證監(jiān)會(huì)：不斷探索創(chuàng)新 改善投資者維權(quán)環(huán)境

2013年03月15日 08:34
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)

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研究推動(dòng)《證券期貨投資者保護(hù)法》的制定，健全投資者保護(hù)的基礎(chǔ)法律制度

-本報(bào)記者 朱寶琛

證監(jiān)會(huì)投保局負(fù)責(zé)人14日在接受記者采訪時(shí)表示，下一步，監(jiān)管部門(mén)要從投資者保護(hù)角度推進(jìn)《證券法》修改，研究增設(shè)“投資者保護(hù)”專章，強(qiáng)化投資者民事賠償責(zé)任。同時(shí)，要研究推動(dòng)《證券期貨投資者保護(hù)法》的制定，健全投資者保護(hù)的基礎(chǔ)法律制度。

存諸多障礙

投資者維權(quán)面臨四大問(wèn)題

負(fù)責(zé)人說(shuō)，現(xiàn)實(shí)中投資者維權(quán)還存在著很多障礙，綜合分析，投資者維權(quán)主要有以下幾方面問(wèn)題。

一是由于證券市場(chǎng)民事侵權(quán)賠償制度不完善，訴訟實(shí)踐中投資者往往面臨成本高、舉證難、歷時(shí)長(zhǎng)、獲賠有限等問(wèn)題，難以獲得有效救濟(jì)。二是調(diào)解、仲裁等訴訟之外的糾紛解決機(jī)制建設(shè)剛剛起步，可提供給投資者的維權(quán)選擇較少。三是中小投資者行使股東權(quán)利條件匱乏，即便是為投資者行權(quán)提供便捷的累積投票和網(wǎng)絡(luò)投票制度，由于在實(shí)施中常受到上市公司的左右，效果也十分有限。四是囿于投資者教育宣傳的不足，相當(dāng)一部分投資者對(duì)證券市場(chǎng)缺少系統(tǒng)了解，不知道自己享有哪些權(quán)利，也缺乏相應(yīng)的維權(quán)意識(shí)。

嚴(yán)懲違規(guī)行為

多舉措維護(hù)投資者權(quán)益

負(fù)責(zé)人介紹，監(jiān)管部門(mén)始終把維護(hù)投資者合法權(quán)益作為工作的重中之重，一直致力于投資者保護(hù)體制機(jī)制的建設(shè)。多年來(lái)不斷推動(dòng)建立健全《證券法》、《證券投資基金法》等相關(guān)法律制度，配套完善監(jiān)管規(guī)章，配合司法部門(mén)出臺(tái)民事賠償相關(guān)司法解釋，為投資者維權(quán)奠定了制度基礎(chǔ)。同時(shí)，不斷加強(qiáng)監(jiān)管，懲治違法違規(guī)行為，促進(jìn)上市公司提升質(zhì)量、注重投資者回報(bào)，引導(dǎo)各類中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)、規(guī)范發(fā)展。

首先是加大市場(chǎng)違法違規(guī)行為的打擊力度，營(yíng)造市場(chǎng)良好環(huán)境。負(fù)責(zé)人介紹，監(jiān)管部門(mén)高度重視執(zhí)法工作，秉持“零容忍”態(tài)度，對(duì)于違反“三公”原則破壞市場(chǎng)秩序的行為，予以旗幟鮮明、毫不留情地打擊，有效維護(hù)市場(chǎng)秩序。

統(tǒng)計(jì)顯示，近5年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)共新增案件調(diào)查1458起，作出行政處罰決定276件，罰沒(méi)款金額總計(jì)6億元,移送公安機(jī)關(guān)案件125起，處理打非線索1325起。特別是2012年，監(jiān)管部門(mén)有效查處了一批市場(chǎng)違法違規(guī)的大案要案，執(zhí)法力度、查辦案件數(shù)量、移送刑事追責(zé)案件數(shù)量均為歷年之最。全年共受理證券期貨違法違規(guī)線索380件，新增案件調(diào)查316件，比2011年增長(zhǎng)21%，移送涉嫌犯罪案件33件，比2011年增長(zhǎng)32%，對(duì)195名當(dāng)事人作出了行政處罰，涉及罰沒(méi)款共計(jì)4.36億元，比2011年增長(zhǎng)24%。這有效震懾了市場(chǎng)違法行為，強(qiáng)化了市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體法律責(zé)任。

同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)加大了“整非打非”有關(guān)案例的宣傳力度，有效發(fā)揮警示作用，遏制了非法信息在各類媒體中的傳播，強(qiáng)化了投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，增強(qiáng)了投資者自覺(jué)識(shí)別和抵制市場(chǎng)失信行為的能力。

其次是探索多元化維權(quán)途徑，引導(dǎo)投資者依法維權(quán)。負(fù)責(zé)人表示，司法維權(quán)是維權(quán)的最后途徑，但成本高、耗時(shí)長(zhǎng)，缺乏便利性。對(duì)于案件事實(shí)清楚、爭(zhēng)議不大、標(biāo)的額較小的證券民事糾紛，可以通過(guò)調(diào)解的方式，快速予以解決。

2012年，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)成立證券糾紛調(diào)解中心，為投資者提供免費(fèi)的調(diào)解服務(wù)，并積極推動(dòng)地方證券業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展調(diào)解工作。截至目前，調(diào)解中心受理調(diào)解申請(qǐng)23起，成功調(diào)解11起；地方協(xié)會(huì)自行受理調(diào)解申請(qǐng)344起，通過(guò)簡(jiǎn)易調(diào)解程序成功調(diào)解糾紛321起。同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)積極支持、鼓勵(lì)、參與地方仲裁機(jī)構(gòu)開(kāi)展證券糾紛仲裁。

再次是強(qiáng)化投資者教育，提升投資者自我保護(hù)能力。負(fù)責(zé)人介紹，世界各國(guó)資本市場(chǎng)普遍將投資者教育作為投資者保護(hù)的主要手段和基礎(chǔ)工作，將提升自我保護(hù)能力作為投資者教育的根本目標(biāo)。監(jiān)管部門(mén)不斷拓展投資者教育的廣度和深度：一是充分調(diào)動(dòng)監(jiān)管系統(tǒng)以及市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的積極性，建立與投資者良性互動(dòng)機(jī)制，針對(duì)投資者的實(shí)際需要，精心設(shè)計(jì)各類投教產(chǎn)品，滿足不同層次的投資者需求。二是通過(guò)各類現(xiàn)代媒體以及面對(duì)面交流等方式，加大投資者教育的普及面，多渠道及時(shí)向投資者反映揭示市場(chǎng)的真實(shí)情況,使投資者了解自身合法權(quán)利，不斷增強(qiáng)維權(quán)意識(shí)。三是以落實(shí)投資者適當(dāng)性制度為抓手，開(kāi)展新市場(chǎng)、新產(chǎn)品的投資者教育工作，要求證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)金融產(chǎn)品的歸類和風(fēng)險(xiǎn)揭示，確保投資者真正了解有關(guān)投資知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)。

完善法制環(huán)境

從源頭上保護(hù)投資者權(quán)益

“雖然在強(qiáng)化投資者維權(quán)方面監(jiān)管部門(mén)開(kāi)展了一些建設(shè)性的工作，但是投資者維權(quán)仍面臨著一些困難，與投資者的期望還有很大差距。下一步，監(jiān)管部門(mén)要提升投資者維權(quán)工作的針對(duì)性，力爭(zhēng)在以下幾個(gè)方面形成突破?！必?fù)責(zé)人說(shuō)。

首先，要完善法制環(huán)境，從源頭上保護(hù)投資者權(quán)益。具體看，要從投資者保護(hù)角度推進(jìn)《證券法》修改，研究增設(shè)“投資者保護(hù)”專章，強(qiáng)化投資者民事賠償責(zé)任；研究推動(dòng)《證券期貨投資者保護(hù)法》的制定，健全投資者保護(hù)的基礎(chǔ)法律制度；完善訴訟維權(quán)的法律依據(jù)，配合司法部門(mén)制定和完善有關(guān)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、虛假陳述民事責(zé)任的司法解釋，明確舉證責(zé)任劃分、因果關(guān)系認(rèn)定、賠償數(shù)額計(jì)算等具體規(guī)則，增強(qiáng)投資者訴訟維權(quán)的操作性。

其次，要進(jìn)一步加大違法違規(guī)行為的查處力度，繼續(xù)保持高壓態(tài)勢(shì)。對(duì)市場(chǎng)和投資者反映突出的內(nèi)幕交易、虛假披露、操縱市場(chǎng)等類型案件，從嚴(yán)懲處，增強(qiáng)監(jiān)管的威懾力。要完善法律法規(guī)，加大打擊力度，不僅要讓欺詐上市者直接退市，賠償投資者損失，而且還要追究有關(guān)責(zé)任人經(jīng)濟(jì)責(zé)任與刑事責(zé)任。同時(shí)，對(duì)違法違規(guī)行為，雙管齊下，及時(shí)果斷采取有效監(jiān)管措施和執(zhí)法手段。此外，還要加大對(duì)投資者舉報(bào)線索的利用，推動(dòng)建立市場(chǎng)違法行為舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度。

第三，要積極推進(jìn)專門(mén)機(jī)構(gòu)持股行權(quán)及維權(quán)訴訟的試點(diǎn)工作，完善市場(chǎng)化投資者保護(hù)機(jī)制。積極推動(dòng)投資者保護(hù)工作重心前移，大力支持專門(mén)機(jī)構(gòu)持有上市公司股票參與公司治理，代表或代理中小投資者開(kāi)展維權(quán)訴訟，以市場(chǎng)化和法治化手段，強(qiáng)化資本約束機(jī)制，增強(qiáng)中小投資者在市場(chǎng)博弈中的地位。發(fā)揮市場(chǎng)自律作用，促使上市公司平等對(duì)待全體股東，以示范效應(yīng)引導(dǎo)中小投資者積極行使權(quán)利。同時(shí)，培育支持包括律師、專家在內(nèi)的各類公益性力量積極參與維權(quán)。培育建設(shè)投資者利益代表機(jī)構(gòu)，提升投資者的話語(yǔ)權(quán)。

第四，要建立健全證券期貨糾紛的多元化解決機(jī)制，暢通投資者維權(quán)渠道。為了拓展現(xiàn)有投資者訴求回應(yīng)渠道，提升市場(chǎng)回應(yīng)投資者訴求的整體能力和水平，監(jiān)管部門(mén)投入了大量資源，擬建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的“12386”投資者服務(wù)熱線。目前，正在抓緊建設(shè)，將盡早投入使用。繼續(xù)支持和擴(kuò)大證券期貨專業(yè)糾紛調(diào)解和仲裁工作，鼓勵(lì)有條件的公眾機(jī)構(gòu)，積極開(kāi)展調(diào)解和仲裁，擴(kuò)大調(diào)解和仲裁的影響力及覆蓋面。探索推動(dòng)證券期貨行政執(zhí)法和解試點(diǎn)工作，協(xié)同有關(guān)部門(mén)推動(dòng)法律修改，將行政罰沒(méi)款用于投資者損失賠償，以制度的創(chuàng)新改善，給投資者帶來(lái)切實(shí)的好處。

“投資者保護(hù)工作任重道遠(yuǎn)，監(jiān)管部門(mén)將繼續(xù)開(kāi)拓思路，大膽創(chuàng)新，努力構(gòu)建‘投資者自我保護(hù)、市場(chǎng)自律保護(hù)和行政監(jiān)管保護(hù)’三位一體的投資者保護(hù)體系，營(yíng)造公平正義的市場(chǎng)氛圍，給廣大中小投資者提供更大的實(shí)惠。”負(fù)責(zé)人最后表示。

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