保障房概念成為股市熱點(diǎn)題材

　　在今年的“兩會”上，“加大保障房建設(shè)”是最熱點(diǎn)的話題之一。而在A股市場上，“保障房”概念也成了市場的新寵兒，大有趕超前期高鐵、水利等概念的趨勢。跟保障房建設(shè)相關(guān)的不少房地產(chǎn)、建材、水泥、家電等板塊上市公司近期都有不錯的表現(xiàn)。

房地產(chǎn)板塊

地產(chǎn)股得益于近年來行業(yè)的旺盛景氣，業(yè)績一直處于上升通道中，不少地產(chǎn)股的估值尤其是2010年的靜態(tài)市盈率只有20倍不到。而且，考慮到2010年的旺盛銷售數(shù)據(jù)所帶來的龐大預(yù)收賬款，鎖定了2011年的業(yè)績增長速度。但是，由于房地產(chǎn)的調(diào)控政策，此類個股雖然擁有如此低企的估值水平，卻也難以得到資金的青睞。[詳細(xì)]

建材板塊

由于建材行業(yè)的需求與房地產(chǎn)投資的相關(guān)性極大，保障住房建設(shè)的嚴(yán)格實(shí)施，對水泥、玻璃以及其他類型建材產(chǎn)品的未來需求的影響較大，預(yù)計(jì)2011年建材需求會超出預(yù)期。從子行業(yè)來看，建材中的管樁、型材、水泥及混凝土產(chǎn)業(yè)鏈等子行業(yè)的上市公司受益會更為明顯。[詳細(xì)]

水泥板塊

在建材大類中，水泥股最被看好。據(jù)測算，按照每套保障房60平方米計(jì)算，2011年竣工面積將達(dá)4.86億平方米，按照每平方米保障房需要水泥量計(jì)算，將增加水泥需求0.972億噸，相當(dāng)于2010年18.7億噸水泥產(chǎn)量的5.19%。[詳細(xì)]

部分房企可獲穩(wěn)定收入

大同證券：涉及到保障房建設(shè)以及城中村改造的房地產(chǎn)企業(yè)將從中獲益，可以關(guān)注涉及此類項(xiàng)目比較多的公司。據(jù)了解，相關(guān)公司主要有福星股份、云南城、天房發(fā)展、棲霞建設(shè)、城投控股等。

　建材行業(yè)充分受益

東方證券：由于建材行業(yè)的需求與房地產(chǎn)投資的相關(guān)性極大，保障住房建設(shè)的嚴(yán)格實(shí)施，對水泥、玻璃以及其他類型建材產(chǎn)品的未來需求影響較大，預(yù)計(jì)2011年建材需求會超出預(yù)期。

水泥板塊最被看好

分析人士認(rèn)為，市場目前對于水泥的需求達(dá)到數(shù)億噸的水平，但由于水泥行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)不是短期能夠完成的，水泥價(jià)格上漲成為必然趨勢。

保障房板塊投資機(jī)會解析

云南城投：借力上云霄靜待東風(fēng)起

公司未來發(fā)展將依托兩大雄厚的背景：一是未來新昆明建設(shè)，二是云南城投集團(tuán)在云南省快速發(fā)展中的突出地位。未來新昆明定位于面向東南亞開放的橋頭堡，未來將建成面向東南亞、南亞的商貿(mào)、物流、信息、金融、旅游休閑等8大區(qū)域性國際中心。公司2011年可實(shí)現(xiàn)凈利14.69億，目前股價(jià)對應(yīng)PE僅為7倍。估值明顯低于行業(yè)。雖然土地何時拍賣難以把握，但目前明顯的低估值卻給投資者提供了良好的介入時機(jī)。我們重申對公司“強(qiáng)烈推薦”評級。[詳細(xì)]

棲霞建設(shè)：資產(chǎn)負(fù)債率較低搶先布局保障房

棲霞建設(shè)董事長陳興漢稱，棲霞建設(shè)已經(jīng)搶先布局保障房和中小戶型商品房項(xiàng)目，截至目前，棲霞建設(shè)在建保障房項(xiàng)目的總建筑面積已達(dá)138 萬平方米。有券商研報(bào)稱，截至2010年底，公司擁有土地儲備可結(jié)算建筑面積 296萬平方米。2008年開始，棲霞建設(shè)開始調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。陳興漢稱，應(yīng)對市場變化，棲霞建設(shè)除了積極介入保障房建設(shè)外，還適時增加了持有物業(yè)。此外，棲霞建設(shè)還完成了對百安居棲霞店的物業(yè)收購，該項(xiàng)目占地約60畝，現(xiàn)有商場建筑面積約2.7萬平方米。[詳細(xì)]

福星股份：城中村改造和多晶硅切割鋼絲值得期待

公司城中村改造發(fā)展模式和多晶硅切割鋼絲業(yè)務(wù)依然值得期待。公司處于武漢的土地儲備大部分通過城中村改造模式取得，具有成本優(yōu)勢、政策支持等多方面的優(yōu)勢，已有土地儲備主要分布在武漢、孝感。公司房地產(chǎn)業(yè) 務(wù)的城中村改造模式在武漢地區(qū)具有很強(qiáng)的競爭力，而金屬制品業(yè)務(wù)將有望進(jìn) 入多晶硅切割鋼絲的新能源領(lǐng)域，具有較大的發(fā)展前途。我們維持公司“增持 ”投資評級。[詳細(xì)]

天山股份：蓄勢待發(fā)2011 又是豐收之年

公司業(yè)績大幅減虧主要來自江蘇，有兩個方面：一是一季度江蘇水泥價(jià)格同比上漲了200元/噸，即使剔除煤炭、原材料成本上漲等因素，預(yù)計(jì) 公司江蘇單噸毛利也高達(dá)100元以上。今年將是公司生產(chǎn)線建設(shè)高峰期。為鞏固在新疆的龍頭地位，去年至今公司公告了15條新型干法水泥熟料生產(chǎn)線的投資計(jì)劃，去年部分已經(jīng)開建，今年3月8條生產(chǎn)線同時開建，今年將是公司生產(chǎn) 線建設(shè)高峰期。[詳細(xì)]

海螺水泥：受益行業(yè)高景氣盈利有望持續(xù)超預(yù)期

公司業(yè)績大幅增長，把握住供求關(guān)系改善的良機(jī)，提升市場份額和盈利能力，新增熟料產(chǎn)能2，520萬噸、水泥產(chǎn)能4，010萬噸。截至2010年底，集團(tuán)熟料產(chǎn)能達(dá)1.3億噸，水泥產(chǎn)能達(dá)1.5億噸。2011年，預(yù)計(jì)全年將新增熟料產(chǎn)能約3，180萬噸，水泥產(chǎn)能約2，690萬噸。2011-2012年的每股收益分別為3.4元、4.19元，對應(yīng)2011年的PE為12倍，對應(yīng)現(xiàn)在行業(yè)PE平均16倍，仍有 35%以上的上漲空間。維持之前的目標(biāo)價(jià)位55元，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。 [詳細(xì)]

金隅股份：北京保障房龍頭建議謹(jǐn)慎增持

金隅股份是全國范圍內(nèi)的大型建筑材料，也是北京地區(qū)重要的房地產(chǎn)開發(fā)及物業(yè)投資與管理公司，是中國大型建材生產(chǎn)企業(yè)中較少的具有縱向一體化產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)的建材生產(chǎn)企業(yè)，業(yè)務(wù)間形成支持與促進(jìn)。主業(yè)包括水泥及混凝土、新型建材、房地產(chǎn)開發(fā)。水泥價(jià)格北京上漲100元、天津上調(diào)50元，因?yàn)樗巺^(qū)域今年僅有3條生產(chǎn)線投產(chǎn)，供需關(guān)系良好，金隅股份是牛市較好配置，即有水泥彈性又有保障住房概念，建議謹(jǐn)慎增持，目標(biāo)價(jià)格18.8元。 [詳細(xì)]