IPO投行會(huì)計(jì)師利益鏈：平安寵華普天健 國(guó)信愛鵬城

2011年08月01日 06:21
來(lái)源：理財(cái)周報(bào) 作者：丁青云

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自2009年IPO重組以來(lái)，50家會(huì)計(jì)師事務(wù)所分享了634家公司IPO19.4億審計(jì)費(fèi)的盛宴

幾乎每一家春風(fēng)得意的投行背后，都有著一群沾了光的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所。

在IPO這條巨大的利益鏈條上，投行、會(huì)計(jì)師和律師是獲利最大的中介機(jī)構(gòu)。而隱在投行背后的會(huì)計(jì)師，往往鮮為人知。事實(shí)上，他們是IPO公司財(cái)務(wù)秘密的鑒證者和知情者。

“如果說(shuō)有你所說(shuō)的利益鏈，那我們一定是在利益鏈的底端，看公司和投行的臉色，在公司和投行的意志下生存?！睆V州一位不愿透露姓名的會(huì)計(jì)人士回答理財(cái)周報(bào)記者。

“很多投行都有自己‘御用’的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，磨合得好，溝通效率高。最重要的是，在上市的關(guān)鍵問題上大家非常有默契，吃個(gè)飯，事情就談成了?！鄙钲谝晃磺百Y深審計(jì)經(jīng)理感慨。就在不久前，在同事的艷羨中，他跳槽到了同城某知名投行，實(shí)現(xiàn)了審計(jì)生涯的完美轉(zhuǎn)身。

IPO利益鏈：投行背后的會(huì)計(jì)師們

據(jù)理財(cái)周報(bào)統(tǒng)計(jì)，自2009年IPO重組以來(lái)，50家會(huì)計(jì)師事務(wù)所參與分享了A股634家公司IPO19.4億審計(jì)費(fèi)的盛宴，只有同期65家投行309.18億承銷保薦收入的6.3%。

這意味著，會(huì)計(jì)師事務(wù)所平均一單IPO收入是307萬(wàn)，但投行平均一單IPO收入是4808萬(wàn)。

“說(shuō)白了，會(huì)計(jì)師就是給投行打工的?！鼻笆隹赐噶薎PO利益鏈規(guī)則的資深審計(jì)經(jīng)理毅然轉(zhuǎn)行，投奔利益鏈的最高端投行。

“在整個(gè)上市過(guò)程中，投行是最關(guān)鍵的，整個(gè)框架和大方向的抉擇都是券商在把握，我們只是做很基礎(chǔ)的東西?！睆V州羊城事務(wù)所一位審計(jì)師表示。

在IPO鏈條中，會(huì)計(jì)師和投行的捆綁關(guān)系非常明顯。常年和公司打交道的會(huì)計(jì)師們，很清楚如何與投行做“利益互換”。

“大家更多是一種相互介紹，資源共享的關(guān)系。投行會(huì)給一些項(xiàng)目給會(huì)計(jì)師做，會(huì)計(jì)師也經(jīng)常給投行介紹項(xiàng)目。我們常年做公司審計(jì)，和公司關(guān)系不錯(cuò)。我們會(huì)對(duì)公司說(shuō)，某家券商和證監(jiān)會(huì)關(guān)系不錯(cuò)，按照公司承受能力推薦券商。公司會(huì)貨比三家做選擇。”

多位投行人士也不避諱和會(huì)計(jì)師的密切關(guān)系。“我們一般會(huì)找和自己比較熟的會(huì)計(jì)師做項(xiàng)目，當(dāng)然只能對(duì)公司提建議，不能起決定作用?；蛘?，我們直接把信息提前告訴關(guān)系好的會(huì)計(jì)事務(wù)所，讓他們爭(zhēng)取，搞定公司?！比A南一位投行人士表示。

“個(gè)人人脈資源很重要，我下面的人要把項(xiàng)目介紹給哪個(gè)會(huì)計(jì)事務(wù)所做，是他們自己的事，公司不過(guò)問?！鄙钲谝患抑缎锌偨?jīng)理回應(yīng)理財(cái)周報(bào)。

“公司想上市融資，這是很實(shí)在的利益，必須依靠投行才能實(shí)現(xiàn)。而會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律所只提供一個(gè)鑒證，對(duì)上市不起決定作用?！鄙鲜鐾缎腥耸勘硎?。

“他們太自大了。投行的人太忙了，一年出現(xiàn)不了幾次，更多的事情是我們?cè)谧?。我們得幫公司調(diào)賬，有些甚至還要暗地幫忙做賬。”上海一位資深審計(jì)人士對(duì)上述投行人士的說(shuō)法表示不屑。