2010年10月08日 06:55投資快報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

九月的A股市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)了“七翻身”后的反彈行情，個(gè)股行情依然還是此伏彼起。不過(guò)在一些個(gè)股依然表現(xiàn)突出的同時(shí)，部分中小盤(pán)股紛紛開(kāi)始踏上價(jià)值回歸之路。統(tǒng)計(jì)顯示，扣除當(dāng)月上市的新股外，9月兩市的十大熊股主要為創(chuàng)業(yè)板上市公司。分析人士指出，9月跌幅靠前的多為創(chuàng)業(yè)板公司，預(yù)示著在首波創(chuàng)業(yè)板解禁潮來(lái)臨之際，資金開(kāi)始撤離一些成長(zhǎng)性預(yù)期下降的中小盤(pán)股，為中小盤(pán)股價(jià)值回歸警示號(hào)，十月操作這些個(gè)股尤為小心。

熊股慘不忍睹 創(chuàng)業(yè)板占絕大多數(shù)

9月份A股市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)了“七翻身”后的反彈行情，滬指當(dāng)月上漲0.64%，深成指漲1.15%，個(gè)股行情依然此伏彼起。同時(shí)，部分中小盤(pán)股紛紛開(kāi)始踏上價(jià)值回歸之路。

wind數(shù)據(jù)顯示， 9月份兩市交易的1994只A股中，出現(xiàn)下跌的為1048家，創(chuàng)業(yè)板123家上市公司中，僅有18只有所上漲的，創(chuàng)業(yè)板弱勢(shì)跡象明顯。

分析人士表示，9月份創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌8.08%，資金紛紛撤離，或是預(yù)期創(chuàng)業(yè)板未來(lái)數(shù)月將大跌，11月1日，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)將迎來(lái)首批上市公司的集中解禁狂潮，首批28家有12.22億限售股要解禁，而目前28家公司流通盤(pán)總規(guī)模才10.59億股。

從歷史經(jīng)驗(yàn)看，限售股解禁之后，遭遇原股東套現(xiàn)并不鮮見(jiàn)，股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)下跌概率較大。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，由于創(chuàng)業(yè)板和中小板的高市盈率高股價(jià)發(fā)行，上市后股價(jià)往往溢價(jià)二三十倍，甚至上百倍，而那些上市前突擊入股的股東，由于時(shí)間成本低，難免出現(xiàn)解禁后迅速套現(xiàn)的沖動(dòng)，勢(shì)必對(duì)股價(jià)造成壓力。

統(tǒng)計(jì)顯示，創(chuàng)業(yè)板目前的動(dòng)態(tài)平均市盈率為63.81倍，相當(dāng)于中小板公司的1.45倍，滬深300成分股的4.4倍，而中報(bào)業(yè)績(jī)卻顯示，創(chuàng)業(yè)板上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)僅為25.56%，不僅低于滬深300的38.64%，也趕不上中小板的46.21%。

平安證券一研究員認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板過(guò)去的高成長(zhǎng)不一定意味著未來(lái)高成長(zhǎng)，目前創(chuàng)業(yè)板整體估值毫無(wú)疑問(wèn)是偏高的，解禁后肯定有資金套現(xiàn)，尤其是創(chuàng)投和一些小股東會(huì)套現(xiàn)，投資者應(yīng)回避其中蘊(yùn)藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)。

新股“價(jià)值回歸”

除上述外，當(dāng)月上市的新股出現(xiàn)的價(jià)值回歸，其走勢(shì)也讓人“慘不忍睹”。

wind統(tǒng)計(jì)顯示，9月份跌幅前四名的股票均為當(dāng)月上市的新股，其中9月8日上市的艾迪西(002468)重挫36.75%，金正大(002470)大跌29.21%。9月10上市的圣萊達(dá)(002473)和中超電纜(002471)也分別達(dá)到35.91%和33.99%。

分人士指出，近期一些遭到爆炒的艾迪西、圣萊達(dá)等新股，已經(jīng)嚴(yán)重透支了自身的成長(zhǎng)性，在市場(chǎng)波動(dòng)加劇的情況下，近日紛紛踏上了“價(jià)值回歸之路”，與上市首日收盤(pán)價(jià)相比股價(jià)跌幅慘重。

盤(pán)面顯示，艾迪西上市首日收盤(pán)報(bào)41.88元，最新收盤(pán)已“縮水”至26.49元，跌幅達(dá)到36.75%。圣萊達(dá)上市首日收于45.61元，最高曾沖至53元；最新收盤(pán)價(jià)僅29.23元，比最高價(jià)跌去了近45%。只不過(guò)，在近期首日漲幅和換手率的雙降的情況下，新股價(jià)值回歸之趨勢(shì)愈發(fā)明顯。

浙商證券策略分析師張延兵表示，中小板、創(chuàng)業(yè)板后市將出現(xiàn)分化，投資者應(yīng)注意其中的風(fēng)險(xiǎn)，尋找成長(zhǎng)性高、估值相對(duì)較低的公司。

分析人士指出，9月跌幅靠前的公司多為創(chuàng)業(yè)板及新上市的公司，預(yù)示著在首波創(chuàng)業(yè)板解禁潮來(lái)臨之際，資金開(kāi)始撤離一些成長(zhǎng)性預(yù)期下降的中小盤(pán)股，為市場(chǎng)對(duì)中小盤(pán)股價(jià)值回歸警告號(hào)的再一次吹響，十月操作這些個(gè)股須尤為小心。

NO1:寧波GQY(300076)

月跌幅：-28.39%

4月30日才上市的視訊產(chǎn)品制造商寧波GQY，今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18.92%，公司借此利好東風(fēng)，也為了能夠更好地吸引投資者的眼球，拋出了每10送10派3(含稅)的分配方案。不過(guò)令人意外的是，寧波GQY并未能因此而留住投資者。

寧波GQY于9月8日實(shí)施完中期分紅大禮包，但在此分紅方案實(shí)施后股價(jià)一路下跌，本月跌幅達(dá)到了驚人的228.39%。對(duì)此，平安證劵分析師劉武指出，雖然行業(yè)需求量大，并有望高增長(zhǎng)，但寧波GQY當(dāng)前估值偏貴。

NO2:世紀(jì)鼎利(300050)

月跌幅：-27.80%

成也高送轉(zhuǎn)敗也高送轉(zhuǎn)，世紀(jì)鼎利去年底僅推出每10股派6.5元的分配方案，沒(méi)有高送轉(zhuǎn)，因此，公司中報(bào)被市場(chǎng)視作會(huì)高送轉(zhuǎn)，股價(jià)一路上揚(yáng)，而在半年報(bào)公司推出10轉(zhuǎn)10派1.5元后，利好兌現(xiàn)，隨著資金加速離場(chǎng)，9月大跌為27.80%。

08年凈利同比增長(zhǎng)47.5%；09年凈利同比增長(zhǎng)185.6%；今年上半年凈利同比增長(zhǎng)55.8%，每股收益為1.42元，高成長(zhǎng)性有所體現(xiàn)。對(duì)此，東海證券分析師康志毅表示，公司一方面受益于運(yùn)營(yíng)商的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化，一方面向系統(tǒng)設(shè)備商突破，業(yè)績(jī)有超預(yù)期可能。

NO3:西部牧業(yè)(300106)

月跌幅：-24.42%

作為新疆地區(qū)集奶牛集約化養(yǎng)殖、種畜繁育、優(yōu)質(zhì)生鮮乳供應(yīng)于一體的畜牧業(yè)產(chǎn)業(yè)化企業(yè)，公司是新疆地區(qū)最大的生鮮乳銷(xiāo)售企業(yè)；且是新疆兵團(tuán)旗下唯一的畜牧業(yè)上市公司，未來(lái)有望成為兵團(tuán)整合新疆畜牧業(yè)資產(chǎn)的平臺(tái)，備受市場(chǎng)關(guān)注。

基于此，首日上市公司大受追捧，二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)較發(fā)行價(jià)大漲1520%，然而，此后股價(jià)逐波走低。業(yè)內(nèi)人士指出，西部牧業(yè)流通市值小，容易吸引到資金進(jìn)行炒作，不過(guò)現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)行業(yè)及創(chuàng)業(yè)板當(dāng)前估值水平，介入仍須謹(jǐn)慎。

NO4:網(wǎng)宿科技(300017)

月跌幅：-24.03%

作為創(chuàng)業(yè)板首批28家上市公司之一，網(wǎng)宿科技從上市前高增長(zhǎng)到上市之后的一落千丈，變臉之快也引發(fā)了其“包裝上市”的猜測(cè)。上市前夕，公司董事長(zhǎng)劉成彥在接受采訪時(shí)也信誓旦旦宣稱(chēng)：“我們非常有信心未來(lái)三年公司收入每年遞增50%。”

不過(guò)，讓人失望的是，公司繼中報(bào)凈利潤(rùn)大減近30%后，第三季度凈利潤(rùn)還同比預(yù)減20%-30%。果真如此的話，這將是公司連續(xù)四個(gè)季度凈利潤(rùn)下跌。如此背景下，公司除了價(jià)值回歸別無(wú)選擇。

NO5:三五互聯(lián)(300051)

月跌幅：-22.94%

在公司主業(yè)企業(yè)郵箱毛利率呈逐漸下降、營(yíng)業(yè)成本攀升的時(shí)刻，分別持有50萬(wàn)股和33萬(wàn)股的財(cái)務(wù)經(jīng)理彭勇和董秘陸宏在8月11日離職，離職時(shí)間距離2011年2月11日正好半年，屆時(shí)即可減持股票。高管都不看好公司未來(lái)出走了，股價(jià)下跌也是自然的吧！

對(duì)于公司近期公布，利用超募資金2600萬(wàn)元收購(gòu)億中郵信息技術(shù)公司70%的股權(quán)， 華泰證券表示，公司正式邁出外延式發(fā)展的步伐。雖然如此，從域名注冊(cè)的收費(fèi)和增值服務(wù)項(xiàng)目看，公司并無(wú)突出優(yōu)勢(shì)，快速發(fā)展的可能性不大，規(guī)模萎縮的風(fēng)險(xiǎn)不小。

NO6:中元華電(300018)

月跌幅：-21.70%

創(chuàng)業(yè)板首批28家上市公司之一，上半年將超募資金中的5000萬(wàn)元投資于電能質(zhì)量監(jiān)測(cè)項(xiàng)目、2800萬(wàn)元投資于自動(dòng)跟蹤補(bǔ)償消弧線圈項(xiàng)目，項(xiàng)目產(chǎn)品主要面智能電網(wǎng)和配網(wǎng)，前景值得期待。不過(guò)，公司在8月中下旬開(kāi)始，便處于無(wú)休止的下跌趨勢(shì)中。在解禁潮即將來(lái)臨的9月資金加速出逃。

中銀國(guó)際分析師表示，隨著智能變電站由試點(diǎn)走向全面建設(shè)，預(yù)計(jì)公司儲(chǔ)備的一批滿(mǎn)足智能變電站要求的產(chǎn)品將獲得爆發(fā)式增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。公司長(zhǎng)期成長(zhǎng)性非常看好。

NO7:漢威電子(300007)

月跌幅：-21.21%

也是創(chuàng)業(yè)板首批上市公司之一，也將面臨著解禁潮帶來(lái)壓力，從目前來(lái)看，公司的業(yè)績(jī)壓力更大，上半年報(bào)告顯示，公司歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)同比下降49.78%。讓投資者大跌眼鏡。

就主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，分產(chǎn)品的各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率全線下滑，公司整體毛利率比上年同期下降7.1%。有分析師認(rèn)為，盡管民用氣體檢測(cè)儀器儀表市場(chǎng)正處于穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但目前產(chǎn)能有限，同時(shí)由于募集項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)很慢，導(dǎo)致無(wú)法充分享受市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)。

NO8:東方園林(002310)

月跌幅：-20.03%

作為年內(nèi)的大牛股，東方園林即便在9月份出現(xiàn)20.03%的下跌，年初至今，股價(jià)漲幅依然高達(dá)194.78%，中長(zhǎng)線的投資者依有很好的收益，從在手合同來(lái)看，短線的回調(diào)或給投資者提供了中長(zhǎng)線介入的機(jī)會(huì)。

資料顯示，年初至今，公司簽訂合同己超過(guò)46億元，是2009年?duì)I業(yè)收入的7.99倍，持續(xù)的簽訂大單，給業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)提供了保障?？紤]到我國(guó)綠化園林市場(chǎng)容量超過(guò)2000億，預(yù)計(jì)未來(lái)公司的營(yíng)業(yè)收入將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。中報(bào)顯示，基金其持股比例繼續(xù)攀升，達(dá)到27.09%，可見(jiàn)機(jī)構(gòu)對(duì)其的極為看好。

NO9:易聯(lián)眾(300096)

月跌幅：-19.57%

作為民生行業(yè)信息化龍頭，公司致力于打造“三橫三縱”的民生網(wǎng)應(yīng)用平臺(tái)。并具有較好的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。在7月上市的時(shí)候一度受到市場(chǎng)追棒，不過(guò)較高的估值，還是免不了“價(jià)值回歸”。股價(jià)在9月份出現(xiàn)了“雪崩式”的下跌，

不過(guò)，公司股價(jià)或有望“否極泰來(lái)”，中投證券分析師王鵬表示，未來(lái)民生行業(yè)信息化總體市場(chǎng)容量有望超過(guò)千億。其中在政策和需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年醫(yī)衛(wèi)領(lǐng)域IT 投資將大幅提升，給予公司未來(lái)6-12個(gè)月目標(biāo)價(jià)32-37元。

NO10:金剛玻璃(300093)

月跌幅：-19.16%

8月份，公司宣布將使用超募資金建設(shè)50MW太陽(yáng)能電池片的生產(chǎn)線，受此刺激，公司股價(jià)當(dāng)月大漲35.11%；到9月份，當(dāng)題材的催化功效過(guò)后，股價(jià)就獲得了19.16%的跌幅。

然而公司作為防火玻璃行業(yè)龍頭，防火玻璃高端市場(chǎng)占有率高達(dá)52%。2010年我國(guó)高端防火玻璃市場(chǎng)需求將突破100萬(wàn)平方米，較2008年翻一番，預(yù)計(jì)未來(lái)5-10年防火玻璃產(chǎn)品的市場(chǎng)需求將呈現(xiàn)迅猛發(fā)展趨勢(shì)。公司發(fā)展前景依然看好。

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