健康元回購(gòu)套中套 大股東套現(xiàn)高達(dá)2億多元

2012年09月01日 20:27
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 作者：張曉龍 申興

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股價(jià)不斷探底的健康元(600380.sh)再陷地溝油泥淖。根據(jù)公安機(jī)關(guān)偵查，健康元全資子公司——河南焦作健康元生物制品有限公司(以下簡(jiǎn)稱“焦作健康元”)涉嫌采購(gòu)地溝油制藥，并“用于生產(chǎn)制藥原料”。寧波市中院于8月28日開(kāi)庭審理的全國(guó)首例特大地溝油案案件，揭開(kāi)了健康元的這一秘密。

8月30日，健康元因地溝油事件停牌，股價(jià)當(dāng)即跌至今年最低點(diǎn)4.13元附近。8月31日，健康元便創(chuàng)下今年3.74元的新低價(jià)。廣州一家私募基金總經(jīng)理稱，此時(shí)回頭來(lái)看健康元去年的回購(gòu)計(jì)劃，更像是一場(chǎng)套中套。

作為2011年的“回購(gòu)第一股”，健康元自去年初公布3億元回購(gòu)計(jì)劃一直到11月底時(shí)完成回購(gòu)，其股價(jià)不但沒(méi)有上漲，反而一路下行。截至記者截稿的8月31日，健康元3.74元的股價(jià)對(duì)于其回購(gòu)期間每股最低價(jià)7.07　元/股、最高價(jià)11.33　元/股的價(jià)格來(lái)說(shuō)，其被套牢已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

回購(gòu)被套

對(duì)于健康元這次頗有爭(zhēng)議的回購(gòu)，還要從2011年2月15日健康元股東大會(huì)審議通過(guò)回購(gòu)方案開(kāi)始說(shuō)起。而這也標(biāo)志著2011年“回購(gòu)第一股”正式登場(chǎng)。

回購(gòu)方案顯示，健康元將從2011年2月15日到2012年2月14日的12個(gè)月內(nèi)以不超過(guò)3億元的資金總額回購(gòu)約2500萬(wàn)股社會(huì)公眾股，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)12.00元人民幣/股。公告稱，本次回購(gòu)資金來(lái)源為公司自有資金，回購(gòu)股份比例為不超過(guò)公司目前總股本的1.8976%，回購(gòu)后不會(huì)改變公司上市的地位。

受回購(gòu)消息提振，健康元當(dāng)日復(fù)牌后大漲7.56%，逼近12元/股的回購(gòu)上限。

但實(shí)際上，自公布回購(gòu)方案后的三個(gè)月時(shí)間里，健康元均是零回購(gòu)。2011年4月1日，健康元股價(jià)跌破12元，就在市場(chǎng)普遍認(rèn)為健康元即將啟動(dòng)的回購(gòu)時(shí)，迎來(lái)的卻是健康元大股東減持的公告。

根據(jù)上交所披露的信息顯示，2011年4月6日健康元大股東百業(yè)源投資在五礦證券深圳金田路營(yíng)業(yè)部以11.96元/股出手2000萬(wàn)股，套現(xiàn)2億多元，而該價(jià)格甚至高于健康元當(dāng)日11.94元/股的最高價(jià)。

受此影響，次日開(kāi)盤，健康元股價(jià)跌破11元/股。事實(shí)上，該拋售行為引起二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)連鎖反應(yīng)，健康元兩日之內(nèi)股價(jià)下挫超過(guò)6%。

而就在大股東套現(xiàn)后一天，健康元才正式實(shí)施了首次回購(gòu)計(jì)劃。值得回味的是，健康元在2011年1月18日的回購(gòu)預(yù)案中，曾向投資者許諾：“公司此次預(yù)計(jì)回購(gòu)股份約2500萬(wàn)股，根據(jù)2010年前三季度業(yè)績(jī)測(cè)算，如本次回購(gòu)?fù)瓿珊竺抗墒找嫣岣呒s1.93%?！?/p>

但是整個(gè)2011年，健康元每股收益僅為0.2元，同比下降64.14%，到今年第一季度時(shí)，其每股收益更是低至0.0411元，較去年同期下降67.82%，較2011年期末更是大降79.45%。

值得說(shuō)明的是，目前因地溝油事件涉案的焦作健康，在2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入9.41億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為3.39億元；占健康元凈利的近一半。其中7-ACA營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率同比增加17.8個(gè)百分點(diǎn)至43.34%。焦作健康元采購(gòu)的地溝油正是用來(lái)生產(chǎn)7-ACA的。而7-ACA概念也一度是投資者期待健康元股價(jià)上漲的重要理由。

套中套

與健康元回購(gòu)被套形成鮮明對(duì)比的是，其大股東百業(yè)源通過(guò)此前的減持，套現(xiàn)高達(dá)2億多元。

根據(jù)上交所披露的信息顯示，深圳百業(yè)源在2011年4月6日通過(guò)大宗交易平臺(tái)分兩次出售公司2000萬(wàn)股，其11.96元的減持價(jià)格甚至高于公司11.33元的最高回購(gòu)價(jià)。而最終，百業(yè)源通過(guò)減持一舉套現(xiàn)2.39億元。

公開(kāi)資料顯示，健康元董事長(zhǎng)朱保國(guó)持有百業(yè)源90%的股權(quán)比例，另外10%的股份由健康元副董事長(zhǎng)劉廣霞持有，而兩人又系夫妻關(guān)系，因此，百業(yè)源的實(shí)際控制人就是朱保國(guó)。

鑒于此，該拋售行為造成二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)劇烈波動(dòng)，健康元兩日之內(nèi)股價(jià)下挫超過(guò)6%。之后，其股價(jià)更是一路下跌，低至8月31日的3.74元。

上海某私募基金總經(jīng)理稱，“這種做法存在欺詐行為，涉嫌違規(guī)?！?/p>

而記者致電健康元董秘邱慶豐時(shí)，他表示：“我們所有的東西都是公開(kāi)的，這已經(jīng)是以前的事情了，我們不需要再去多說(shuō)什么，股價(jià)是市場(chǎng)因素，我們不發(fā)表意見(jiàn)?！?/p>

不過(guò)，值得注意的是，健康元在2011年2月19日公布的《關(guān)于回購(gòu)部分社會(huì)公眾股份的報(bào)告書》中提到，健康元部分高管在2010年9月14日-2010年12月17日期間，共買進(jìn)健康元143900股股票，而在這幾個(gè)買入的時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，健康元的股價(jià)都在11元以上運(yùn)行，而面對(duì)如今接近4元每股的股價(jià)，健康元高層幾乎悉數(shù)被套。

更值得玩味的是，以281.04萬(wàn)股和232.85萬(wàn)股的持倉(cāng)量，分列公司第五和第六大股東的嘉實(shí)滬深300指數(shù)基金和華夏滬深300指數(shù)基金，正是在2011年二季度伴隨著回購(gòu)步伐介入健康元。但面對(duì)目前已然腰斬的股價(jià)，也難逃被套的厄運(yùn)。

這一切似乎都指出，健康元回購(gòu)獲益最多的只有當(dāng)時(shí)蹊蹺減持套現(xiàn)2億多的健康元董事長(zhǎng)朱保國(guó)一人。

談起朱保國(guó)其人，2005年，他在寶鋼股票的投資上，第一次嘗到了投資資本市場(chǎng)的甜頭，緊接著，其又以1600萬(wàn)的成本從東盛科技大賺。

但在2011年，健康元在證券投資情況中披露的10只股票中虧了9879547元。對(duì)此，太和投資總經(jīng)理王亮質(zhì)疑：“如果朱保國(guó)可以更純粹一些只經(jīng)營(yíng)醫(yī)藥、只做一個(gè)藥商，可能資本市場(chǎng)會(huì)給更高溢價(jià)?，F(xiàn)在看健康元在資本市場(chǎng)沒(méi)有改善，多數(shù)大基金都覺(jué)得朱保國(guó)還是喜歡自己炒股，炒別人的股票，炒自己的股票，這個(gè)形象不變，難成價(jià)值品種。再有價(jià)值的公司，現(xiàn)金可能被老板拿去投資二級(jí)市場(chǎng)，能說(shuō)有價(jià)值嗎？”

[責(zé)任編輯：wanggq] 標(biāo)簽：健康元 回購(gòu)股份 中套 

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