文國慶：當(dāng)前炒股不如看球

四年一度的世界杯戰(zhàn)事正酣。我們既目睹了奪冠大熱門巴西、阿根廷、荷蘭的過關(guān)斬將不負(fù)眾望，也目睹了沒落貴族意大利、法國的全面崩潰慘遭淘汰。如果說優(yōu)劣兩極的表現(xiàn)不出其所料，那么傳統(tǒng)強(qiáng)隊(duì)德國、西班牙、葡萄牙的表現(xiàn)則略有遺憾。

從小組第三輪開始世界杯賽事漸入佳境，場場比賽懸念不斷險(xiǎn)象環(huán)生，使得萬千球迷情緒跌宕廢寢忘食。按理說足球賽事與股票市場沒啥關(guān)系，可現(xiàn)實(shí)說明它們相克相生反向相關(guān)。如果說世界杯賽事與大盤漲跌關(guān)系不大，那么隨著賽事的日漸精彩市場成交量卻在顯著下降。

世界杯與股市的關(guān)系

原來以為只有自己的情緒受世界杯影響太大，不曾想給一群業(yè)界朋友打電話過去，居然也都是大談足球而無暇股市。畢竟股市月月有，機(jī)會(huì)處處在，而世界杯可是四年一次，看一屆少一屆，人生能有幾屆杯？看看全球股市，本周都在下跌，您不得不承認(rèn)世界杯的魅力遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過奧運(yùn)會(huì)，歐洲南美近半球迷為看足球而延誤工作，也算是當(dāng)代精神文明的又一寫照。

世界杯與股市究竟有什么關(guān)系我沒有做過專題研究，但是有人告訴我，統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，世界杯期間70%的情況是股市下跌，而其余30%的上漲，則是因?yàn)槭袌鎏幱诖笮蜕蠞q周期的緣故。

不管我們承認(rèn)與否，世界杯期間股市會(huì)出現(xiàn)某種周期性波動(dòng)。因此，杯賽期間股市下跌不一定是經(jīng)濟(jì)和政治層面的原因。有人也許會(huì)說，自己根本不看足球，世界杯跟自己炒股無關(guān)，但是您不能否認(rèn)它跟其他投資人的密切關(guān)系。畢竟，股市中那些賭性十足，情緒波動(dòng)劇烈的短線客，相當(dāng)一部分人都是狂熱的球迷，而沒有這些人的參與，市場換手率怎么能不降下來？

所以，針對(duì)世界杯現(xiàn)象，我們應(yīng)該調(diào)整自己的操作周期和投資策略。對(duì)于中長線投資者，世界杯期間行情的低迷，正是您耐心低吸的良機(jī)；對(duì)于情緒急躁的短線客，反正短期沒有行情，您不如暫時(shí)離開市場，盡情享受四年一次的“豪門盛宴”，等到世界杯結(jié)束，您的機(jī)會(huì)也來了。

政策信號(hào)已經(jīng)調(diào)頭向上

除了世界杯因素外，農(nóng)行發(fā)行上市對(duì)股市的短線沖擊，央行清查地方融資平臺(tái)的匯總工作都在七月，所以市場再低迷一段時(shí)間也在情理之中。

盡管有這些不利因素，我也不認(rèn)為市場會(huì)出現(xiàn)多大的破位下行，至少有兩點(diǎn)我們清楚：第一是貨幣政策的轉(zhuǎn)向，第二是股市估值處于歷史低位。

貨幣政策的轉(zhuǎn)向我在上周已經(jīng)提道，但是市場對(duì)此的認(rèn)識(shí)比較模糊和錯(cuò)位，估計(jì)需要再過一個(gè)月的時(shí)間，大家才能達(dá)成共識(shí)。從圖3的央行公開市場操作圖我們可以看到，正是由于四月初貨幣政策出現(xiàn)死叉，導(dǎo)致了其后的股市下跌。但是我們也看到，從5月15日開始，政策信號(hào)已經(jīng)調(diào)頭向上，并與本周出現(xiàn)金叉。我上周就說過，政策的轉(zhuǎn)向不是技術(shù)性的，而是方向性的，但是很多人認(rèn)為是技術(shù)性的。沒有辦法，只有讓時(shí)間來印證了。

其次，市場整體的估值處于歷史低位，這個(gè)大家有目共睹，我就不多費(fèi)口舌了。

總之，我系統(tǒng)性地看好市場，并預(yù)期7月中下旬會(huì)出現(xiàn)一輪中級(jí)行情，操作策略也是滿倉待漲，至于這幾天大盤怎么折騰，我也不想討論。

大局就是如此，看好就滿倉，害怕者您就遠(yuǎn)離市場。不論滿倉還是空倉，與其激烈爭執(zhí)，不如好好欣賞世界杯的精彩比賽。-

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