重慶啤酒吊詭博弈 九跌停后機(jī)構(gòu)瘋狂撤離

2011年12月24日 02:55
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：江怡曼

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跌停前有機(jī)構(gòu)高位出貨；跌停初期有機(jī)構(gòu)試圖“護(hù)盤”；

在經(jīng)歷了10個(gè)跌停之后，重慶啤酒(600132.SH)選擇了休息——12月23日起開(kāi)始停牌。

據(jù)公告，重慶啤酒“乙肝疫苗”Ⅱ期臨床研究項(xiàng)目相關(guān)數(shù)據(jù)的76周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果初稿預(yù)計(jì)將于12月23日完成，而公司也將在1月6日取得統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果并復(fù)牌。

公開(kāi)資料顯示，在重慶啤酒停牌的前幾天，在一些機(jī)構(gòu)大肆出逃的同時(shí)，不少愛(ài)好冒險(xiǎn)的游資卻開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)，似乎準(zhǔn)備“豪賭”一番。

大成基金或大肆出逃

事實(shí)上，在重慶啤酒的近十幾個(gè)交易日中，尤其要以12月21日的27.84億元巨額成交額引起了外界的關(guān)注。當(dāng)天，重慶啤酒以大單打開(kāi)跌停板，結(jié)束了連續(xù)9個(gè)交易日的跌停，且最終以紅盤收?qǐng)?bào)。

12月21日，上證所公開(kāi)信息顯示，重慶啤酒的振幅為19.91%，換手率達(dá)到了19.32%，成交金額為27.84億元。當(dāng)天，在重慶啤酒賣出的前五席位中有4家為“機(jī)構(gòu)專用”席位，排名第一至第三的機(jī)構(gòu)拋售量分別為2.44億元、1.44億元和1.13億元，4家機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出金額超過(guò)5.5億元，占當(dāng)天重慶啤酒成交金額的近兩成。按照重啤29.78元的成交均價(jià)計(jì)算，前三家機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)分別拋售819萬(wàn)股、484萬(wàn)股和380萬(wàn)股。而三季度末，重慶啤酒前十大流通股股東中，除嘉士伯及重啤集團(tuán)外，大成基金旗下有5只基金持股超過(guò)380萬(wàn)股，其中大成創(chuàng)新成長(zhǎng)持股量最高達(dá)到1344萬(wàn)股。

在機(jī)構(gòu)大肆拋貨的同時(shí)，一些游資也開(kāi)始進(jìn)入。12月21日當(dāng)天，在買入重慶啤酒的前五席位中，都是以游資為主的營(yíng)業(yè)部資金，包括國(guó)泰君安總部、國(guó)泰君安上海打浦橋營(yíng)業(yè)部、中信證券上海浦東大道營(yíng)業(yè)部、安信證券上海世紀(jì)大道營(yíng)業(yè)部、東方證券上海新川路營(yíng)業(yè)部，其中國(guó)泰君安總部買入了2.66億元，前五席位合計(jì)買6億多元。

12月22日，重慶啤酒再次跌停。當(dāng)天，大批游資身影出現(xiàn)在重慶啤酒的買賣前五席位中。當(dāng)天買入重慶啤酒的前五名都是清一色的營(yíng)業(yè)部資金，合計(jì)買入金額為2393.36萬(wàn)元。賣出重慶啤酒的前五名則為財(cái)通證券溫嶺東輝北路營(yíng)業(yè)部、長(zhǎng)江證券佛山普瀾二路營(yíng)業(yè)部、華泰證券廣州番禺繁華路營(yíng)業(yè)部、中信證券上?；春Ｖ新窢I(yíng)業(yè)部、中信證券廣州臨江大道營(yíng)業(yè)部，合計(jì)賣出金額為7471.24萬(wàn)元。

大同證券投資顧問(wèn)付永翀認(rèn)為，上述成交情況極可能是機(jī)構(gòu)或大資金聯(lián)手所為。其目的不外乎在連續(xù)數(shù)個(gè)跌停之后，重慶啤酒的股價(jià)和估值在向合理范圍靠攏，此時(shí)若打開(kāi)跌停，吸引游資以走出短暫的反彈行情，機(jī)構(gòu)借此出貨，縮小虧損或降低成本。

其實(shí)，從11月24日重慶啤酒漲停的那天開(kāi)始，機(jī)構(gòu)和游資就一直在博弈。11月24日、25日，雖然重慶啤酒分別以漲停和漲7.28%報(bào)收，但機(jī)構(gòu)卻在高位出逃。上證所的數(shù)據(jù)顯示，11月24日，在重慶啤酒買賣前五的席位中，買入的都是營(yíng)業(yè)部資金，而賣出第一的是機(jī)構(gòu)席位，當(dāng)日賣出了3778萬(wàn)元；11月25日，買入重慶啤酒前五席位的也都是營(yíng)業(yè)部資金，但賣出前五席位中再次出現(xiàn)2個(gè)機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)賣出了6978.74萬(wàn)元。

不過(guò)，機(jī)構(gòu)態(tài)度卻在轉(zhuǎn)變，12月8日、9日和12日的三個(gè)交易日，雖然重慶啤酒連續(xù)三天跌停，但機(jī)構(gòu)卻出現(xiàn)在買入前五席位中。12月8日，機(jī)構(gòu)買入了30.64萬(wàn)元，12月9日，機(jī)構(gòu)又買入了161.52萬(wàn)元，12月12日，機(jī)構(gòu)也買入了11.23萬(wàn)元。

大成提議罷免董事長(zhǎng)

12月23日，重慶啤酒發(fā)布的停牌公告顯示，公司與中國(guó)人民解放軍第三軍醫(yī)大學(xué)聯(lián)合研制的“治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗項(xiàng)目”正在進(jìn)行Ⅱ期臨床試驗(yàn)。重慶啤酒稱，為避免該初稿相關(guān)敏感信息泄露而造成股價(jià)波動(dòng)和影響項(xiàng)目的后續(xù)研究、統(tǒng)計(jì)分析工作和臨床研究階段性總結(jié)工作的正常進(jìn)行，公司申請(qǐng)股票于2011年12月23日起停牌。預(yù)計(jì)將于2012年1月6日由RPS公司出具統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果終稿，公司將在取得統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果終稿后，按國(guó)家相關(guān)法規(guī)及時(shí)披露相關(guān)信息并復(fù)牌。

而就是在12月8日，重慶啤酒宣布第76周時(shí)HbeAg轉(zhuǎn)陰同時(shí)抗HBe轉(zhuǎn)陽(yáng)的血清轉(zhuǎn)換安慰劑組應(yīng)答率28.2%；治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗600μg組應(yīng)答率30.0%；治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗900μg組應(yīng)答率29.1%之后，投資者開(kāi)始用腳投票，重慶啤酒開(kāi)始了跌停之旅，股價(jià)從83元左右一路下跌到目前的28元左右，市值在短短兩周左右的時(shí)間里蒸發(fā)了70%以上。

“重慶啤酒近期的表現(xiàn)是典型的股價(jià)估值虛高，基金誤追推高，遇到問(wèn)題后估值大幅調(diào)低所致?！比捉鹑谘芯繂T劉曉杰表示。

而在此之前，重慶啤酒一直以疫苗概念而受到機(jī)構(gòu)青睞，尤其是受到了大成基金的追捧。截至今年三季度，大成基金旗下的大成創(chuàng)新成長(zhǎng)混合型證券投資基金、大成財(cái)富管理2020生命周期證券投資基金、大成優(yōu)選股票型證券投資基金、景福證券投資基金、大成精選增值混合型證券投資基金分別持有1344.17萬(wàn)股、920萬(wàn)股、608.04萬(wàn)股、482.17萬(wàn)股和400萬(wàn)股。

在事件出來(lái)之后，重倉(cāng)持有重慶啤酒的大成基金在承受巨額損失的同時(shí)，忍不住“發(fā)飆”。據(jù)了解，大成基金于12月12日出具《關(guān)于提議重慶啤酒股份有限公司董事會(huì)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的函》及所附議案，要求以作為持有公司10%以上股份股東的身份，提議公司董事會(huì)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議《關(guān)于免除黃明貴先生董事職務(wù)的議案》。

對(duì)于大成基金的這一提議，重慶啤酒在數(shù)日的跌停之后才予以響應(yīng)。公司于12月20日晚間發(fā)布董事會(huì)決議公告稱，同意大成基金提議，擬召開(kāi)股東大會(huì)審議罷免其董事長(zhǎng)議案。

盡管基金公司要求上市公司罷免董事長(zhǎng)確實(shí)可以吸引眼球，但是業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大成基金本次的提議很有可能只是虧多了的發(fā)泄方式而已。重慶啤酒三季報(bào)顯示，嘉士伯合計(jì)持股比例達(dá)29.71%，重慶啤酒集團(tuán)持股20%，兩者合計(jì)持有近50%的股份。

風(fēng)險(xiǎn)消化？

“即使分析結(jié)果表明疫苗的無(wú)效性，經(jīng)過(guò)這么多天的下跌，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)也基本消化了。如果分析結(jié)果證明了疫苗存在有效性，那么21日和22日大批殺進(jìn)的游資無(wú)疑可能獲得較大的機(jī)會(huì)。不過(guò)，這都要等到重慶啤酒開(kāi)盤后才能見(jiàn)分曉?！鄙鲜鋈谭治鰩煴硎?。

劉曉杰表示：“重慶啤酒乙肝疫苗的烏龍事件，使得機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)了恐慌性砸盤，該砸盤一方面是因?yàn)楣乐嫡{(diào)低，另一方面是和基金長(zhǎng)期抱團(tuán)取暖，而大市氣氛不佳呈現(xiàn)內(nèi)訌有關(guān)。無(wú)論如何，最終損失巨大的仍然是普通投資者的資金，諸如大成基金的資金亦是眾多小基民資金的集合?！?/p>

他認(rèn)為，之前該股股價(jià)處于高位時(shí)的陰線，即呈現(xiàn)了資金的劇烈分歧，買賣均較為激烈，其實(shí)在大市偏弱時(shí)，該類突破上漲股背后必然有一些貓膩，只是投資者當(dāng)時(shí)難以控制心態(tài)，追漲殺跌，重慶啤酒可以說(shuō)給了投資者教訓(xùn)。

[責(zé)任編輯：yangm] 標(biāo)簽：重慶 啤酒 大成 跌停 

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