摩根大通巨虧20億美元會(huì)否波及中國(guó)業(yè)務(wù)

2012年05月16日 04:11
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：印崢嶸

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倫敦鯨擱淺引發(fā)的“鯨魚(yú)效應(yīng)”開(kāi)始發(fā)酵。作為投行的代言人，摩根大通全球CEOJamieDimon將在佛羅里達(dá)主持摩根大通年度股東大會(huì)，摩根大通的股東會(huì)可能會(huì)剝奪這位魅力十足的CEO所兼任的董事會(huì)主席一職。此外，華盛頓已經(jīng)開(kāi)始調(diào)查摩根大通的問(wèn)題。

交易造成巨虧，引發(fā)摩根大通高層一系列的動(dòng)蕩，或不可避免地影響到中國(guó)市場(chǎng)。此前在金融危機(jī)中，就有荷蘭銀行和蘇格蘭銀行先后在中國(guó)市場(chǎng)縮窄業(yè)務(wù)條線的先例。

衍生產(chǎn)品巨虧20億美元

摩根大通全球CEOJamieDimon上周在接受CNBCMeetthePress節(jié)目專訪，這是迄今摩根大通對(duì)交易巨虧一事的最權(quán)威的回應(yīng)。在節(jié)目中，JamieDimon承認(rèn)自己“大錯(cuò)特錯(cuò)”，因?yàn)榫驮谝粋€(gè)月前，他回應(yīng)市場(chǎng)對(duì)摩根大通激進(jìn)的衍生品頭寸的質(zhì)疑稱是“小題大做”。

JamieDimon承認(rèn)，在事情變好之前會(huì)變得更壞。在目前已經(jīng)虧損20億美元的基礎(chǔ)上，摩根大通可能還要損失10億美元或更多，才能將這些虧損部位脫手。

JamieDimon還承認(rèn)，有一些程序的東西，內(nèi)部沒(méi)有仔細(xì)地核實(shí)和監(jiān)管。但在內(nèi)部自查結(jié)果出來(lái)之前，Dimon并未詳細(xì)說(shuō)明虧損的原因。

摩根大通本應(yīng)是一個(gè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)最優(yōu)秀的銀行，交易虧損令市場(chǎng)大跌眼鏡。CDS這種金融衍生性品在2008年金融危機(jī)時(shí)被推到風(fēng)口浪尖，被認(rèn)為是造成諸多金融機(jī)構(gòu)虧損的罪魁禍?zhǔn)?，最早由摩根大通設(shè)計(jì)出來(lái)，初衷是幫客戶對(duì)沖信貸、債券等資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

在自己開(kāi)設(shè)的賭場(chǎng)、自己設(shè)定的游戲規(guī)則里栽跟頭，這聽(tīng)起來(lái)有些不可思議，可摩根大通卻演繹了這一真實(shí)的遭遇。JamieDimon形容此事為“茶杯里的風(fēng)暴”。

分析人士猜測(cè)，當(dāng)交易出現(xiàn)虧損，出現(xiàn)警示的時(shí)候，交易員很可能并沒(méi)有采取措施，而是進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)，令虧損進(jìn)一步加大。其次，該CDS市場(chǎng)的深度不夠，摩根大通龐大的互換合約部位，超出交易有限的市場(chǎng)所能輕易消化的水準(zhǔn)。缺乏流動(dòng)性也意味著，一旦交易開(kāi)始變差，緊急出口對(duì)摩根大通而言已經(jīng)太小，無(wú)法迅速脫身。另外，CDS產(chǎn)品之外，摩根大通可能又加上了二次、三次衍生品，結(jié)構(gòu)越發(fā)復(fù)雜，獲利和虧損相抵消的風(fēng)險(xiǎn)上升。

美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬日前已經(jīng)表態(tài)，摩根大通的巨虧顯示出監(jiān)管層需要依據(jù)法律起草更嚴(yán)厲的規(guī)定。參議院銀行管理委員會(huì)主席TimJohnson表示該委員會(huì)將在未來(lái)數(shù)周關(guān)于實(shí)施2010金融改革法的聽(tīng)證會(huì)上研究摩根大通的巨虧，盡管尚未有計(jì)劃傳召Dimon或其他摩根大通高管作證。

未回應(yīng)是否波及中國(guó)業(yè)務(wù)

交易造成巨虧，引發(fā)摩根大通高層一系列的動(dòng)蕩，是否影響到中國(guó)市場(chǎng)？此前在金融危機(jī)中，就有荷蘭銀行和蘇格蘭銀行先后在中國(guó)市場(chǎng)縮窄業(yè)務(wù)條線的先例。

摩根大通對(duì)自身的定位是全方位綜合性的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，近年來(lái)，摩根大通悄然完成了中國(guó)市場(chǎng)的布局。按照中國(guó)分業(yè)監(jiān)管的原則，建立了相應(yīng)的機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，摩根大通2007年在中國(guó)注冊(cè)成為本地法人銀行，這也是摩根大通在中國(guó)最核心的平臺(tái)。目前在北京、天津、上海、廣州、成都、哈爾濱都設(shè)有分行，蘇州分行也已獲批籌備。

除了現(xiàn)有的境外上市服務(wù)團(tuán)隊(duì)外，2011年摩根大通和第一創(chuàng)業(yè)成立了一家合資的證券公司，專注中國(guó)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的融資業(yè)務(wù)。此外摩根大通在中國(guó)還有一家期貨合資公司和資產(chǎn)管理合資公司。2011年底，摩根大通投資了由發(fā)改委牽頭成立的中外合資擔(dān)保公司，主要服務(wù)于中小企業(yè)。

據(jù)外電報(bào)道，摩根大通計(jì)劃收購(gòu)中國(guó)百瑞信托有限公司19.9%的股份，已經(jīng)提交監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)最快在二季度完成審批。

境外交易虧損對(duì)中國(guó)業(yè)務(wù)的影響，摩根大通相關(guān)負(fù)責(zé)人昨天表示不便回應(yīng)。不過(guò)JamieDimon表示，摩根大通一季度整體仍然能保持盈利，利潤(rùn)預(yù)計(jì)較為客觀，交易巨虧是一個(gè)錯(cuò)誤，但對(duì)摩根大通并非致命打擊，摩根大通不會(huì)就此一蹶不振。