匯豐控股拋售中國(guó)平安股權(quán) 交行恐是下個(gè)目標(biāo)

2012年11月20日 06:50
來(lái)源：東方早報(bào)

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曾以“環(huán)球金融地方智慧”作為口號(hào)的匯豐控股(00005.HK)，經(jīng)過(guò)其在美國(guó)、英國(guó)、俄羅斯、中東以及印度的環(huán)球金融資產(chǎn)“大清洗”后，終于輪到中國(guó)內(nèi)地。

昨日，匯豐控股宣布或?qū)伿坜D(zhuǎn)讓所持有的中國(guó)平安保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司(中國(guó)平安，601318.SH，02318.HK)15.57% 的股份。消息一出，市場(chǎng)出現(xiàn)了匯豐控股售股原因的各種猜測(cè)版本，其中不乏對(duì)中國(guó)平安未來(lái)發(fā)展的擔(dān)憂(yōu)。

不過(guò)，從公開(kāi)信息渠道來(lái)看，匯豐控股出于自身戰(zhàn)略調(diào)整和資金需求的解釋?zhuān)蛟S更有說(shuō)服力。事實(shí)上，匯豐控股自從進(jìn)入歐智華(Stuart Gulliver)年代后，已頻頻出售其在環(huán)球各地的非核心資產(chǎn)，出售的資產(chǎn)林林總總。

如果真是出于匯豐控股自身需要作出了股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sh601328/" target="_blank" title="交通銀行 601328">交通銀行股份有限公司(交通銀行，601328.SH，03328.HK)的投資者可要擔(dān)心了。按照公開(kāi)資料，匯豐控股持有交通銀行約18.7%股份，價(jià)值約751.23億港元(約合604.21億元人民幣)。

鑒于匯豐控股出售中國(guó)平安股份的消息傳出，中國(guó)平安A股和H股股價(jià)出現(xiàn)重挫。由此，匯豐控股是否會(huì)減持或出售其持有的全部交通銀行股權(quán)，成為懸在交通銀行投資者頭頂?shù)囊话牙麆Α?/p>

拋售中國(guó)平安

是“一石三鳥(niǎo)”？

分析認(rèn)為，匯豐控股出售中國(guó)平安股權(quán)可謂“一石三鳥(niǎo)”，除有助匯豐集團(tuán)整合資源外，也可補(bǔ)充資本以應(yīng)付未來(lái)愈趨嚴(yán)格的監(jiān)管要求，以及在全球各地或涉及的巨額違規(guī)罰款撥備。

總部設(shè)于倫敦的匯豐集團(tuán)是全球規(guī)模最大的銀行及金融機(jī)構(gòu)之一，在歐洲、亞太地區(qū)、美洲、中東及非洲76個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有約9500間附屬機(jī)構(gòu)。匯豐控股為匯豐集團(tuán)的控股公司。

匯豐控股中期報(bào)告顯示，截至今年6月底，匯豐集團(tuán)因持有中國(guó)平安約16%股權(quán)而獲得聯(lián)營(yíng)公司利潤(rùn)4.47億美元，相比匯豐控股上半年稅前利潤(rùn)127億美元的規(guī)模，可謂微小。因此，有歐資行分析師表示，出售中國(guó)平安股權(quán)對(duì)匯控整體盈利表現(xiàn)影響不會(huì)太大，但如果匯豐控股以接近市價(jià)售股，對(duì)集團(tuán)而言實(shí)屬正面。

瑞穗證券分析師Jim Antos估計(jì)，匯豐控股出售中國(guó)平安股份，或會(huì)帶來(lái)高至65億美元(約合404.98億元人民幣)的稅前利潤(rùn)。

無(wú)疑，將中國(guó)平安股權(quán)轉(zhuǎn)手所得的進(jìn)賬，可令匯豐控股資本水平得以提升。匯豐集團(tuán)在中期報(bào)告中表示，即將于明年1月實(shí)施的《巴塞爾協(xié)議III》，預(yù)料削弱集團(tuán)核心第一級(jí)比率100個(gè)基點(diǎn)，根據(jù)集團(tuán)6月底核心第一級(jí)比率11.3%，估計(jì)有關(guān)比率會(huì)下降至10.3%。上述分析師表示，以此水平而言，匯豐控股資本狀況仍屬充裕，未見(jiàn)存在急切集資需要。

不過(guò)，匯豐控股今年以來(lái)在環(huán)球各地的違規(guī)撥備規(guī)模，令外界相信，其在資本金方面并非全無(wú)隱憂(yōu)。

匯豐控股今年三季季報(bào)顯示，連同上半年7億美元的撥備，匯豐集團(tuán)就美國(guó)反洗錢(qián)及《銀行保密法》等調(diào)查的撥備已達(dá)15億美元；另外，其就英國(guó)還款保障保險(xiǎn)(PPI)對(duì)英國(guó)客戶(hù)的賠償，連同上半年的13億美元，今年首九個(gè)月有關(guān)撥備已達(dá)16.53億美元(整體英國(guó)客戶(hù)賠償計(jì)劃涉及金額16.98億美元)，令匯豐控股今年以來(lái)就英美違規(guī)指控的撥備近32億美元。

還會(huì)處置其他中國(guó)資產(chǎn)？

若撇除去年宣布以327億美元出售美國(guó)信用卡業(yè)務(wù)，若這次成功出售中國(guó)平安股份，將會(huì)是匯豐控股近年最大宗的資產(chǎn)出售。

事實(shí)上，自匯豐控股進(jìn)入歐智華年代后，匯豐控股頻已出售了包括汽車(chē)保險(xiǎn)、私人貸款及信用卡組合、私募基金權(quán)益，甚至地區(qū)零售銀行或保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在內(nèi)的多項(xiàng)資產(chǎn)。

自2011年匯豐控股行政總裁歐智華上任以來(lái)，匯豐控股致力推進(jìn)三年縮編重整計(jì)劃，已出售或退出共41項(xiàng)非核心策略業(yè)務(wù)，其在中國(guó)平安的投資亦被視為非核心業(yè)務(wù)。

據(jù)香港《信報(bào)》報(bào)道，歐智華在重組集團(tuán)業(yè)務(wù)架構(gòu)上展現(xiàn)大刀闊斧的一面，在亞洲區(qū)內(nèi)，除先后出售本港一般保險(xiǎn)業(yè)務(wù)及臺(tái)灣壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，這一次匯控更把目光轉(zhuǎn)移至集團(tuán)一直看好的內(nèi)地市場(chǎng)。

此前，匯豐控股將位于香港、新加坡、阿根廷和墨西哥總資產(chǎn)價(jià)值12.28億美元的一般保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，出售予法國(guó)安盛保險(xiǎn)集團(tuán)以及澳洲昆士蘭保險(xiǎn)集團(tuán)(QBE)；而出售越南保險(xiǎn)商Bao Viet Holdings BVH.HM的18%股權(quán)交易，據(jù)報(bào)道已接近落實(shí)。

金英證券分析師Ivan Li稱(chēng)，“匯豐正在出售多項(xiàng)非核心業(yè)務(wù)，出售中國(guó)平安股份亦屬合理，問(wèn)題是匯豐將如何處置交通銀行的股份?！?

根據(jù)交通銀行三季報(bào)，截至季末，匯豐控股持有交通銀行138.86億股，為交通銀行第二大股東，約占交通銀行總股本的18.7%。目前，交通銀行的總股本為742.627億股，其中A股總股本約為392.5086億股，H股總股本約為350.12億股。

除持有中國(guó)平安和交通銀行的股份，匯豐控股在中國(guó)還擁有其他戰(zhàn)略投資。資料顯示，匯豐控股持股62%的旗下銀行恒生銀行有限公司持有興業(yè)銀行股份有限公司(興業(yè)銀行，601166.SH)13%的股份。

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