2010年11月18日 09:46中國(guó)證券網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

機(jī)構(gòu)最新評(píng)級(jí)一覽

金發(fā)科技

(600143，收盤(pán)價(jià)15.15元)評(píng)級(jí)：推薦 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：華融證券

公司是一家集高性能改性塑料研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售于一體的國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)產(chǎn)品最齊全、產(chǎn)量最大的改性塑料生產(chǎn)企業(yè)。目前公司改性塑料年產(chǎn)能已達(dá)到50萬(wàn)噸以上，擁有阻燃樹(shù)脂、增強(qiáng)增韌樹(shù)脂、塑料合金、功能母粒、降解塑料、特種工程塑料等6大系列70多個(gè)品種3000多種牌號(hào)的產(chǎn)品。

公司具有強(qiáng)大的自主創(chuàng)新能力，能夠不斷開(kāi)發(fā)出科技含量高、適合市場(chǎng)需要的新產(chǎn)品。目前，公司在碳纖維和高溫尼龍方面的研發(fā)工作已經(jīng)走在了國(guó)內(nèi)廠商的前列。公司正在開(kāi)發(fā)的高分子新材料產(chǎn)品，包括全生物降解塑料、耐高溫尼龍等，產(chǎn)品處于小批量試生產(chǎn)階段。公司也在大力推進(jìn)碳纖維材料的研發(fā)，該項(xiàng)目目前正在進(jìn)行百噸級(jí)別試驗(yàn)，若未來(lái)能夠成功實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)，將對(duì)公司業(yè)績(jī)的提升起到十分積極的作用。

目前公司改性塑料產(chǎn)品主要原材料價(jià)格ABS、PP、PC等較去年同期上漲幅度較大，以ABS為例，目前ABS國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格已上漲至18600元/噸左右，比去年同期價(jià)格上漲40%以上。在原料漲價(jià)的背景下，公司毛利率仍然保持了上漲的趨勢(shì)。公司今年第三季度銷(xiāo)售毛利率為16.49%，同比增加3.30個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增加2.88個(gè)百分點(diǎn)。

上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2010~2012年EPS將分別達(dá)到0.41元、0.52元和0.70元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為42倍、33倍和25倍，維持公司“推薦”的投資評(píng)級(jí)。

三聚環(huán)保

(300072，收盤(pán)價(jià)44.03元)評(píng)級(jí)：增持 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：日信證券

公司為基礎(chǔ)能源工業(yè)的產(chǎn)品清潔化、產(chǎn)品質(zhì)量提升及生產(chǎn)過(guò)程的清潔化提供產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)，主要從事脫硫凈化劑、脫硫催化劑，特種催化材料及催化劑等的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。目前，公司擁有脫硫催化劑、脫硫凈化劑、其他凈化產(chǎn)品(脫氯劑、脫砷劑等)、特種催化材料及催化劑等四大類(lèi)七十多個(gè)品種，其中脫硫催化劑占據(jù)主營(yíng)收入的一半。

能源凈化行業(yè)發(fā)展前景樂(lè)觀，公司作為行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。預(yù)計(jì)2010年整個(gè)能源凈化行業(yè)對(duì)凈化產(chǎn)品的需求量約25萬(wàn)噸，2015年將增加至69.07萬(wàn)噸，相關(guān)需求將保持22.53%左右的年增長(zhǎng)率。公司依托雄厚的研發(fā)實(shí)力，在細(xì)分市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。2006年-2008年，公司在石油化工領(lǐng)域的市場(chǎng)份額都穩(wěn)居行業(yè)首位。為了應(yīng)對(duì)日益旺盛的市場(chǎng)需求，公司通過(guò)IPO募集資金，計(jì)劃新增產(chǎn)能11,000噸。

預(yù)計(jì)2010~2012年，公司可實(shí)現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤(rùn)分別為7500萬(wàn)元、1.26億元、1.89億元，折合每股收益為0.77元、1.30元、1.94元，對(duì)應(yīng)的市盈率分別為58倍、35倍、23倍。給予公司2011年業(yè)績(jī)40倍的市盈率，對(duì)應(yīng)的目標(biāo)價(jià)為52元。考慮到國(guó)家節(jié)能環(huán)保行業(yè)扶持政策對(duì)股價(jià)的刺激，給予公司“增持”評(píng)級(jí)。

海蘭信

(300065，收盤(pán)價(jià)46.70元)評(píng)級(jí)：推薦 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)江證券

公司作為專(zhuān)注于航海電子科技領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)公司，主要從事航海電子科技系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。在上市之后公司由原有的海事產(chǎn)品單一發(fā)展戰(zhàn)略，逐漸形成了海事產(chǎn)品，軍工產(chǎn)品以及環(huán)保產(chǎn)品三大發(fā)展主線。

公司一直在努力以船舶電子集成系統(tǒng)(VEIS)的模式進(jìn)行銷(xiāo)售，隨著集成系統(tǒng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品自主化率成為提高利潤(rùn)率的瓶頸所在。電子海圖獲得中國(guó)船級(jí)社認(rèn)證將成為VEIS系統(tǒng)產(chǎn)品毛利觸底的標(biāo)志，并且公司下一步推出的雷達(dá)等產(chǎn)品將會(huì)提高系統(tǒng)中產(chǎn)品自主化率，同時(shí)維持較高的毛利水平。

在我國(guó)《船舶工業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》中明確提出，到2010年國(guó)產(chǎn)船用設(shè)備裝船率到60%以上，到2015年，國(guó)內(nèi)船用設(shè)備裝船率達(dá)80%以上。

據(jù)了解，公司電子海圖預(yù)計(jì)售價(jià)約10萬(wàn)元每套，數(shù)據(jù)來(lái)源為國(guó)家測(cè)繪局，由于海事局在《國(guó)內(nèi)航行船舶船載電子海圖系統(tǒng)和自動(dòng)識(shí)別系統(tǒng)設(shè)備管理規(guī)定》的通知中已經(jīng)對(duì)船載電子海圖系統(tǒng)配備做出了明確的時(shí)間表規(guī)定，因此市場(chǎng)空間存在于內(nèi)河18萬(wàn)艘以及沿海2萬(wàn)艘船舶中。

預(yù)計(jì)2010~2012年公司EPS分別為0.84、1.03、1.51元，對(duì)應(yīng)PE為57.5、46.89和31.98倍，我們認(rèn)為公司所屬行業(yè)及產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域具有高科技含量、高毛利、高成長(zhǎng)的特征，作為創(chuàng)業(yè)板公司而言，其產(chǎn)品線的不斷突破將為公司持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)空間，建議關(guān)注公司在研產(chǎn)品的認(rèn)證以及新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)情況，給予 “推薦”評(píng)級(jí)。

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