郭樹清:QFII和RQFII投資占比可提高9至10倍

2013年01月15日 01:44
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：錢杰

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郭樹清暢談進一步擴大資本市場對外開放

● QFII、RQFII總額度需有計劃地持續(xù)增加，投資比例限制也要逐步放寬

● 將積極推動B股市場改革，提高B股公司的正常經(jīng)營和發(fā)展能力

● 進一步放寬證券期貨業(yè)的外資市場準入，提高外資持股上限，逐步放寬業(yè)務(wù)范圍

● 支持跨境交易型開放式指數(shù)基金(ETF)產(chǎn)品和跨境債券市場發(fā)展

● 2012年專業(yè)機構(gòu)投資者所持A股流通市值占比17.4%，較2011年底上升1.7個百分點

□本報記者 錢杰 香港報道

中國證監(jiān)會主席郭樹清14日在香港表示，當?shù)貦C構(gòu)投資者建議開放合格境外個人投資者，即所謂QFII2或RQFII2，這個建議的可行性值得研究。證監(jiān)會將進一步完善合格境內(nèi)機構(gòu)投資者制度安排，試點開展合格境內(nèi)個人投資者制度(即所謂QDII2)。此外，他在回答提問時表示，目前QFII和RQFII的投資總量僅占A股市場市值的1.5%-1.6%，未來這個比例應(yīng)該可以提高9至10倍。

在當天的亞洲金融論壇上，郭樹清發(fā)表題為“建設(shè)一個更加開放更加包容的資本市場”的演講并回答了參會者的提問。他指出，今后，將按照“逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換”的總體要求，從中國資本市場發(fā)展的實際需要出發(fā)，穩(wěn)步提高市場開放的廣度和深度。重點針對資本賬戶中尚未實現(xiàn)完全可兌換的項目，進一步優(yōu)化開放政策工具，更多地采用有條件的總體監(jiān)控措施，逐步代替簡單化的硬性規(guī)定。

一是在繼續(xù)鼓勵雙向直接投資的同時，鼓勵雙向平衡的組合投資。支持中介機構(gòu)、境內(nèi)外交易所創(chuàng)造性地開展多種合作?？偟哪繕耸?，非居民在境內(nèi)的發(fā)行與交易，要更加制度化、便利化。非居民投資，QFII、RQFII等間接渠道總的額度需要有計劃地持續(xù)增加，投資比例限制也要逐步放寬，直接渠道也要適當拓寬。將積極推動B股市場改革，提高B股公司的正常經(jīng)營和發(fā)展能力。同時，歡迎國際投資者共同參與金屬、原油和金融期貨市場建設(shè)。

二是擴大居民發(fā)行、交易境外金融工具范圍。將進一步完善合格境內(nèi)機構(gòu)投資者制度安排，試點開展合格境內(nèi)個人投資者制度，適當放寬境內(nèi)企業(yè)境外上市的條件，支持符合條件的內(nèi)地企業(yè)赴境外融資，提高我國經(jīng)濟利用國際資本市場配置資源的能力。

三是提高中介機構(gòu)服務(wù)跨境投資的水平。境內(nèi)外的金融機構(gòu)，尤其是證券類機構(gòu)，需要提高為非居民、居民跨境投資的服務(wù)水平，拓寬業(yè)務(wù)深度、廣度，加快品種創(chuàng)新、交易的組織和服務(wù)創(chuàng)新。將繼續(xù)兌現(xiàn)金融市場開放承諾，進一步放寬證券期貨業(yè)的外資市場準入，提高外資持股上限，逐步放寬業(yè)務(wù)范圍。繼續(xù)支持符合條件的證券期貨經(jīng)營機構(gòu)“走出去”。推進期貨公司境外期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)試點。

此外，將繼續(xù)研究提高港澳資本在合資證券公司、基金公司和期貨公司的持股比例的可行性。支持跨境交易型開放式指數(shù)基金(ETF)產(chǎn)品和跨境債券市場發(fā)展。探索內(nèi)地與香港注冊基金互認及跨境銷售、滬港交易所產(chǎn)品互掛等新的開放形式和內(nèi)容，從多方面切實支持香港國際金融中心的建設(shè)和完善。

郭樹清表示，中國資本市場的實際開放程度非常高。截至2012年底，外資股東A股賬戶合計11000多戶，合計持有775.2億股，占全市場A股總股本的2.56%，外資合計持股市值占A股總市值的3.66%。

從另一個角度看，200多家QFII持股家數(shù)與上市公司總數(shù)之比達到89.1%，境外股東持股家數(shù)占比為10.7%，三資企業(yè)持股家數(shù)占比為75.1%。我國還有在境外上市的公司1000多家，其中在香港上市的H股、大紅籌、小紅籌公司市值總額達1.8萬億美元。把所有在境內(nèi)外上市的中國企業(yè)加總計算，它們的股票15%左右掌握在境外投資者手里。B股市場更是早已完全對外資開放。因此，無論從哪個角度分析，中國資本市場的實際開放程度非常高，這是不爭的事實。

　2012年，資本市場出現(xiàn)了一些比較積極的結(jié)構(gòu)性變化。一是市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)趨于改善。2012年，股票融資額雖然下降，但公司信用類債券籌資3.62萬億元，同比增長60.2%。二是投資者結(jié)構(gòu)趨向合理。專業(yè)機構(gòu)投資者所持A股流通市值占比17.4%，較2011年底上升了1.7個百分點；個人持股占比25.3%，下降了1.2個百分點；企業(yè)等一般機構(gòu)持股占比57.3%，下降了0.5個百分點。三是交易結(jié)構(gòu)改善。個人在成交總額中的占比為80.9%，較2011年下降了3.1個百分點；專業(yè)機構(gòu)投資者占比15.2%，上升了1.8個百分點。四是股價結(jié)構(gòu)不合理有所扭轉(zhuǎn)。藍籌股估值回歸，滬深300指數(shù)上漲7.6%，上證180指數(shù)上漲10.8%，上證50指數(shù)上漲14.8%，遠高于上證綜合指數(shù)3.2%和深證綜合指數(shù)1.7%的漲幅。新股平均發(fā)行價、平均市盈率較2011年同比分別下降28.3%和36.4%。五是股票市場的波動振幅明顯縮小，市場價格水平趨于穩(wěn)定。

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