中國船舶：正式進軍深海鉆井平臺市場

2011年06月29日 14:42
來源：邁博匯金 作者：國泰君安

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近日我們組織了“與 3000 米深海鉆井平臺零距離”的參觀與交流活動，有幸在“海洋石油981”出航前，一堵真容?！昂Ｑ笫?81”的交付，戰(zhàn)略意義重大，一意味著中國船舶正式進入鉆井平臺市場，尤其是深海鉆井平臺市場，二意味著我國南海深海油氣開發(fā)將啟動。

該平臺是最先進的第六代深水半潛式鉆井平臺，最大作業(yè)水深3000米，平臺配置了世界上最先進的DP3 動力定位系統(tǒng)，可在中國南海、東南亞、西非等深水海域作業(yè)。

該平臺總投資額 60 億元，其中3/4 左右是設備款；建造周期37 個月，設計使用壽命30 年，船東是中海油，預計設備回收期8 年左右。www.microbell.com(邁博匯金)

該平臺設備大部分采購自國外，船體制造、調試船體制造、設備調試和安裝由外高橋船廠完成。技術是在F&G 提供的母船型基礎上，結合南海的工作環(huán)境重新做了模型設計。

目前國內主要有公司、北船、中集、振華、中海油、中遠船務從事海工平臺業(yè)務。預計全球海工設備每年市場在400 億美元左右，大部分被韓國和新加坡瓜分。國內海工設備需求熱點在南海，預計“十二五”期間大概有200 艘深海船只的需求(包括平臺和輔助船等)。

公司定位海工平臺系統(tǒng)集成商，目前詢價的情況較多。公司海工年產能可交付半潛式2 座、自升式4 座，相當于20 億美元。短期盈利狀況沒法說，期待未來管理水平的提升帶來業(yè)績彈性。

預計公司 11-13 年EPS 為4.79、5.34、5.93 元，考慮全球造船產業(yè)轉移、公司持續(xù)的資產注入和股本市值擴張預期，目標價100 元。（國泰君安）