新股定價參考行業(yè)平均市盈率 高于25%需多次說明

2012年04月01日 19:37
來源：中證網(wǎng)

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中國證監(jiān)會1日發(fā)布《關于進一步深化新股發(fā)行體制改革的指導意見(征求意見稿)》，加強對發(fā)行定價的監(jiān)管，促使發(fā)行人及參與各方充分盡責。

根據(jù)《意見》，招股說明書預先披露后，發(fā)行人可向特定詢價對象以非公開方式進行初步溝通，征詢價格意向，預估發(fā)行價格區(qū)間，并在發(fā)審會召開前向中國證監(jiān)會提交書面報告。預估的發(fā)行定價市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率的，發(fā)行人需在招股說明書及發(fā)行公告中補充說明該預估價格存在的風險因素，澄清超募是否合理，是否由于自身言行誤導，并提醒投資者關注相關重點事項。無細分行業(yè)平均市盈率的，參考所屬板塊二級市場平均市盈率。

根據(jù)預估的發(fā)行價格，如預計募集資金超過募集資金投資項目需要量，發(fā)行人需在招股說明書中補充說明超募資金用途及其對公司的影響；如募集資金投資項目存在資金缺口，發(fā)行人需合理確定資金缺口的解決辦法，并在招股說明書中補充披露。

《意見》規(guī)定，招股說明書正式披露后，根據(jù)詢價結果確定的發(fā)行價格市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的，發(fā)行人需在詢價結果確定的兩日內刊登公告，披露詢價對象報價情況，分析并披露該定價可能存在的風險因素、對發(fā)行人經(jīng)營管理和股東長期利益的影響。未提供盈利預測的發(fā)行人還需補充提供盈利預測并公告，并在盈利預測公告后重新詢價。

在本次發(fā)行的股票上市交易前，發(fā)行人在通過發(fā)審會后發(fā)生重大事項的，中國證監(jiān)會將按照有關規(guī)定決定是否重新提交發(fā)審會審核，須提交審核的應在審核通過后再辦理重新詢價等事項。

《意見》明確，發(fā)行價格高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的發(fā)行人，除因不可抗力外，上市后實際盈利低于盈利預測的，中國證監(jiān)會將視情節(jié)輕重，對發(fā)行人董事及高級管理人員采取列為重點關注、監(jiān)管談話、認定為非適當人選等措施，記入誠信檔案；對保薦機構法定代表人、保薦代表人及項目組成員采取監(jiān)管談話、重點關注、出具警示函、認定為不適當人選等監(jiān)管措施，記入誠信檔案。