證監(jiān)會：新股發(fā)行采用美國式招標還需論證

2012年04月28日 20:04
來源：中國新聞網(wǎng)

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中新網(wǎng)4月28日電 據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站消息，4月28日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進一步深化新股發(fā)行體制改革的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)。證監(jiān)會有關(guān)負責人答記者問時表示，市場各方對推出“美國式招標”建議較多。新股發(fā)行體制本次改革未推出這一定價方式主要是因為我國《公司法》第127條的規(guī)定，“同次發(fā)行的同種類股票，每股的發(fā)行條件和價格應當相同”，現(xiàn)階段采用“美國式招標”可能存在法律障礙，還需要進一步進行論證。

所謂“美國式招標”，是指按照投標人所報買價自高向低的順序全額中標，直至滿足預定發(fā)行額為止，中標的機構(gòu)是以投標方各自報出的價格購買股票。據(jù)了解，“美國式招標”在境外市場主要用于國債拍賣，在股票發(fā)售中沒有可供借鑒的經(jīng)驗。

該負責人表示，新股發(fā)行定價的實質(zhì)是對公司進行估值。公司情況各不相同，估值方式多種多樣，需要考慮的因素多且復雜。盡管此次改革未引入上述新股發(fā)行定價方式，但證監(jiān)會歡迎市場各方深入研究、討論新股發(fā)行定價問題，也歡迎發(fā)行人與其主承商提出創(chuàng)新的發(fā)行定價方案，在依法合規(guī)的基礎上進行嘗試和探索。(中新網(wǎng)證券頻道)