機構逃離游資繳械 大成“重啤門”再生三大懸疑

2011年12月23日 04:25
來源：每日經濟新聞 作者：李新江 毛晉楠

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繼本周三(12月21日)游資瘋狂搶籌重慶啤酒(600132，收盤價28.45元)，并帶來“天量”開板后，昨日(22日)，重啤還是沒能躲開第十個跌停板，雖然這個跌停比市場預期的晚了一天。

在這場資金的豪賭中，陷入重啤最深的大成基金，在最近兩天有何舉動？

《每日經濟新聞》記者查證多方信息了解到，大成基金可能在“開板”當日大舉逃離。與此同時，大成基金對于重慶啤酒的最新操作思路，再度引發(fā)三大待解懸疑，直指大成基金危機公關設計“羅生門”，這也成為左右大成基金未來操作的重要因素。

臨近年關遭重創(chuàng)，年報解密在即壓力驟增，大成未來的操作方向撲朔迷離。

游資繳械投降

昨日重慶啤酒的跌停，伴隨著成交量的大幅度萎縮，其中最重要的一個原因，就是投機資金選擇了繳械投降。

從上證所公布的席位來看，上榜的前五大席位中，買入金額和買入量呈現明顯的“雙降”，買入金額最大的銀河證券北京和平里營業(yè)部，買入603.4萬元，按照昨日跌停的價格計算，合計21.21萬股。而在前一個交易日中，買入最大的席位國泰君安證券總部，買入金額高達26591.91萬元，是銀河證券北京和平里營業(yè)部的40倍以上。

其他4家席位的買入金額，在300萬元～600萬元之間，降幅也非常明顯。

賣出席位均為游資，其中賣出金額最大的一家超過2000萬元，其他4家在900萬元～2000萬元之間，而前日上榜的國泰君安證券總部、國泰君安證券上海打浦路營業(yè)部等5家席位，均未現身。

一位研究席位的分析人士表示，這說明，周三巨量開板后，規(guī)模較大的投機資金已經失去了繼續(xù)開板的膽量，只剩下一些殘兵游勇還在作最后的抵抗，而更多的游資在發(fā)現“上當”后，立即在周四(22日)選擇了止損出局。

上述人士表示，周三大規(guī)模買入的5家游資席位，其未來動向值得關注，畢竟他們買入后鎖定了約2000萬股的籌碼，這2000萬股籌碼也成為了新的“定時炸彈”——畢竟投機資金不可能選擇長期持有重慶啤酒，一旦他們賣出，可能導致重慶啤酒股價進一步暴跌。

北京神農投資總經理陳宇一直在關注重慶啤酒的動態(tài)，他昨日在微博上稱：“昨天有些持有重慶啤酒的投資人好不容易在跌停板打開后跑掉了，然后看到股價漲又加價追回去！那么多確定性的股票被賣在地板上，卻還是奢求重啤這種小概率事件的發(fā)生，人性的弱點令人情何以堪？”

大成逃離？

“大成基金可能已經逃跑。”昨日北京某基金人士分析道。

昨日重慶啤酒報收28.48元，繼本周三“天量”開板小幅收紅后，再度釘死跌停板，驗證了日前受訪人士對于重慶啤酒會繼續(xù)下跌的預言。

上述基金人士指出，大成基金很可能在本周三開板日已經大舉逃離，不過清倉的可能性不大，“通過控制賣盤數量，對游資的吸籌爆炒半推半就，可能已經對部分持股進行拋售，其中很大一部分拋售的價格預計在開盤時的28.48元?！?/p>

周三，賣一機構席位賣出金額24390.7萬元，如果以收盤價28.48元/股計算，約合800余萬股。除重慶啤酒(集團)有限公司、嘉士伯重慶有限公司、嘉士伯啤酒香港有限公司等戰(zhàn)略投資者外，三季度末，僅大成旗下大成創(chuàng)新成長和大成財富管理2020生命周期兩只基金擁有如此大的持股量。

第二、三大賣出席位1.4億元和1.1億元的賣出量，對應股數分別約為500萬、400萬，在三季度末，也只有大成旗下基金擁有如此大的持股數量。不過基金人士指出，雖然不排除三季度后有其他機構曾大舉建倉的可能，不過停牌前如此大手筆的買入可能性不大。

對此，《每日經濟新聞》記者昨日致電大成基金，但公司方面不愿透露具體操作情況；重慶啤酒方面接線人員則稱，董秘和證券代表均已外出開會，對于大成基金的操作情況不甚了解。

大成再曝三宗懸念

在虎頭鼠尾的重慶啤酒“開板”大戲之后，大成基金持股進展再爆出三宗懸念。

懸念一：如果在開板日已經拋售重慶啤酒，大成基金以持股超過10%股東身份向董事會提請罷免董事長的議案、公告指責乙肝疫苗揭盲時間和揭盲數據等舉動，是不是在轉移市場注意力？

昨日北京某資深基金人士向 《每日經濟新聞》記者表示，如果大成基金已經選擇拋售，說明其研究團隊對于乙肝疫苗揭盲數據已經有了比較清晰的判斷，而且對于該股未來走勢看空，其投資失利已經自知難以避免。在這一背景下，將矛頭指向重慶啤酒揭盲數據披露問題，不免有擾亂視聽轉移視線嫌隙。隨后大成基金提議罷免重慶啤酒董事長，如果拋售后，大成基金由于喪失臨時股東大會投票權，已是局外人，自然對投資損益情況已經毫無影響，此舉顯得畫蛇添足。

懸疑二：在基金公司調整旗下暴跌重倉股估值的案例中，最終“開板”價與估值水平較為接近，然而大成基金對于重慶啤酒估值一而再，再而三地調整，為何不敢一次性“說出真話”？大成基金今后又將選擇如何估值？

深圳某接近大成基金的人士一語中的，“大成的估值也很為難，不估值的話害怕贖回，直言真正目標價又擔心機構套利，到時候又會被媒體指責?！?/p>

另外也有分析人士指出，控制估值跌幅，有利于引導投資者的心理價位，可能引來資金炒作，從而實現提前“開板”。也有可能在事件爆出之初，基金公司對于風險認識不足，存在一定僥幸心理。倘若如此，單方面考慮自身損益而未對市場坦言，大成基金下一步的估值方式不免失信于市場。

懸疑三：大成旗下公募基金和特定資產管理產品均持有重慶啤酒，不同類型產品出貨的步驟如何？是否會出現迫于大戶壓力，專戶率先出逃，或者個別基金出逃的情況？在個股投資出現大幅虧損的情況下，是否應該啟動特殊披露方案，對于旗下不同產品的具體操作方式予以披露？

由于專戶資金多來自大戶，與基金公司之間的關系也更為緊密，可以與基金公司之間形成更為有效的交流。北京某基金公司人士指出，在維護大客戶資源上，基金公司往往愿意花費更大的成本。

如果能夠將特殊情況的個股操作予以披露，類似上述基金人士的擔憂便不會存在。北京某基金研究員同時指出，目前投資者亦可以根據基金合同，提議召開持有人大會，對投資訴求予以進一步的要求。

延伸閱讀

重啤第二波下跌或已展開

每經記者 毛晉楠

在打開跌停板后的下一個交易日，重慶啤酒再度跌停，其走勢之弱也超過了市場預期。

《每日經濟新聞》記者發(fā)現，連續(xù)跌停的個股，在打開跌停板之后，都將展開第二波的下跌，鮮有例外。

比如2008年的那輪大熊市中，2008年9月19日，水晶光電(002273，收盤價33.60元)上市當日遭遇爆炒，次日開始連續(xù)收出10個跌停板，第11個交易日才避免了跌停；從第10個跌停板的17.72元算起，又在一個月后跌至11.6元才止跌——即跌停板打開后，股價又跌了34.54%。

和水晶光電同日上市的川潤股份(002272，收盤價8.73元)，也有類似走勢，四個跌停板后，股價從12.9元跌至7.8元才止跌回升，跌停板打開后，又在一個月內狂跌39.53%。

相比這兩家公司，當年的銀廣夏(更名為*ST廣夏)的跌勢更加慘烈。該股連續(xù)收出15個跌停后，才暫時止住跌勢。最后一個跌停板的收盤價為6.35元，三個月后，股價又跌至2.33元。如果在第15個跌停板買入，三個月后仍會虧損超過63.31%。但是該股仍未能出現反轉走勢，最終是在2005年跌至0.74元，才探明了大底。

今年，紫鑫藥業(yè) (002118，收盤價9.07元)、大元股份(600146，收盤價9.77元)也曾出現連續(xù)跌停，但是在打開跌停板后，股價仍會繼續(xù)暴跌，而且是在短期內就再度暴跌。

一位食品飲料行業(yè)的分析人士表示，重慶啤酒的疫苗泡沫已經破滅，只能按照啤酒主業(yè)進行估值，所以未來該股的價值回歸之路依然漫長。

[責任編輯：yangm] 標簽：大成基金 機構席位 重慶啤酒 

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