規(guī)嫌疑的手段把資產(chǎn)制造出來，然后賣給大家，希臘的債務(wù)就是如此。然后，因?yàn)楦呤⒅纼?nèi)幕消息，他就會(huì)在很久之前開始決定拋空這個(gè)產(chǎn)品，希臘債權(quán)一旦出問題，高盛通過拋空就可以賺錢，而且高盛拋空的手段是海陸空全方位的拋空，拋空債權(quán)，拋空歐洲區(qū)的股票，拋空歐元的匯率。所以高盛推波助瀾、落井下石的核心目的就是為了賺錢。

美國金融改革趨緊，監(jiān)管者與被監(jiān)管者利益博弈如何引進(jìn)，高盛“欺詐門”引發(fā)怎樣的金融風(fēng)暴？

丁純：高盛對整個(gè)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的解決起了非常負(fù)面的作用

(復(fù)旦大學(xué)歐洲問題研究中心主任 《今日觀察》特邀評論員)

高盛是以希臘為首的整個(gè)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的一個(gè)主要推手，之所以在去年年底以及今年年初，希臘債務(wù)危機(jī)會(huì)冒出來，實(shí)際上是因?yàn)楦呤⒆鳛橐粋€(gè)知情者在市場上不斷地賭，希臘到期不能償還債務(wù)，使得CDS(信用違約掉期)的價(jià)格不斷上升。所以，實(shí)際上高盛在這個(gè)過程當(dāng)中，扮演的是一個(gè)非常不光彩的角色，高盛是在整個(gè)所謂金融創(chuàng)新的合法框架底下，做了好多有利于自己的唯利是圖的事情，所以就這一點(diǎn)來講，高盛實(shí)際上對整個(gè)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的解決起了一個(gè)非常負(fù)面的作用。

黃明： 讓市場放任自流 不一定是好事

(長江商學(xué)院教授 《今日觀察》特邀評論員)

“欺詐門”事件給經(jīng)營監(jiān)管系統(tǒng)提供最重要的教訓(xùn)就是要認(rèn)識到放任市場自流，不一定是好事。以美國為代表的學(xué)術(shù)界，幾十年來不斷倡導(dǎo)理性市場理論，就是說政府不要管，放手讓市場去做，市場自然而然會(huì)做好事，那么這一點(diǎn)是不成立的。接下來歐洲政府一定要跟美國政府?dāng)y手處理這些問題，最近德國單方面把金融市場加嚴(yán)，這樣只會(huì)逼著金融市場不斷的流向美國，而美國就更加的主宰全球的金融市場。因此必須多方合作，一起制定好的監(jiān)管方案。好的監(jiān)管方案很簡單，對投行的業(yè)務(wù)一分為二，對社會(huì)有益的，融資、上市等等業(yè)務(wù)，包括兼并收購業(yè)務(wù)，甚至包括最簡單的一些衍生產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，一定不要去過渡監(jiān)管，讓它好好的發(fā)展，但是對容易引起欺詐的某一些復(fù)雜的衍生產(chǎn)品，尤其場外的一些復(fù)雜衍生品的業(yè)務(wù)，應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管。

向松祚：雖然高盛在歐洲債權(quán)危機(jī)中起了很壞的作用 但根源還是在于這些國家本身不過硬

(《今日觀察》評論員)

高盛事件對全球的金融體系是一個(gè)大事件，這不僅僅是美國和歐洲的事情，凡是高盛所在的這些有業(yè)務(wù)的國家，監(jiān)管部門都應(yīng)該引起高度的重視，去檢討和調(diào)查這個(gè)事情。因?yàn)楦呤⑹且粋€(gè)全球性的投行，它的業(yè)務(wù)遍布全世界，對于歐洲來講，無非是這次的債務(wù)危機(jī)，高盛在里面起到的是縱火者的作用。未來會(huì)怎么發(fā)展，首先歐洲會(huì)反思現(xiàn)有的監(jiān)管體系；其次歐洲有一個(gè)核心問題就是自己本身要硬，即使有高盛推波助瀾，落井下石也沒用。

事實(shí)上，盡管我們指責(zé)這些投行和評級機(jī)構(gòu)，說他們在里面起到了很壞的作用，但是其實(shí)根源還是在于這些國家本身，比如希臘的債務(wù)情況確實(shí)很高，意大利，西班牙，葡萄牙這些國家的債務(wù)比例也都很高，甚至德國的債務(wù)比例也比較高，這些國家需要從根本上去反思，赤字和開支都得降下來，還有一個(gè)就是歐元怎么變得更加強(qiáng)大？比如如果歐洲債市統(tǒng)一以后，債市流動(dòng)性非常好，整個(gè)的信用評級上去了之后，不管是高盛銀行還是其他的投行，就不可能再單獨(dú)的拋空希臘的債權(quán)，結(jié)果使得危機(jī)的效應(yīng)擴(kuò)展到其他國家。

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