2011年03月13日 16:22
來源：中國(guó)證券網(wǎng)

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莫尼塔：關(guān)注光伏發(fā)電和新能源汽車

光伏發(fā)電經(jīng)歷了第一代晶硅電池和第二代薄膜電池，目前產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程正逐漸轉(zhuǎn)向高效的CPV系統(tǒng)發(fā)電。與前兩代電池相比，CPV采用多結(jié)的III-V族化合物電池，具有大光譜吸收、高轉(zhuǎn)換效率等優(yōu)點(diǎn);而且所需的電池面積不大，以相對(duì)廉價(jià)的聚光器件替代昂貴的半導(dǎo)體材料，在大規(guī)模應(yīng)用于發(fā)電時(shí)可有效降低成本、降低生產(chǎn)能耗。當(dāng)前行業(yè)龍頭發(fā)電成本已經(jīng)可以與多晶硅發(fā)電相媲美，我們認(rèn)為CPV系統(tǒng)大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用已經(jīng)為時(shí)不遠(yuǎn)。

我們重申短期內(nèi)看好鎳氫電池盈利和訂單最為確定這一事實(shí)，但是考慮到充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和純電動(dòng)車車型推出的進(jìn)展不斷超預(yù)期，我們認(rèn)為投資者的資產(chǎn)組合應(yīng)該不斷向純電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈傾斜，而鋰電池是重中之重。從全球主要汽車廠商的新能源汽車排產(chǎn)計(jì)劃當(dāng)中，我們判斷鋰電池得到大規(guī)模應(yīng)用的時(shí)點(diǎn)可能在2012年。

具體到新能源汽車來說，如果補(bǔ)貼之后的價(jià)格落在20萬-30萬的區(qū)間，我們可以看到其主要競(jìng)爭(zhēng)車型為本田雅閣，豐田凱美瑞，福特蒙迪歐等舒適度高，空間寬敞的中型家庭用車。位于這一區(qū)間的普銳斯或者思域混合動(dòng)力不僅售價(jià)高，而且不符合該價(jià)格區(qū)間消費(fèi)者的購(gòu)車偏好，因此我們對(duì)這一區(qū)間的新能源汽車銷量并不看好。如果補(bǔ)貼之后價(jià)格在12萬以下，雖然售價(jià)仍然高于普通車型，但是該區(qū)間消費(fèi)者對(duì)其綜合節(jié)油性能可能更加重視。而且偏小的新能源車型在性能，外觀等方面并不比該區(qū)間普通汽車處于明顯劣勢(shì)。購(gòu)買這些新能源汽車并不要求購(gòu)車者的消費(fèi)習(xí)慣發(fā)生很大的改變。(莫尼塔公司)

湘財(cái)證券：長(zhǎng)期關(guān)注節(jié)能減排的投資機(jī)會(huì)(薦股)

此次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議針對(duì)節(jié)能減排目標(biāo)提出了八點(diǎn)措施，其中第三點(diǎn)強(qiáng)調(diào)要加快實(shí)施節(jié)能減排重點(diǎn)工程，中央安排833億元，支持十大重點(diǎn)節(jié)能工程以及污染治理等建設(shè)。各地區(qū)節(jié)能減排專項(xiàng)資金要向能直接形成節(jié)能減排能力的項(xiàng)目?jī)A斜；其中第七點(diǎn)強(qiáng)調(diào)要大力推廣高效節(jié)能產(chǎn)品。繼續(xù)實(shí)施“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”，全面推廣高效節(jié)能空調(diào)、節(jié)能汽車、節(jié)能電機(jī)，推廣節(jié)能燈1.5億只以上，東中部地區(qū)和有條件的西部地區(qū)城市道路、公共場(chǎng)所、公共機(jī)構(gòu)全部淘汰低效照明產(chǎn)品。

2010年中國(guó)的節(jié)能減排任務(wù)依然非常繁重，今年下半年國(guó)家發(fā)改委還將商討制定“十二五”節(jié)能減排目標(biāo)，節(jié)能減排將成為政府長(zhǎng)期的工作重點(diǎn)。節(jié)能減排按行業(yè)分，可以分為工業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能、交通節(jié)能。工業(yè)節(jié)能方面有變頻器，代表公司合康變頻，余熱余壓鍋爐，代表公司川潤(rùn)股份(002272)，工業(yè)用節(jié)能空調(diào)，代表公司盾安環(huán)境(002011)，無功補(bǔ)償裝置，代表公司榮信股份；建筑節(jié)能領(lǐng)域有合同能源管理，代表公司泰豪科技，建筑節(jié)能一體化軟件設(shè)計(jì)商，代表公司賽為智能(300044)；交通節(jié)能領(lǐng)域有動(dòng)力電池和充電站，動(dòng)力電池方面建議關(guān)注杉杉股份和大洋電機(jī)，充電站方面建議關(guān)注國(guó)電南瑞和許繼電氣。當(dāng)前A股市場(chǎng)上節(jié)能減排板塊整體估值并不便宜，建議用投資組合的方式來分享節(jié)能減排帶來的收益，推薦的節(jié)能減排組合是盾安環(huán)境、大洋電機(jī)、榮信股份、國(guó)電南自(600268)。(湘財(cái)證券研究所)