暫避解禁洪峰 基金靜待創(chuàng)業(yè)板“估值殺”

2012年10月30日 08:41
來源：新華網(wǎng)

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公募、私募基金人士普遍認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)經(jīng)過2011年以來的連續(xù)調(diào)整，整體估值回歸至30倍左右，一些優(yōu)質(zhì)股票已經(jīng)具備投資價(jià)值。首批創(chuàng)業(yè)板公司大股東雖承諾解禁延期，但畢竟仍會(huì)形成較大的資金壓力，因此即使看好創(chuàng)業(yè)板股票，也會(huì)選擇暫避解禁洪峰。

“在大股東解禁高壓之下，未來創(chuàng)業(yè)板估值還有進(jìn)一步回調(diào)的空間，屆時(shí)一些優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)板股票會(huì)出現(xiàn)較好投資機(jī)會(huì)?！鄙钲谀乘侥既耸空f。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月26日，創(chuàng)業(yè)板板塊市盈率約為31.06倍，較今年年初36倍左右市盈率進(jìn)一步回落。目前全部A股市盈率約11.56倍，滬深300板塊市盈率約9.52倍，創(chuàng)業(yè)板相對(duì)而言估值依然偏高。

從三季報(bào)情況看，基金在三季度并未大規(guī)模撤離創(chuàng)業(yè)板股票。在解禁壓力之下，這也增加了四季度創(chuàng)業(yè)板股票是否會(huì)進(jìn)一步下跌的懸念。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，三季度258只創(chuàng)業(yè)板股票有基金“駐守”，二季度時(shí)基金則持有292只創(chuàng)業(yè)股股票，其中以生物制藥、信息技術(shù)等行業(yè)個(gè)股居多。

易華錄（300212）是今年以來唯一一只股價(jià)翻倍的創(chuàng)業(yè)板股票，該股基金二季度合計(jì)持股560.67萬股，三季度則增至1063.88萬股。至于即將迎來大股東解禁的首批28只創(chuàng)業(yè)板股票，多數(shù)在三季度遭到基金減持，而特銳德（300001）、上海佳豪（300008）、安科生物（300009）、硅寶科技（300019）、銀江股份（300020）三季度基金持股數(shù)則有所增加。有公募基金經(jīng)理表示，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板股票主要還是以配置為主，對(duì)基金整體凈值的影響不會(huì)太大，在管理層、主營(yíng)業(yè)務(wù)、渠道等方面具備優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)業(yè)板股票，在深入研究與緊密跟蹤的基礎(chǔ)上，可以逢低增持。

有私募人士指出，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在三季度末并未隨上證綜指創(chuàng)下新低，表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，處于較合理底部區(qū)域。隨著大股東解禁洪峰來臨，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)有可能進(jìn)一步下跌。不過，對(duì)于投資者而言也是甄別創(chuàng)業(yè)板股票的機(jī)會(huì)，一些管理層“做大做強(qiáng)”決心堅(jiān)定的優(yōu)質(zhì)公司，有望脫穎而出。

多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為應(yīng)該用長(zhǎng)遠(yuǎn)目光來看待創(chuàng)業(yè)板。易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金在三季報(bào)中表示，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期前景持相對(duì)樂觀的判斷。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)行業(yè)分布主要集中在新興產(chǎn)業(yè)，指數(shù)成分股市值小、成長(zhǎng)性高、彈性大。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成分股主要為小市值股票，雖然其估值水平普遍較主板大市值股票高，但鑒于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的大背景和新興產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展前景，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中長(zhǎng)期的投資價(jià)值明顯。

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