年報(bào)業(yè)績(jī)“變臉”有隱情 大股東股份變動(dòng)揭?jiàn)W秘

2012年04月26日 05:10
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：楊倩雯

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在2011年年報(bào)序幕剛拉開(kāi)時(shí)，上市公司眾多業(yè)績(jī)預(yù)告就已經(jīng)描繪出了各自美好的業(yè)績(jī)憧憬。截至4月25日，Wind資訊顯示，在2370余家A股上市公司中，共有1546家公司以各種形式發(fā)布了2011年度業(yè)績(jī)預(yù)告，2162家發(fā)布了其2011年報(bào)。最終結(jié)果真的如業(yè)績(jī)預(yù)告勾畫得那么美嗎？

《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)Wind資訊梳理發(fā)現(xiàn)，雖然大部分上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)還算“靠譜”，但最終年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)庥觥白兡槨钡囊泊笥腥嗽凇?/p>

“報(bào)喜”預(yù)告變臉“沒(méi)商量”

Wind資訊顯示，在1546份業(yè)績(jī)預(yù)告中，“報(bào)喜”的占絕大多數(shù)。其中預(yù)計(jì)2011年業(yè)績(jī)扭虧的74家，續(xù)盈的116家，預(yù)增的為415家，而432家企業(yè)預(yù)告業(yè)績(jī)略增，“報(bào)喜”的上市公司總計(jì)達(dá)到了1037家，占比達(dá)到67%。

但等到年報(bào)發(fā)布之后，再反觀業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)的“承諾”可以發(fā)現(xiàn)，年報(bào)“由喜變憂”或者沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的可不在少數(shù)。

其中，在欣喜地宣告自己即將走出虧損陰影的74家上市公司中，*ST領(lǐng)先(000669.SZ)的“美好愿望”最終化為了泡影，成為截至昨日在74家中唯一一家沒(méi)有“如愿”扭虧成功的上市公司。

根據(jù)其2010年三季報(bào)對(duì)2011年業(yè)績(jī)的最終判斷，預(yù)計(jì)2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-450萬(wàn)~-400萬(wàn)元，但是在1月底公司也成為了業(yè)績(jī)預(yù)告“修正潮”中的一員，公司期后已經(jīng)收回一些已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款，從而能夠轉(zhuǎn)回已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備477萬(wàn)元，使公司能夠走出虧損的影響，預(yù)計(jì)盈利100萬(wàn)元~150萬(wàn)元。但是最終發(fā)布的年報(bào)顯示，其2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-104萬(wàn)元，扭虧為盈的期許破滅。而由于扭虧失敗，公司連續(xù)兩年虧損，不得不“披星戴帽”，從“領(lǐng)先科技”變?yōu)椤?ST領(lǐng)先”。

而在預(yù)期2011年業(yè)績(jī)略增的上市公司中，有10家公司在最終年報(bào)呈現(xiàn)出的歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比卻呈現(xiàn)了下降的趨勢(shì)。Wind資訊顯示，其中在年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告中均預(yù)期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)0~30%的宏達(dá)新材(002211.SZ)及延華智能(002178.SZ)的上述凈利潤(rùn)指標(biāo)同比下降幅度更是達(dá)到了三位數(shù)之多，分別為123%和159%。

而公司對(duì)“變臉”的解釋無(wú)非是產(chǎn)能過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)激烈、入不敷出等原因。

其中，宏達(dá)新材在三季報(bào)中的預(yù)告中指出其預(yù)期期末凈利潤(rùn)能夠上漲是因?yàn)闀?huì)繼續(xù)加大產(chǎn)品的銷售力度以及預(yù)計(jì)一些新項(xiàng)目將對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度0~30%。但是在業(yè)績(jī)快報(bào)揭示“變臉”時(shí)又解釋說(shuō)業(yè)績(jī)下降是國(guó)內(nèi)上游有機(jī)硅單體產(chǎn)能過(guò)快增長(zhǎng)呈過(guò)剩趨勢(shì)，造成下游混煉膠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格下滑所致；以及一些液態(tài)膠、密封膠、織物整理劑等新下游產(chǎn)品雖已投產(chǎn)，但需進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)，暫未能顯現(xiàn)明顯效益，最終更新后年報(bào)顯示2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)竟變?yōu)樘潛p1926萬(wàn)元，同比下降123%。

而更多的“變臉”發(fā)生在預(yù)告利潤(rùn)預(yù)增的公司最后凈利潤(rùn)上漲幅度連利潤(rùn)預(yù)告增幅的下限都沒(méi)有達(dá)到。據(jù)本報(bào)記者根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)整理，截至昨晚這樣的上市公司在2011年有44家。

其中，張家界(000430.SZ)預(yù)告的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)下限為372%，但實(shí)際增幅僅為9.36%，絕對(duì)值相差363個(gè)百分點(diǎn)，“變臉”程度可見(jiàn)一斑。

業(yè)績(jī)“變臉”背后誰(shuí)獲利？

業(yè)績(jī)“變臉”僅僅是上市公司預(yù)期出現(xiàn)偏頗？在業(yè)績(jī)“變臉”的背后又存在一些怎樣的隱情？也許從重要股東的股份變動(dòng)記錄上可以一窺其中的奧秘。

本報(bào)記者根據(jù)Wind資訊對(duì)上市企業(yè)業(yè)績(jī)“變臉”情況和重要股東二級(jí)市場(chǎng)交易情況進(jìn)行整理后發(fā)現(xiàn)，在一些公司業(yè)務(wù)“變臉”期間，一些股東、高管發(fā)生了股份減持的情況，這樣的減持時(shí)機(jī)與業(yè)績(jī)“變臉”配合得如此“天衣無(wú)縫”，其中是否有所蹊蹺值得投資者注意。

以海蘭信(300065.SZ)為例，其在2012年1月20日晚間發(fā)布了2011年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)告顯示其預(yù)期2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為盈利3200萬(wàn)元~3500萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)0~10%。而在2月底，公司還發(fā)布了一則業(yè)績(jī)快報(bào)，宣布其初步核算的未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為盈利3341萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)4.57%；但在4月12日發(fā)布的年報(bào)中顯示，其最終經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2451萬(wàn)元，同比下降23.29%，與預(yù)告相去甚遠(yuǎn)。而業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布和年報(bào)發(fā)布的中間時(shí)期，公司發(fā)布公告稱持股5%以上的股東北京首冶新元科技發(fā)展有限公司在2012年2月21日和2月22日在二級(jí)市場(chǎng)共減持公司4.2萬(wàn)股股份，減持價(jià)格分別為22.19元和22.96元。而翻看海蘭信的歷史價(jià)格走勢(shì)，1月20日預(yù)告發(fā)布之后，其走出了一波上漲行情，從1月20日19.33元的收盤價(jià)一度到達(dá)過(guò)25.9元的高價(jià)，而如今在年報(bào)發(fā)布后，其股價(jià)一直停滯不前，在最近三個(gè)交易日更是遭遇了“三連陰”，昨日收盤報(bào)20.39元。

而另一家從預(yù)計(jì)利潤(rùn)略增變?yōu)樘潛p的“變臉”企業(yè)宏達(dá)新材更是在“變臉”期間“恰逢”一連串的高管減持。據(jù)悉，宏達(dá)新材在去年10月的三季報(bào)中預(yù)計(jì)其利潤(rùn)上漲0~30%，但是在2月29日其業(yè)績(jī)快報(bào)中已披露了初步核算數(shù)據(jù)顯示凈利潤(rùn)有下降趨勢(shì)，而最后的年報(bào)更是以虧損畫上了句號(hào)。而Wind資訊顯示，在去年11月、12月和今年2月，公司高管朱德洪發(fā)生了減持股份的情況，共減持約420萬(wàn)股，其交易平均價(jià)大多高于股份變動(dòng)期間股票均價(jià)。除了今年2月，其出售價(jià)格均在10元以上，而上一交易日其收盤價(jià)為7.29元。