深交所發(fā)布改善上市公司退市制度方案征求意見稿

2012年04月29日 11:50
來源：鳳凰財經(jīng)

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鳳凰財經(jīng)訊 4月29日深交所發(fā)布關(guān)于就《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》公開征求意見的通知。

以下為通知全文

為進一步健全主板、中小企業(yè)板市場優(yōu)勝劣汰機制，提高市場質(zhì)量，促進主板、中小企業(yè)板市場長遠健康發(fā)展，在研究借鑒創(chuàng)業(yè)板退市制度和海外成熟市場經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，本所起草了《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》。

現(xiàn)將《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》向社會公開征求意見。有關(guān)意見或建議請以書面或電子郵件的形式于2012年5月20日前反饋至本所。

聯(lián)系方式如下：

傳真：0755-82083170 電子信箱：tszd@szse.cn

通訊地址：深圳市深南東路5045號深圳證券交易所

公司管理部/中小板公司管理部

郵編：518010

附：關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)

關(guān)于就《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》公開征求意見的通知

為進一步健全主板、中小企業(yè)板市場優(yōu)勝劣汰機制，提高市場質(zhì)量，促進主板、中小企業(yè)板市場長遠健康發(fā)展，在研究借鑒創(chuàng)業(yè)板退市制度和海外成熟市場經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，本所起草了《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》。

現(xiàn)將《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》向社會公開征求意見。有關(guān)意見或建議請以書面或電子郵件的形式于2012年5月20日前反饋至本所。

關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)

為保護投資者合法權(quán)益，促進證券市場改革創(chuàng)新和健康發(fā)展，在總結(jié)我國退市制度實踐、借鑒創(chuàng)業(yè)板退市制度探索及海外市場經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出如下完善主板、中小企業(yè)板退市制度的方案：

一、完善退市標(biāo)準(zhǔn)，建立市場化和多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系

目前《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》對主板、中小企業(yè)板上市公司(以下統(tǒng)稱“上市公司”)規(guī)定的主要退市條件如下：(1)最近年度連續(xù)虧損；(2)未在法定期限內(nèi)披露年度報告或中期報告；(3)未改正財務(wù)會計報告中的重大差錯或虛假記載；(4)股權(quán)分布不符合上市條件；(5)股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件；(6)法院宣告公司破產(chǎn)；(7)公司解散。

2006年11月29日，本所發(fā)布《中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定》，規(guī)定了專門適用于中小企業(yè)板上市公司的幾項退市條件：(1)凈資產(chǎn)為負(fù)；(2)審計報告為否定意見或無法表示意見；(3)對外擔(dān)保余額超過1億元且占凈資產(chǎn)的100%以上；(4)關(guān)聯(lián)方違法違規(guī)占用資金余額超過2000萬元或占凈資產(chǎn)的50%以上；(5)連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)；(6)連續(xù)20個交易日每日收盤價均低于面值；(7)連續(xù)120個交易日內(nèi)累計成交量低于300萬股。

結(jié)合主板和中小企業(yè)板監(jiān)管實踐，借鑒創(chuàng)業(yè)板退市制度及海外市場經(jīng)驗，本次修訂擬對主板、中小企業(yè)板退市條件進行改進整合，完善主板、中小企業(yè)板退市標(biāo)準(zhǔn)體系。新增及變更的退市條件如下：

(一)凈資產(chǎn)為負(fù)

上市公司出現(xiàn)最近一個會計年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值的，其股票將實行退市風(fēng)險警示；公司股票實行退市風(fēng)險警示后，首個會計年度期末凈資產(chǎn)仍為負(fù)值的，或首個會計年度期末凈資產(chǎn)為正值但其扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)值的，其股票將終止上市。

(二)營業(yè)收入低于1000萬元人民幣

上市公司出現(xiàn)最近連續(xù)兩個會計年度營業(yè)收入低于1000萬元人民幣的，其股票將實行退市風(fēng)險警示；公司股票實行退市風(fēng)險警示后，首個會計年度營業(yè)收入仍低于1000萬元人民幣的，其股票將暫停上市；公司股票暫停上市后，首個會計年度營業(yè)收入繼續(xù)低于1000萬元人民幣的，其股票將終止上市。

(三)年度審計報告為否定意見或無法表示意見

上市公司出現(xiàn)首個會計年度財務(wù)會計報告被出具否定意見或無法表示意見的，其股票將實行退市風(fēng)險警示；公司股票實行退市風(fēng)險警示后，首個會計年度財務(wù)會計報告仍被出具否定意見或無法表示意見的，其股票將暫停上市；公司股票暫停上市后，首個會計年度財務(wù)會計報告再次被出具否定意見或無法表示意見的，其股票將終止上市。

(四)公司暫停上市后未在法定期限內(nèi)披露年度報告

上市公司因連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)為負(fù)、營業(yè)收入低于1000萬元人民幣或者因年度財務(wù)會計報告被出具否定意見或無法表示意見導(dǎo)致其股票被暫停上市的，公司股票暫停上市后，如未能在法定期限內(nèi)披露首個年度報告的，其股票將終止上市。

(五)股票累計成交量過低(不適用于僅發(fā)行B股上市公司)

主板上市公司出現(xiàn)連續(xù)120個交易日(不含停牌交易日)通過本所交易系統(tǒng)實現(xiàn)的股票累計成交量低于500萬股的，其股票將直接終止上市；中小企業(yè)板上市公司連續(xù)120個交易日(不含停牌交易日)通過本所交易系統(tǒng)實現(xiàn)的累計成交量低于300萬股的，其股票將直接終止上市。

(六)股票成交價格連續(xù)低于面值(不適用于僅發(fā)行B股上市公司)

上市公司出現(xiàn)連續(xù)20個交易日每日股票收盤價均低于每股面值的，其股票將直接終止上市。

(七)連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)(不適用于主板上市公司)

中小企業(yè)板沿用 “連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)”的退市條件，但調(diào)整為“上市公司最近36個月內(nèi)累計受到本所三次公開譴責(zé)的，其股票直接終止上市”，該項退市條件不適用于主板上市公司。

本方案實施后，本所《中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定》同步廢止。

二、改進恢復(fù)上市的條件和程序

(一)針對公司暫停上市后長期“停而不退”的現(xiàn)象，為避免部分公司通過不當(dāng)操縱資產(chǎn)重組或重整程序拖延和規(guī)避退市，擬嚴(yán)格公司申請恢復(fù)上市的程序，明確上市公司暫停上市后補充提供其恢復(fù)上市申請材料的時間累計不得超過30個交易日。

(二)為遏制上市公司暫停上市后通過各種方式規(guī)避退市，擬完善上市公司恢復(fù)上市的審核標(biāo)準(zhǔn)，參照首次公開發(fā)行和再融資的計算方法，以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低作為盈利判斷標(biāo)準(zhǔn)。同時，上市公司暫停上市后，其最近一個會計年度財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具否定意見、無法表示意見的審計報告的，其股票應(yīng)終止上市，本所將不受理其恢復(fù)上市申請。

三、加強退市風(fēng)險的信息披露

上市公司觸發(fā)股票累計成交量過低、股票成交價格連續(xù)低于面值、連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)等退市條件的，不再經(jīng)過退市風(fēng)險警示環(huán)節(jié)，股票將被直接終止上市。為保護投資者利益，充分揭示退市風(fēng)險，擬要求上市公司在知悉即將觸發(fā)上述退市條件時，及時、充分披露股票可能被終止上市的風(fēng)險提示。

四、實施“退市整理期”制度，設(shè)立“退市整理板”

借鑒創(chuàng)業(yè)板的退市制度安排，擬設(shè)立“退市整理板”，為投資者在公司退市前提供必要交易機會處理手中持有的股票。即在深交所做出公司股票終止上市決定后，公司股票終止上市前，給予公司30個交易日的“退市整理期”。在“退市整理期”，公司股票通過“退市整理板” 進行另板交易。30個交易日期滿后，公司股票將終止上市。

五、做好退市后續(xù)安排，維護投資者利益

本所上市公司股票終止上市后，可以轉(zhuǎn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)或其他符合條件的場外交易市場掛牌轉(zhuǎn)讓。

六、引入重新上市制度

本所上市公司的股票被終止上市后，公司通過改善經(jīng)營、資產(chǎn)重組等方式，其終止上市情形已消除，且重新達到本所規(guī)定的上市條件的，可以向本所申請重新上市。

重新上市的申請由本所上市委員會審核，參照股票首次公開發(fā)行并上市的條件。

七、給予市場相應(yīng)過渡期，確保新舊制度平穩(wěn)銜接為確保原有退市制度與新退市制度的順利銜接，給予市場必要的過渡期。

對于2012年1月1日前已暫停上市的公司，在2012年12月31日前，本所根據(jù)原規(guī)定對其作出恢復(fù)上市或者終止上市的決定。

新規(guī)定實施后，退市標(biāo)準(zhǔn)中涉及凈資產(chǎn)、營業(yè)收入和審計意見類型等三項指標(biāo)的，以2012年為最近一個會計年度，以2011年、2012年為最近兩個會計年度，最近三個會計年度及最近四個會計年度以此類推。

新規(guī)定實施后，上市公司股票未經(jīng)實行退市風(fēng)險警示即觸及暫停上市或者終止上市標(biāo)準(zhǔn)的，給予60個交易日的股票交易時間，公司股票在60個交易日結(jié)束后，本所分別作出暫停上市或者終止上市的決定。

[責(zé)任編輯：liuqiang] 標(biāo)簽：股票 上市公司 意見 中小企業(yè) 

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