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全球股市暴跌奧巴馬未能挽回美股頹勢
網(wǎng)友“韭菜姑娘”唱出股民的傷心經(jīng)歷
股市連跌引發(fā)焦慮煩躁近半數(shù)股民抑郁失眠
直擊男子5樓跳下毫發(fā)無損炒股虧損輕生
炒股男虧損要跳樓電纜線兜住撿一命

由美債危機引發(fā)的A股暴跌及上市公司業(yè)績變臉、圈錢、創(chuàng)業(yè)板暴富階層等都成為投資者心中大痛。當年的股改堪稱A股市場的一場“革命”，現(xiàn)在我們或許還需要一場更深刻的“革命”，打造一個更加公平、公正、公開的A股市場。 [網(wǎng)友評論]

創(chuàng)業(yè)板達標黨報旗下媒體批不見股民被奉獻

很顯然，有關領導只看到了它在權力掌控和資本操縱之下出現(xiàn)的融資數(shù)據(jù)，并且為此沾沾自喜，卻看不到投資者無奈的“被奉獻”。[詳細] 96%鳳凰網(wǎng)友認為A股制度存缺陷拒絕瘋狂式擴容

A股8年擴容超美100年 散戶喊話尚福林：不老長工

近日，一篇題為《一個普通股民對證監(jiān)會的心聲》的網(wǎng)文走紅網(wǎng)絡。不少散戶都認為，該文道出了中小投資者的心聲。[詳細]

鳳凰網(wǎng)調(diào)查

調(diào)查

矩陣報道

A股走勢獨立股民不解十問中國股市：為何漲時強摁跌時不護？

一問股市：為何不能跟著一起漲

“為什么‘衰退’中的美股還能這么牛，為什么具有‘人口紅利’、‘城市化’、‘上市公司連年盈利’、‘人民幣升值’等題材的滬深兩市股指始終漲不起來？”昨日大跌之后，有股民如此發(fā)問。 [詳細]

二問股市：為何總是跌得更兇

打開美股K線圖，不少股民都會發(fā)現(xiàn)一個奇怪的現(xiàn)象，滬深股指不但不跟漲，反而在別人下跌時自己跌得更兇?！睘楹挝覀兙筒荒芨鴩H主要股指走勢，為何總是走出不同于全球股市的獨立行情？” [詳細]

三問股市：為何不能體現(xiàn)GDP走勢

教科書上說，股市是經(jīng)濟的晴雨表，而中國的GDP已連續(xù)多年以年增9%左右的速度高速發(fā)展，但滬深股指，并未體現(xiàn)。自2007年股權分置問題解決后，“晴雨表”的展示作用依然遙遙無期，這是為什么？ [詳細]

四問股市：為何漲時強摁跌時不護

滬深股市近20年發(fā)展，有股民開玩笑說，我們的監(jiān)管部門看見股指上漲就緊張得不得了，但一看到股市下跌，就氣定神閑?！盀槭裁床荒芟耜P注股指上漲時那樣對下跌中的股票也多一份呵護呢？”股民問。[詳細]

五問股市：為何新股還是不斷發(fā)

大盤每次下跌總是與資金面緊張有關。當股指陷入長久調(diào)整時，新股發(fā)行能減少或暫停，但這種期盼很少能成為現(xiàn)實?！氨O(jiān)管層能否對新股發(fā)行進行調(diào)整，給市場緩口氣，減少或暫停新股發(fā)行難道不可以嗎？” [詳細]

六問股市：“定海神針”的基金在哪

基金發(fā)了一個又一個，但基民股民發(fā)現(xiàn)它除了具有高超的吸金術外，實在沒有看到什么“磐石”和“定海神針”的作用，為什么那么多人把錢給了所謂具有“專業(yè)理財能力”的基金，最后也只有輸錢一條路？ [詳細]

七問股市：為何不能保持適度投機

股市具有投機屬性是與生俱來的，如果沒有投機，股市只有一個理性的價格，那就沒有買和賣的交易。股市適度的投機，對活躍股市具有積極而正面的作用。為什么股市一活躍，馬上就有人指責為泡沫？ [詳細]

八問股市：為何不斷上演擴容

為何一些上市公司承諾短期不再融資，但屁股一轉馬上又向市場伸手索要巨資？B股問題還沒有解決，又搞出中小板、創(chuàng)業(yè)板，擴容大戲一臺接著一臺，整天提心吊膽的股價怎能穩(wěn)步上行？。[詳細]

九問股市：暴跌為何不見護市

美國證券交易委員會保護投資者舉措立竿見影，在幾個月內(nèi)，美股大幅反彈30%，而反觀滬深股市，每逢暴跌很少見誰出臺護市之策。“也許管理層也做了這方面的工作，但由于機制不透明，市場反應不大。 [詳細]

十問股市：為何任憑日日慘綠

外國不救市——這是很多所謂市場派人士似是而非的言論，也是監(jiān)管層欲救市而有所顧忌、怕落下話柄的原因所在?！盀槭裁次覀兛梢匀螒{A股市場日日掛著慘綠，預言中的支撐點一次次被毫無抵抗地擊破。[詳細]

網(wǎng)民對證監(jiān)會表心聲各方熱議

《一個普通股民對證監(jiān)會的心聲》尊敬的尚福林同志：現(xiàn)在，中國股市內(nèi)憂外患，抗打擊能力已經(jīng)極度孱弱，此時頻發(fā)新股，實乃不智，內(nèi)中道理，已經(jīng)有無數(shù)有識之士講完講透，卻從不見證券管理部門表態(tài)。須知，皮之不存，毛將焉附，中國的股市垮下去，股民損失慘重自不必說，新股發(fā)行也將壽終正寢，這個道理，您不知道嗎？【點擊查看全文】

李志林：股市擴容可以剎車了

如果在2600點一線仍然不顧一切地繼續(xù)搞擴容大躍進，導致市場信心的徹底喪失，那么，不排除再現(xiàn)2008年“4·24”政府在3000點救市，最后跌到1664點那樣的悲劇。更何況，當時跌到2600-2700點時，已經(jīng)停止了擴容。所以為了使中國經(jīng)濟在這場金融風波中再次能獨善其身，股市的擴容真的應該緩一緩了，甚至可以剎車了。 [詳細]

李大霄：應從加大引資速度入手

近期市場的疲弱，剔除外圍因素后與兩資關系稍顯失衡有關。從引資的角度看，“國家隊”主要包括社保及國家基金的入市、國有企業(yè)的增持等，而昨日已經(jīng)有這方面的消息傳出，利好大盤平衡。同時，“401K計劃”若推出，也能較好地穩(wěn)定個人投資者的資金。 [詳細]

李建雄：新股定價方式的開放是關鍵

當前的發(fā)行制度還有進一步改革的空間，最主要的是新股定價應更為開放，讓更多人來判定這些公司的價值。同時，也應完善限售等制度，規(guī)范管理層的套現(xiàn)及公司業(yè)績的波動，才有利于股市的健康運行。[詳細]

網(wǎng)友聲音

往事慢慢飄散：市場的資金就那么多，幾乎天天有新股上市，股市不跌才怪，人家美國股票多，那是多少年累積起來的啊，你見過哪個國家天天發(fā)新股的。何況還有多少萬億“大小非”壓著。新股的發(fā)行不控制股市就不會漲。
藏愚TA爹：股市就像絞肉機怕痛別進，進股市者十個九個死，還有一個只剩一口氣。
jnflying：那么爛的公司都能上市，都能發(fā)那么貴，不知道給“蒸煎會”送了多少錢！

A股市場存在結構性矛盾與深層次方面的問題還需要一場更深刻的革命

首先，股市的錯誤定位導致融資壓力與日俱增。

今年上半年，雖然首發(fā)新股數(shù)量與IPO融資額與去年同期相比均有所下降，但上市公司再融資呈迅猛上升之勢。來自Wind數(shù)據(jù)的統(tǒng)計顯示，截至7月初，今年已有199家公司發(fā)布了預計募集資金5089億元的增發(fā)預案，為去年同期1013億元的5倍，而去年全年的增發(fā)總金額也不過3520億元。上市公司的貪婪與毫無節(jié)制的融資行為，導致市場無法承受。 [詳細]

其次，民營公司大股東以及高管的離職套現(xiàn)，對市場形成了巨大的負面影響。

今年既是新股次新股的“破發(fā)年”、業(yè)績快速“變臉年”，更是上市公司高管的“離職年”。據(jù)不完全統(tǒng)計，僅僅在7月份，就有超過90家上市公司高管出現(xiàn)離職，涉及人數(shù)超過百人之多，平均每天達3~4位。高管“離職潮”的背后，是其套現(xiàn)的沖動在作怪。高管紛紛掛靴而去選擇套現(xiàn)，既是上市公司的損失，也表明其對于相關上市公司的成長性并不看好。如此背景下，投資者如何對上市公司有信心？[詳細]

其三，國有股套現(xiàn)潮初現(xiàn)苗頭。

據(jù)統(tǒng)計，1~7月份，國有股遭遇減持套現(xiàn)33億元。而在2009年的1~8月，有記錄的國有股減持套現(xiàn)金額為14.96億元，去年同期國有股減持套現(xiàn)23.52億元。從國有股套現(xiàn)金額上看，呈逐年上升的趨勢。今年以來，高達10.7萬億元的地方債務已引起廣泛關注，一些地方部門將化解債務風險的希望寄托在股市上。由于國有股數(shù)量龐大，如果地方債務危機升級，國有股的套現(xiàn)必然進一步對市場形成更大的壓力。[詳細]

其四，市場中內(nèi)幕交易現(xiàn)象、操縱股價現(xiàn)象以及上市公司違規(guī)行為層出不窮。

只要看看那些股價異動后上市公司再發(fā)相關公告就可明白，內(nèi)幕交易已經(jīng)到了瘋狂的地步，處于弱勢地位的中小投資者利益絲毫得不到應有的保障。 [詳細]

專家：直面“制度缺陷”

北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐認為，我國資本市場最突出的問題是制度缺陷，主要表現(xiàn)在以下幾方面：
一是初始功能定位和制度設計錯誤：資本市場是一個長期投資市場，但我們把它定位為融資市場，導致許多企業(yè)只融資卻不回報投資者。此外當初規(guī)定國有股必須絕對控股或至少相對控股，留下了一股獨大的后遺癥，雖然進行了股權分置改革，但國有股解禁至今還困擾著股市的穩(wěn)定。
二是發(fā)行、交易、信息披露、公司制度等方面問題較多：比如發(fā)行制度不合理——發(fā)行價放開，但發(fā)行規(guī)模、行政審批等沒能同步放開，股票在一級市場還是稀缺資源。券商為多收發(fā)行費竭力做高價格，甚至參與直投；大戶從老少邊窮地區(qū)弄來大堆的身份證去申購，小股民中簽率極低。
三是缺乏強制分紅制度：必須改變目前部分上市公司只“抽血”不分紅的現(xiàn)狀，實施強制分紅。
四是完善退市制度：曹鳳岐認為，雖然對中止上市的企業(yè)做了特別處理，即ST股票，但因其能繼續(xù)交易并存在借殼、買殼的“出路”，反而更受追捧。

中國資本市場“改革頂層設計”該如何設計？

第一，增強與其它重點領域和關鍵環(huán)節(jié)改革的協(xié)調(diào)力度，使資本市場改革成為整體改革的催化劑，同時自身獲得其它配套改革的更大支持。

從總體上看，資本市場的改革設計應當放置在整體改革的設計之中。我們借鑒改革頂層設計這一概念，對涉及資本市場發(fā)展的目標、路徑、節(jié)奏等問題進行討論，目的是針對資本市場的階段性特征，進一步理清發(fā)展思路,尋求更好的發(fā)展。[詳細]

第二，認真評估、科學界定資本市場存在的主要矛盾和改革的重點環(huán)節(jié)，安排好改革次序，把握好節(jié)奏。

進一步理順股票等證券發(fā)行交易的機制，加強多層次市場建設，應是當務之急。全國性的三板市場應當加快建設步伐；而已有的創(chuàng)業(yè)板，可以進一步簡化發(fā)審程序，鼓勵更多合格企業(yè)上市。[詳細]

第三，顯著提高資本市場理論和文化建設的投入，顯著提升資本市場文化支撐。有強大理論的支持。

客觀而言，我國資本市場的理論建設十分薄弱，一定程度上，資本市場建設還停留技術認識的層面，目前存在的諸如過度炒作、違法違規(guī)、信任度不高等問題，除了與監(jiān)管有關，更與資本文化缺失有關。[詳細]

第四，重新審視經(jīng)濟全球化背景下的不同資本市場之間的合作競爭機制，認真研究我國資本市場國際化路徑。

作為全球第二大經(jīng)濟體，無論是商品消費市場還是資本投資市場，必然要和全球市場相互交流合作，但同時，如何維護好國家利益也面臨巨大的挑戰(zhàn)。為此，需要按照資本市場的屬性進行相關制度設計。[詳細]

人民日報質(zhì)疑股市制度設計不合理股民長期無合理回報

從企業(yè)的角度看，對上市融資“饑渴”程度持續(xù)不減。發(fā)行股票似乎是“免費的午餐”，眾多企業(yè)圍繞有限的上市機會激烈爭奪，千方百計謀求上市。

從投資者的角度看，博取差價依然是主要的獲利方式。對于很多投資者而言，以投機的態(tài)度進入股市，其實是一個無奈的選擇，大多數(shù)人只能沉湎于“概念”和“題材”之中。

在融資和回報之間，應當尋求一個平衡。尤其是經(jīng)過短短20多年的發(fā)展，在A股市場規(guī)模已經(jīng)位居全球前列的今天，有必要轉變發(fā)展思路，將投資者的利益放在更重要的位置。

諫言股市改革

增強股市的投資功能

當務之急是新股發(fā)行制度的進一步改革和完善。近一兩年，新股發(fā)行“三高”已經(jīng)成為投資者虧損的一個重要源頭。推進發(fā)行制度改革，賦予投資者更多話語權，形成“買家”和“賣家”的公平博弈，將上市公司以“公道”價格賣給投資者，是對投資者利益的最好保護。[詳細]

完善相關制度，對高市盈率發(fā)行和上市首日爆炒進行限制。

“比如采取詢價確定基本發(fā)行價，證監(jiān)會有權確定發(fā)行價格浮動范圍、有權叫停發(fā)行。還應實行上市第一天漲跌停板制度(比如交易價高于發(fā)行價的30%就停牌)，遏制上市首日的瘋狂暴炒。此外，為讓中小投資者分享一級市場的利益，有必要實行新股申購均股制——取消抽簽制，每個賬戶只允許買1000股，機會均等，采取時間優(yōu)先的辦法，售完為止?！?span id="rprrwajqw8q" class="red">[詳細]

實施強制分紅。

必須改變目前部分上市公司只“抽血”不分紅的現(xiàn)狀，實施強制分紅。 [詳細]

完善退市制度

曹鳳岐認為，雖然對中止上市的企業(yè)做了特別處理，即ST股票，但因其能繼續(xù)交易并存在借殼、買殼的“出路”，反而更受追捧。“退市制度還應完善細則并加大執(zhí)行力度，如果沒有壯士斷腕的決心，就不能剔出雜疽，推動資本市場的健康發(fā)展?！辈茗P岐說。 [詳細]

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