航母商機(jī)超千億 掘金或待五至十年

2011年08月12日 15:32
來(lái)源：羊城晚報(bào) 作者：曾頌

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圖/CFP

羊城晚報(bào)訊 記者曾頌、實(shí)習(xí)生江玲玲報(bào)道：8月10日凌晨，中國(guó)第一艘航母“瓦良格”悄悄出發(fā)，進(jìn)行首次航海試驗(yàn)。如此低調(diào)行事，依然擊中了媒體、軍迷和投資界人士的興奮點(diǎn)：有人看見(jiàn)“定海神針”，有人看見(jiàn)的則是數(shù)千億巨大市場(chǎng)。

不過(guò)，東莞證券分析師劉卓平在接受羊城晚報(bào)采訪時(shí)則表示，航母工業(yè)反哺經(jīng)濟(jì)要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，且存在很多不確定性，相關(guān)領(lǐng)域的投資可能要等5至10年才能開(kāi)始獲益。

一艘航母拉動(dòng)五大產(chǎn)業(yè)

“瓦良格”不會(huì)是“一個(gè)人在戰(zhàn)斗”，由于航母編隊(duì)是發(fā)揮航母作戰(zhàn)實(shí)力的唯一形式，投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“瓦良格”海試就意味著一個(gè)龐大航母艦隊(duì)將在不久的未來(lái)逐步成型。

按照機(jī)構(gòu)估計(jì)，單單就目前改建“瓦良格”號(hào)的費(fèi)用，就達(dá)到60億美元左右。我國(guó)以2000萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)回來(lái)的6.5 萬(wàn)噸重型航母瓦良格號(hào)出廠時(shí)只完工76%，類(lèi)比俄羅斯為印度改裝4萬(wàn)噸級(jí)戈?duì)柺部品蛱?hào)航母的29億美元價(jià)格，預(yù)計(jì)中國(guó)續(xù)造瓦良格號(hào)及安裝各種設(shè)備費(fèi)用起碼需25億美元。另外，瓦良格號(hào)航母作為訓(xùn)練艦將配備24 架戰(zhàn)斗機(jī)及其他類(lèi)型飛機(jī)，預(yù)計(jì)為15億美元，而艦艇編隊(duì)費(fèi)用保守估計(jì)為20億美元。

“建造一支航母編隊(duì)將帶動(dòng)巨大的產(chǎn)業(yè)投資，通過(guò)估算，所需的投資至少在100億美元以上。”東莞證券分析師劉卓平昨日接受羊城晚報(bào)記者采訪時(shí)表示。根據(jù)不同媒體的預(yù)測(cè)，我國(guó)很有可能建造兩艘以上航母，兩艘航母的總造價(jià)加上其后每年的維修保障費(fèi)用，航母帶動(dòng)的投資應(yīng)該是千億元級(jí)別。在劉卓平看來(lái)，千億投資盛宴能拉動(dòng)5大細(xì)分產(chǎn)業(yè)，包括高端裝備制造、航空武器系統(tǒng)(艦載機(jī)、直升機(jī)等)、動(dòng)力系統(tǒng)、高端材料和信息系統(tǒng)；而且，中國(guó)作為船舶制造第一大國(guó)，已具備足夠的技術(shù)和規(guī)模，可實(shí)現(xiàn)艦載機(jī)和武器系統(tǒng)的全部自主化生產(chǎn)。

長(zhǎng)期或享“溢出效應(yīng)”

國(guó)外經(jīng)驗(yàn)顯示，軍用技術(shù)的突破總會(huì)在民用領(lǐng)域推廣，不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)前行。 受到消息刺激，資本市場(chǎng)即刻做出反應(yīng)，8月10日當(dāng)天，航母產(chǎn)業(yè)相關(guān)個(gè)股紛紛跳空高開(kāi)，航天軍工指數(shù)漲2.30%，高開(kāi)幅度遠(yuǎn)超上證指數(shù)。

在劉卓平看來(lái)，國(guó)內(nèi)軍工業(yè)反哺經(jīng)濟(jì)還需等很長(zhǎng)時(shí)間?！懊绹?guó)、法國(guó)的航母產(chǎn)業(yè)比較尖端，他們‘軍轉(zhuǎn)民’大概要5到10年，而且他們的軍工業(yè)主體以民營(yíng)企業(yè)為主；中國(guó)軍工業(yè)基本是國(guó)有企業(yè)在做，發(fā)展處于初期階段，民用化轉(zhuǎn)換時(shí)間應(yīng)該要更長(zhǎng)?！彼麑?duì)羊城晚報(bào)記者說(shuō)，“航母產(chǎn)業(yè)就像‘鐵公基’投資一樣，體量巨大，周期很長(zhǎng)；如果投資者要做‘航母主題投資’，應(yīng)有持股10年的心理準(zhǔn)備?！?/p>

國(guó)金證券航天軍工業(yè)分析師趙乾明在接受羊城晚報(bào)記者采訪時(shí)也認(rèn)為，這不僅是某個(gè)行業(yè)的利好，從長(zhǎng)期來(lái)看，“溢出效應(yīng)”可惠及經(jīng)濟(jì)全局。有分析認(rèn)為，涉及航母產(chǎn)業(yè)鏈的央企雖多，但卻基本處于‘散打’狀態(tài)，航母建設(shè)或?qū)⑦M(jìn)一步加快軍工央企的重組步伐。作為中國(guó)造船業(yè)的兩大巨頭，中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司目前只有廣船國(guó)際一家企業(yè)上市，而中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司在A股市場(chǎng)上也只有中國(guó)重工和風(fēng)帆股份兩家公司。隨著大軍工集團(tuán)背景下的央企整合大趨勢(shì)的不斷發(fā)酵，以航母建設(shè)為契機(jī)，軍工產(chǎn)業(yè)巨頭有可能進(jìn)一步推進(jìn)證券化平臺(tái)的打造。

劉卓平也表示，航母的前期生產(chǎn)主要集中在內(nèi)部軍工企業(yè)，部分技術(shù)處于保密狀態(tài)；而軍工集團(tuán)的上市公司主要生產(chǎn)民用品，當(dāng)然，日后也不排除整體資產(chǎn)逐步放入上市平臺(tái)。

8月10日相關(guān)個(gè)股表現(xiàn)

股票名稱 代碼 開(kāi)盤(pán)漲幅

廣船國(guó)際 600685 3.38%

中國(guó)船舶 600150 3.14%

中國(guó)重工 601989 2.37%

哈飛股份 600038 3.51%

西飛國(guó)際 000768 1.99%

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高端制造業(yè)受益最大

上千億元的潛在投資，相關(guān)上市公司必然不會(huì)視而不見(jiàn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前直接參與到航母制造鏈條中的A股上市公司總共有22家，以昨日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，22家上市公司的A股總市值約3547.96億元。

從產(chǎn)業(yè)規(guī)模的角度看，在這22家公司中，11家高端制造類(lèi)企業(yè)在航母產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位，總市值約2811億元，占該產(chǎn)業(yè)鏈全部上市公司市值的78.7%，而且船舶、飛機(jī)等高端制造行業(yè)恰好將是航母產(chǎn)業(yè)鏈中的主要受益者。

華泰證券分析師陳勇認(rèn)為，如果千億投資得以落實(shí)，22家航母產(chǎn)業(yè)上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅有望達(dá)到23.45%和18.76%，特別是高端制造業(yè)企業(yè)利潤(rùn)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中所占的比例將進(jìn)一步提升，初步測(cè)算不會(huì)低于60%。

曾頌、江玲玲