2010年05月07日 02:17中國證券報－中證網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

□本報記者 李中秋

接受中國證券報采訪的業(yè)內(nèi)專家6日表示，A股市場再度暴跌逾4%，與股指期貨關(guān)聯(lián)度并不大。

上海證券副總經(jīng)理姚興濤表示，機構(gòu)投資者在進行股票投資時，不會根據(jù)股指期貨的走勢來判斷現(xiàn)貨市場的運行方向，而是會立足于基本面和市場本身。姚興濤認為，近期股市的表現(xiàn)主要與宏觀經(jīng)濟政策常態(tài)化有關(guān)，包括房產(chǎn)新政、央行上調(diào)存款準備金率以及嚴格執(zhí)行環(huán)保政策等，這必將帶來金融與周期性行業(yè)的調(diào)整。

臺灣股指期貨專家、東證期貨高級顧問方世圣指出，與股票現(xiàn)貨市場相比，股指期貨規(guī)模還很小，并且投資者也不重疊，因此，近期股指期貨很難起到助跌或領(lǐng)跌的作用。目前股指期貨市場資金約七八十億元，正?；钴S交易的約20億元，20億當中的幾億可能來自股市投資者，而這幾億資金撬動單個權(quán)重股都很難，更不要說影響大盤走勢。

方世圣表示，在熊市中，期貨與現(xiàn)貨一般都是逆價差，但國內(nèi)股指期貨與現(xiàn)貨的正價差還有如此之大，說明期貨“帶領(lǐng)”現(xiàn)貨下跌的說法不存在?！斑@說明國內(nèi)期貨投資者比較理性，始終能夠圍繞現(xiàn)貨的價值中樞進行交易?！狈绞朗フf。

“期現(xiàn)之間的基差拉得比較大，這說明期指并未加劇市場下跌?！?a href="http://www.dali56.com/app/hq/bond/sz101603/" target="_blank" title="國泰君安 101603">國泰君安證券金融工程研究負責人蔣瑛琨表示，6日，股指期貨主力合約IF1005的基差全天都在40-80點左右，較此前幾個交易日有了一定的提升。從盤面上看，主力合約與滬深300指數(shù)的基差最大曾接近過90個點，收盤基差達到了71點，創(chuàng)出了上市以來的新高，而1006合約的基差更是達到了122點。在現(xiàn)貨市場大幅下跌的同時，期貨市場的跌幅較為遲緩，盤中相對抗跌。從跌幅來看，股指期貨的下跌幅度也遠遠小于現(xiàn)貨。

另據(jù)透露，目前參與股指期貨交易的實際群體約五六千戶，這部分投資者90%都是原有商品期貨市場轉(zhuǎn)來的，如此小的投資者群體，還無法對上億人的交易行為產(chǎn)生很大的影響。

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