巴菲特欽點(diǎn)中國消費(fèi)品出口公司 不愿投資谷歌蘋果
(來源:南方都市報(bào) 南都網(wǎng))
上周末，全球投資者的關(guān)注點(diǎn)再次聚焦美國的奧馬哈。北京時(shí)間5月5日22：30，股神巴菲特執(zhí)掌的伯克希爾─哈撒韋公司2012年股東大會(huì)在奧馬哈舉行。
巴菲特發(fā)表了諸多觀點(diǎn)，如股票和農(nóng)場比黃金更具價(jià)值，稱未來10年內(nèi)將向鐵路行業(yè)投入大量資金，傾向于一些出口優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的中國公司，認(rèn)為谷歌和蘋果都是好公司，但他不愿意投資。
談到比亞迪，巴菲特的副手芒格稱，比亞迪的成功和盈利前景最終可能明朗化。
看好鐵路看衰黃金
巴菲特談到股票和農(nóng)場比黃金更具價(jià)值，并舉例稱，伯克希爾創(chuàng)立時(shí)金價(jià)為20美元，其股價(jià)為15美元?，F(xiàn)在金價(jià)為1600美元，而伯克希爾的股價(jià)已經(jīng)達(dá)到12萬美元。雖然近年來黃金的回報(bào)率好于投資股票，但巴菲特說從長期看他的公司已經(jīng)擊敗了黃金。此前，芒格在股東大會(huì)召開前夜稱，文明人不應(yīng)該買黃金，他們應(yīng)該投資生產(chǎn)性企業(yè)。
現(xiàn)場有投資者提問，未來巴菲特會(huì)投資什么行業(yè)？巴菲特表示，未來10年內(nèi)將向鐵路行業(yè)投入大量資金。
不過中國鐵路壟斷模式與美國不同，后者是“區(qū)域性公司+客貨分離”運(yùn)營模式，在激烈的競爭中，美國鐵路每年獲得近360億美元的運(yùn)營收入，大鐵路公司一般都能保持贏利。
中國鐵路運(yùn)營模式主要實(shí)行“網(wǎng)運(yùn)合一+客貨合一”的完全一體化的壟斷型組織結(jié)構(gòu)。近年來，鐵路運(yùn)輸?shù)目拓浿苻D(zhuǎn)量雖然在上升，但市場份額卻在逐年下降；鐵路運(yùn)輸?shù)氖杖?、效率雖然在提升，單位能耗也在下降，但利潤率卻很低。這些都導(dǎo)致鐵路很難成為外資和民營企業(yè)的投資標(biāo)的。
雖然近期溫家寶總理及鐵道部長均表示確保鐵路重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，鐵路投資的資金問題將得到解決，但相關(guān)公司的營運(yùn)能力能否同比上升，關(guān)鍵看改革力度。
看好哪些中國公司？
此次股東大會(huì)也吸引了一些中國投資者“組團(tuán)游”，令中國投資者關(guān)注的是，現(xiàn)場有人提問：“中國需要多長時(shí)間才能出現(xiàn)像可口可樂一樣偉大的公司？”對(duì)此，芒格回答說：“中國已經(jīng)擁有一些偉大的公司。”巴菲特回應(yīng)稱：“我們傾向于一些出口優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的中國公司，特別是指消費(fèi)產(chǎn)品。中國已經(jīng)擁有一些巨型公司，這些公司的市值將超過部分美國公司。”
南都記者根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，按照上周五收盤價(jià)計(jì)算，A股總市值前20名的消費(fèi)類上市公司多屬于飲料、紡織服裝、汽車、家電和商貿(mào)行業(yè)。貴州茅臺(tái)以總市值2429億元位居榜首，洋河股份、瀘州老窖也進(jìn)入了前10。不過，目前白酒類公司出口比例小，僅發(fā)揮品牌展示作用。
目前上述公司中有出口業(yè)務(wù)的主要是釀酒類、電器類公司，如格力電器、美的電器、青島海爾、海信電器、雅戈?duì)?/font>、森馬服飾、美邦服飾，此外，還有青島啤酒、張?jiān)！?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sh600887/" target="_blank" title="伊利股份 600887">伊利股份、云南白藥、長城汽車等公司。目前這些公司的靜態(tài)估值均在30倍左右，綜合2007年-2011年每年?duì)I業(yè)利潤、凈利潤增長率以及現(xiàn)金流來看，穩(wěn)健增長的公司為張?jiān)?、云南白藥、青島啤酒、格力電器、美的電器、青島海爾、海信電器、伊利股份。
比亞迪盈利前景或明朗化
會(huì)上，巴菲特還談到對(duì)新能源行業(yè)前景的看法。談到太陽能和風(fēng)能時(shí)，巴菲特稱短期效益出不來，但方向很有意義，等待價(jià)格合理時(shí)要投資。2011年12月，巴菲特麾下的中美能源控股一個(gè)月內(nèi)兩度出手投資38億美元于光伏發(fā)電項(xiàng)目，表明其認(rèn)為目前光伏已經(jīng)處于低谷，未來發(fā)展仍然值得看好。
會(huì)上，對(duì)于投資者關(guān)于比亞迪前景的提問，芒格稱，公司正關(guān)注這家中國汽車制造商。芒格認(rèn)為，比亞迪的成功和盈利前景最終可能明朗化。芒格特地提到了政府對(duì)于電動(dòng)汽車的補(bǔ)貼。但當(dāng)談到比亞迪在不久的將來能夠在美國售出多少汽車的問題時(shí)，芒格則簡短地說“非常低”。
不愿投資谷歌蘋果
此外，巴菲特也談到對(duì)谷歌、蘋果的認(rèn)識(shí)。巴菲特表示：“他們都是盈利能力很強(qiáng)而且很龐大公司，很難影響他們的市場領(lǐng)先地位?！比欢头铺乇硎酒洳辉敢馔顿Y谷歌和蘋果中的任何一家公司。巴菲特還提到對(duì)亞馬遜的看法，認(rèn)為其宛如一個(gè)發(fā)電站，它將影響到很多行業(yè)。芒格隨即指出：“對(duì)多數(shù)零售商來說，亞馬遜是一個(gè)大麻煩?！?/p>
安信證券研究員侯利認(rèn)為，巴菲特投資科技類公司IBM有三個(gè)原因可以借鑒：IBM在自己所在的每個(gè)領(lǐng)域都是出類拔萃的，具備超強(qiáng)的創(chuàng)新和競爭實(shí)力；優(yōu)秀的管理和清晰的戰(zhàn)略規(guī)劃；現(xiàn)金流充沛，持續(xù)進(jìn)行分紅。
目前A股中的科技類上市公司多在創(chuàng)業(yè)板和中小板，其發(fā)行市盈率較高一定程度上透支了未來的增長空間，而強(qiáng)制分紅的新政策剛實(shí)施不久，難以找到類似的公司。
巴菲特還特意談到對(duì)于投資于衰落行業(yè)的看法：傾向于遠(yuǎn)離這些行業(yè)。巴菲特還表示投資回避的公司，“我們會(huì)規(guī)避我們不理解的東西，這并不意味著我們不了解一家企業(yè)是做什么的，只是代表我無法推斷未來5年內(nèi)其盈利能力和競爭地位?！?span id="rprrwajqw8q" class="ifengLogo">
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