中報(bào)大戲打響第一槍 高送轉(zhuǎn)概念年初折戟后或東山再起

2011年07月17日 08:40
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：李智

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每經(jīng)記者 李智

高送轉(zhuǎn)曾經(jīng)是令無(wú)數(shù)投資者血脈噴張的詞匯，也曾被譽(yù)為A股市場(chǎng)永恒的炒作主題，但由于2010年年報(bào)發(fā)布期間高送轉(zhuǎn)方案過(guò)于泛濫，頻頻出現(xiàn)的“見(jiàn)光死”讓各路資金苦不堪言。

但就在不少投資者對(duì)高送轉(zhuǎn)概念心灰意冷之時(shí)，高送轉(zhuǎn)概念似乎又迎來(lái)了轉(zhuǎn)機(jī)——恒源煤電(600971，收盤價(jià)51.87元)在中報(bào)大戲開(kāi)場(chǎng)首日以10轉(zhuǎn)12.81股的方案打響“中報(bào)高送轉(zhuǎn)第一槍”，周四周五兩個(gè)交易日漲幅最高逼近20%。一時(shí)間，高送轉(zhuǎn)概念風(fēng)云再起。

響亮的“中報(bào)送轉(zhuǎn)第一槍”

早起的鳥(niǎo)兒有蟲(chóng)吃。這個(gè)道理在A股市場(chǎng)同樣適用。

從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，率先公布高送轉(zhuǎn)方案的公司更容易受到資金的關(guān)注。恒源煤電就在中報(bào)開(kāi)場(chǎng)時(shí)“一鳴驚人”。

在中報(bào)大戲拉開(kāi)帷幕的第一天(7月14日)，本應(yīng)該在8月23日公布半年報(bào)的恒源煤電讓川大智勝(002253，收盤價(jià)42.14元)等3家具有“中報(bào)第一股光環(huán)”的公司成為了配角。

恒源煤電在7月14日公布的業(yè)績(jī)快報(bào)中披露，公司上半年?duì)I業(yè)收入為426012.63萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.50%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)56897.16萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.02%；每股收益為1.30元。雖然公司上半年業(yè)績(jī)并不亮眼，但是鑒于公司資本公積金較高，公司提出以資本公積金轉(zhuǎn)增股本 (每10股轉(zhuǎn)增12.8065股)的方案，讓市場(chǎng)大呼意外。

有意思的是，恒源煤電還在公告中“意味深長(zhǎng)”地表示，公司控股股東安徽省皖北煤電集團(tuán)已出具承諾函，在召開(kāi)董事會(huì)和股東大會(huì)審議公積金轉(zhuǎn)增股本(包括)利潤(rùn)分配方案事項(xiàng)時(shí)，派出董事都將投贊成票。

面對(duì)恒源煤電突然公布的高送轉(zhuǎn)方案，市場(chǎng)資金立刻用真金白銀給予了積極回應(yīng)。在公告披露的當(dāng)日，恒源煤電股價(jià)走出了“一”字型漲停板，次日股價(jià)在高開(kāi)近5%后一度沖擊漲停板，最終以51.87元/股報(bào)收，上漲4.94%。

值得一提的是，7月15日，創(chuàng)業(yè)板次新股大富科技(300134，收盤價(jià)61.83元)也按下了高送轉(zhuǎn)的開(kāi)關(guān)，提出每10股轉(zhuǎn)10股派6元的中期分配方案。同時(shí)，大富科技還公布了上半年凈利潤(rùn)1.31億元，同比增長(zhǎng)75.74%的業(yè)績(jī)。當(dāng)天，“雙喜臨門”的大富科技開(kāi)盤漲幅就超過(guò)9%，截至收盤時(shí)上漲4.71%。

高送轉(zhuǎn)概念股復(fù)蘇有望

面對(duì)恒源煤電和大富科技的攜手躁動(dòng)，不少投資者回憶起了高送轉(zhuǎn)概念股曾經(jīng)的輝煌，以及今年年報(bào)披露期的失落。

作為A股市場(chǎng)上一個(gè)特有的概念，由送股、轉(zhuǎn)增股引發(fā)的高送轉(zhuǎn)概念股，在過(guò)去的幾年間一直是A股市場(chǎng)上一個(gè)經(jīng)久不衰的炒作主題。雖然市場(chǎng)各方都清楚，高送轉(zhuǎn)方案并沒(méi)有太大的實(shí)際意義，但是在這一光環(huán)之下，依舊誕生了不少令人難忘的牛股，比如中兵光電(600435，收盤價(jià)12.73元)、神州泰岳(300002，收盤價(jià)31.64元)。

2009年1月15日，作為2008年年報(bào)第一股的中兵光電公布了“10轉(zhuǎn)10”的分配預(yù)案，這一則消息讓2003年就上市的中兵光電迎來(lái)了最為瘋狂的一波上漲，公告披露后短短16個(gè)交易日，股價(jià)暴漲94%，并且創(chuàng)出了上市以來(lái)的新高。

類似瘋狂還出現(xiàn)在了神州泰岳的身上，當(dāng)剛剛上市不久的神州太岳在2010年3月18日提出“10轉(zhuǎn)15派3元”的利好之后，為本來(lái)就漲勢(shì)喜人的股價(jià)來(lái)了一個(gè)空中接力，同樣是在16個(gè)交易日內(nèi)大漲近50%。除了上述兩家公司外，東方園林、中聯(lián)重科等一大批曾經(jīng)的大牛股身上都有著高送轉(zhuǎn)概念的影子。

不過(guò)，就是這樣一個(gè)曾經(jīng)風(fēng)靡A股的投資主題，卻在2011年初遭遇重挫。當(dāng)時(shí)處于高價(jià)股第一梯隊(duì)中的科倫藥業(yè)(002422，收盤價(jià)65.35元)就是一個(gè)典型的例子。

在2月24日公布2010年6.61億元凈利潤(rùn)同比大漲近55%，同時(shí)提出“向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股派紅利5元”的分配方案后，直接低開(kāi)的科倫藥業(yè)遭遇了上市以來(lái)的首個(gè)跌停板，開(kāi)始了近3個(gè)月的連續(xù)下跌。

根據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的統(tǒng)計(jì)，在2010年年報(bào)披露期中的機(jī)器人 (10送5轉(zhuǎn)7派1元)、超日太陽(yáng)(10轉(zhuǎn)10派4元)、三安光電(10轉(zhuǎn)12派2元)、碧水源(10轉(zhuǎn)增12股派3元)、合康變頻(10轉(zhuǎn)10派2.5元)等一大批公司在公布送轉(zhuǎn)后，公司股價(jià)均隨之隕落。

但本周，在恒源煤電、大富科技攜手躁動(dòng)之后，高送轉(zhuǎn)概念在今年中報(bào)大戲中能否重現(xiàn)當(dāng)年的輝煌，成為投資者關(guān)注的問(wèn)題。

一位券商策略分析師表示，年報(bào)披露期高送轉(zhuǎn)概念頻頻遇冷的原因主要有兩個(gè)，一是高送轉(zhuǎn)方案泛濫。本輪IPO開(kāi)閘后大量新上市公司成為高送轉(zhuǎn)的主力。WIND數(shù)據(jù)顯示，每10股送配比例在5股以上的上市公司就超過(guò)380家。其次是各路資金對(duì)于股價(jià)的信心不足，炒作高送轉(zhuǎn)個(gè)股，主要是期待搶權(quán)行情和填權(quán)行情，但在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)背景下，大部分資金都望而卻步。

正是基于以上兩個(gè)因素，這位分析師認(rèn)為今年中報(bào)高送轉(zhuǎn)概念股的表現(xiàn)值得期待。一方面中報(bào)提出高送轉(zhuǎn)方案的個(gè)股將較年報(bào)少許多，另一方面，在經(jīng)歷了一段時(shí)間的大跌之后，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn)，對(duì)于A股市場(chǎng)向上的信心，為高送轉(zhuǎn)概念股復(fù)蘇打下基礎(chǔ)。

五標(biāo)準(zhǔn)精選送轉(zhuǎn)潛力股

那么，到底應(yīng)該如何選擇具有投資價(jià)值的高送轉(zhuǎn)概念股呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)采訪專業(yè)人士并對(duì)比歷史數(shù)據(jù)后，總結(jié)出了五大標(biāo)準(zhǔn)。

標(biāo)準(zhǔn)一：較高的資本公積金。作為上市公司轉(zhuǎn)增股份的“蓄水池”，較高的資本公積幾乎是最為重要的先決條件，比如恒源煤電和大富科技的每股資本公積就分別高達(dá)6.12元和12.47元。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，鐵漢生態(tài) (300197，收盤價(jià)94.00元)、沃森生物(300142，收盤價(jià)59.82元)、維爾利(300190，收盤價(jià)54.00元)、力生制藥(002393，收盤價(jià)45.52元)等14只個(gè)股的每股資本公積都在10元以上。

標(biāo)準(zhǔn)二：公司業(yè)績(jī)向好。作為股價(jià)上漲的基礎(chǔ)，業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)是一個(gè)必不可少的條件，具有業(yè)績(jī)支撐的公司，走出填權(quán)行情的機(jī)會(huì)更大。業(yè)績(jī)下滑依舊高送轉(zhuǎn)的公司(比如漫步者)，很難受到市場(chǎng)資金的青睞。

標(biāo)準(zhǔn)三：2010年年報(bào)未送轉(zhuǎn)股份。一般情況下，在年報(bào)中沒(méi)有提出高送轉(zhuǎn)方案的公司(不包括派現(xiàn))，中報(bào)公布送轉(zhuǎn)方案的可能性就比較大，比如恒源煤電和大富科技在2010年報(bào)中就沒(méi)有提出送轉(zhuǎn)股方案。

標(biāo)準(zhǔn)四：公布時(shí)間較早。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，越早提出送轉(zhuǎn)股方案的公司就越容易受到資金的追捧。隨著定期報(bào)告披露密集期的到來(lái)，高送轉(zhuǎn)方案也會(huì)不斷增加，稀缺性也就大打折扣。

標(biāo)準(zhǔn)五：公司股價(jià)適中。一般情況下，為了刺激公司股價(jià)的流動(dòng)性，絕對(duì)股價(jià)較高的公司更容易提出高送轉(zhuǎn)方案。不過(guò)需要指出的是，像洋河股份(002304，收盤價(jià)133.16元)這樣股價(jià)太高的公司，分配后依舊屬于高價(jià)股的行列，反而不如恒源煤電和大富科技這樣股價(jià)在40~60元區(qū)間的高送轉(zhuǎn)概念股受歡迎。