2010年05月06日 14:02錢江晚報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

本報記者 張云山

發(fā)行價高達148元/股的最貴IPO個股海普瑞今天將上市，不出意外，它將成為A股新一代的第一高價股。

網(wǎng)友對海普瑞分歧明顯，看好者認為強者恒強，股價有望突破200元，看空者把海普瑞比喻成“中小板的中石油”，認為海普瑞上市之日，就是創(chuàng)業(yè)板和中小板退潮之時。機構(gòu)投資者給海普瑞的估值在168元左右，照此計算，控股海普瑞的李鋰夫婦，有望成為新一代的內(nèi)地首富。

新股王、新首富　海普瑞有望上演幸福雙響炮

發(fā)行市盈率高達73.27倍的海普瑞，今天就將登陸中小板，盡管隨行的還有建研集團、省廣股份和交技發(fā)展，但海普瑞無疑是最大明星。

海普瑞的發(fā)行價高達148元，已經(jīng)是A股最貴的IPO個股，按照昨天收盤價，股價排在它前面的只有168.99元的國民技術(shù)和150.1元的漢王科技，海普瑞只要今天上漲14.19%，就將成為新一代股王。

事實上，今年以來A股已經(jīng)上演了多次“股王爭奪戰(zhàn)”，貴州茅臺、神州泰岳、信立泰、洋河股份、碧水源、漢王科技、國民技術(shù)先后成為A股第一高價股，如果今天海普瑞登基，這將是A股今年第8只“股王”。

招股說明書顯示，海普瑞是從事肝素鈉原料藥研究、生產(chǎn)及銷售的國家級高新技術(shù)企業(yè)，其主要產(chǎn)品為肝素鈉原料藥，產(chǎn)品99%以上出口，是目前國內(nèi)肝素鈉原料藥行業(yè)唯一通過美國FDA認證的企業(yè)。

國泰君安證券認為，未來公司將受益于產(chǎn)品價格上漲和產(chǎn)能釋放，預(yù)計2010年和2011年每股收益分別為3.19元、4.62元，預(yù)計上市首日價格區(qū)間為160~191元。

湘財證券預(yù)測海普瑞2010~2012年每股收益分別為3.41元、5.02元和7.75元，預(yù)測公司上市后合理價值區(qū)間為153.39~170.43元。

資料顯示，創(chuàng)立海普瑞的李鋰、李坦夫婦是公司的實際控制人，二人合計持有海普瑞28803.7萬股，按照發(fā)行價計算的話，夫婦二人的身價高達426.29億元。而按照機構(gòu)給出的平均目標價168.7元計算，李鋰、李坦夫婦身價更是達到485.92億元。

而去年中國內(nèi)地首富王傳福的身價當時計算為350億元，李氏夫婦或許將超越王傳福，晉升2010年內(nèi)地新首富。

破發(fā)還是大漲 “看熱鬧”的網(wǎng)友最多

在財經(jīng)論壇上，關(guān)于海普瑞的論戰(zhàn)正酣，看好的投資者認為其股價“起碼200元”，看空的投資者認為開盤就破發(fā)，部分相對謹慎的機構(gòu)甚至給出了低于發(fā)行價的“估值”。

“全民競猜海普瑞開盤價”的帖子下，回帖超過1萬個，多數(shù)股民給出的開盤價在180元左右，個別看好的網(wǎng)友甚至給出了300元的極端報價。一位網(wǎng)友給出的“玩笑價”是1001元，因為“海普瑞就像天方夜譚，正好1001元。”

“海普瑞股價堪比黃金，高盛評級未來目標價200元，開盤后不管高開低走，還是高開高走，都可以閉眼買入?！币晃痪W(wǎng)友表示，他將開盤買入海普瑞。后面的跟帖中，有網(wǎng)友還列舉了看好海普瑞的10大理由。

“圈錢也忒厲害了，海普瑞開盤破發(fā)，中小盤股退潮，海普瑞就是中小板的中石油。”更多的網(wǎng)友看空海普瑞，認為現(xiàn)在中小板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行價太高，泡沫嚴重。一位網(wǎng)友表示：“申購了海普瑞，但沒中簽，我終于解脫了，從此不碰海普瑞了?！?/p>

有分析人士認為，2007年藍籌股泡沫的崩潰以中石油上市為標志，而這次海普瑞打造的暴富神話，也許就是創(chuàng)業(yè)板和部分中小板新股泡沫崩潰的標志。

截至4月底，中小板股票動態(tài)市盈率已接近40倍，處在2004年以來的均值水平之上；而全部創(chuàng)業(yè)板股票的動態(tài)市盈率更是高達80倍以上，超過2007年牛市頂峰時中小板70倍的市盈率水平。

對海普瑞的股價分歧，不僅存在散戶中，連機構(gòu)也分成了多空兩大陣營。之前，有媒體披露海普瑞“FDA認證獨有性”失實，更有分析師認為海普瑞的產(chǎn)能擴張面臨原料瓶頸，148元的定價偏高。

東方證券以海普瑞2010年盈利預(yù)測的40~45倍計算，認為合理價格區(qū)間為127.2~143.1元。

天相投顧給出的估值更是只有109.5~127.8元，他們認為海普瑞的風(fēng)險主要有：公司產(chǎn)品單一、客戶集中度高，匯率風(fēng)險，產(chǎn)品安全與技術(shù)革新風(fēng)險。

茅臺已凋零，神州泰岳謝幕　隕落舊股王是非多

股市也流行喜新厭舊，在海普瑞問鼎“股王”之時，貴州茅臺、神州泰岳、碧水源等舊股王也被各種煩惱纏身，褪去了身上的耀眼光環(huán)。

在連續(xù)大跌之后，貴州茅臺昨天終于上漲了1.67%，以130.79元報收，比2月初的175.6元的高價下跌了25.5%。

貴州茅臺在過去連續(xù)5年凈利潤增速超過30%，7年間股價漲了30倍，一直是基金重倉股，也成就了林園、但斌等私募基金風(fēng)云人物。

但貴州茅臺的高增長神話在今年被打破。貴州茅臺公布的2009年年報顯示，銷售收入增長跌至17.3%，凈利潤增長13.5%。這是貴州茅臺利潤增速首次低于收入增速。

4月26日，貴州茅臺公布的2010年一季報中，營業(yè)收入同比增長20.99%，凈利潤只增長了4%。

分析師認為貴州茅臺已經(jīng)過了成長的黃金期，開始從“年輕人長大成了中年人”，機構(gòu)對其態(tài)度也發(fā)生了明顯變化。

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至2009年底，基金對茅臺的持倉比例為21.19%。但是到今年第一季度末，這一數(shù)據(jù)下降到14.05%。三個月的時間，基金拋售了茅臺7.24%的股票。

在貴州茅臺凋零的同時，憑借10轉(zhuǎn)15股送3元的高送轉(zhuǎn)方案，創(chuàng)業(yè)板的神州泰岳迅速崛起，創(chuàng)造了“200元股神話”，但該股在除權(quán)后一蹶不振，昨天收盤只有66.7元，復(fù)權(quán)后為167元，比其237.99元的最高價跌了29.8%。

神州泰岳的謝幕背后，也有基金高位套現(xiàn)的因素。根據(jù)深交所的公開信息顯示，4月12日、13日、15日、20日，總計有機構(gòu)賣出近1.6億元。而神州泰岳的前10大股東基本全為機構(gòu)投資者。

機構(gòu)大量拋售的背后，是神州泰岳成長性的不確定性，媒體質(zhì)疑神州泰岳過于依賴中國移動，另外未來業(yè)績高增長存疑。

專營污水處理的碧水源，也被披露“膜技術(shù)有名無實 高管喜歡搞關(guān)系”，這一傳聞令碧水源股價從175.58元跌到了昨天的142.25元，跌幅達18.98%。

國都證券策略分析師張翔認為，高價股的產(chǎn)生與公司的股本小和成長性好兩個因素有關(guān)。目前集中在中小板以及創(chuàng)業(yè)板的高價股，大多屬于信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)。

股王的誕生背后，是機構(gòu)的鼎立相助，股王的落寞背后，也必定是機構(gòu)的爭相拋售，在公司成長性不在的時候，A股的股王就會更新?lián)Q代。擺在海普瑞前面的股王之路注定不會平坦。

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