2010年05月04日 07:31證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

NO.7 ST銀廣夏內訌不斷重組無期

ST銀廣夏(000557)持有的廣夏(銀川)賀蘭山葡萄釀酒有限公司62%的股權被司法拍賣，自 2009年1月起不再納入公司合并報表范圍，所以公司主營業(yè)務收入、營業(yè)利潤大幅減少。去年營業(yè)收入僅為410.38萬元，全部來自葡萄酒銷售。

一無主營業(yè)業(yè)務，二無資金收入，目前ST銀廣夏的日常經(jīng)營可謂舉步維艱。據(jù)報道，公司今年一季度營業(yè)總收入為“0”在公司內部也早已不是秘密。截至2009年末，ST銀廣夏負債總額為4.1億元，嚴重資不抵債。

一向不和的公司董事會與監(jiān)事會在年報中互相指責，火藥味十足。監(jiān)事會強烈要求免除董事局主席朱關湖的職務。與此同時，曾于今年1月向法院申請對ST銀廣夏破產重整的北京九知行管理咨詢有限公司也卷入“戰(zhàn)火”。

ST銀廣夏年報稱，中信銀行2009年10月底將其對上市公司的債權轉讓給北京九知行，此后，雖然公司多次派人與九知行聯(lián)系確認債權金額并協(xié)商還款事項，但該公司卻一直不與公司接觸，并于2010年1月向銀川市中級人民法院提出對該公司的破產重整申請。公司目前尚不清楚北京九知行管理咨詢公司的真實意圖，將繼續(xù)與其聯(lián)系。

九知行的行為頗值得玩味，其闡述的申請理由主要有兩點，一是其研究銀廣夏2008年度經(jīng)審計的資產負債表及2009年度第三季度報告后發(fā)現(xiàn)，銀廣夏處于嚴重資不抵債的狀態(tài)。二是銀廣夏2009年7至9月的營業(yè)總收入僅為1.8萬余元，目前已經(jīng)完全喪失了債務清償能力。然而，這些信息早在九知行去年10月29日與銀廣夏原債權人簽訂《債權轉讓協(xié)議》之前便已公開披露。

既然對銀廣夏的處境心知肚明，又為何堅持收購該筆債權？受讓相關債權后，為何不主動追償債權，反而與上市公司斷絕聯(lián)系？一種觀點認為，種種反常舉動都證明：九知行受讓上述債權的目的就是為了將ST銀廣夏推向破產重整。

NO.8 ST太光屋漏偏逢連夜雨

同樣是生產基本停頓，同樣是債務負擔沉重，同樣是重組計劃擱淺，2009年ST太光(000555)主營業(yè)務極度萎縮，營業(yè)收入為490.90萬元。公司主要銷售TEC5200綜合業(yè)務接入網(wǎng)等通信設備，因積極推進資產重組事項，去年進出口貿易量減少，從而導致營收減少。

彼時，ST太光曾把寶押在國內三大液晶面板巨頭之一的龍騰光電上。2008年7月21日，在停牌近3個月后，ST太光的資產重組方案終于亮相：ST太光擬以6.80元/股的價格向昆山經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)資產經(jīng)營有限公司和InfoVision Optoelectronics Holdings Limited(龍騰控股)非公開發(fā)行股份，以購買它們持有的昆山龍騰光電有限公司100%股權。

TFT-LCD顯示技術已成為平板顯示技術發(fā)展的主流方向，市場發(fā)展前景良好。如能順利進行，此次資產重組后，龍騰光電將成為ST太光的全資子公司，ST太光的主業(yè)也由此轉變?yōu)門FT-LCD顯示面板的研發(fā)、生產和銷售。龍騰光電在當時披露的重組材料中預測，2008年可實現(xiàn)凈利潤2.03億元。按此預測，假設這次交易在2008年底完成，則ST太光2009年的每股收益將達到每股0.5元。

豈料天不遂人愿，因全球金融危機導致的突發(fā)性消費萎縮，龍騰光電2008年及2009年上半年經(jīng)營業(yè)績發(fā)生大幅虧損，僅2008年全年凈利潤虧損就高達6.96億元。加之資產評估報告和審議本次資產重組的公司股東大會決議都已過有效期，ST太光于2009年11月6日終止了購買事項。

NO.9 ST金泰荒唐上市荒唐漲停

曾經(jīng)瀕臨退市的ST金泰(600385)2009年實現(xiàn)扭虧為盈，營業(yè)收入530.37萬元，增長 54.52%，主要來自債務重組。ST金泰公告稱，在大股東及其關聯(lián)方的資金支持下，通過前幾年的債務重組，公司的財務結構已得到了較大的改善，且控股子公司濟南恒基制藥有限公司的藥品銷售也正處于不斷恢復、增長之中。

ST金泰之所以被人熟知，包含著許多戲劇性情節(jié)：一出麻雀變鳳凰的神話、一個A股巨富的隕落、一樁神秘的案子。

2007年7月9日，ST金泰發(fā)布定向增發(fā)公告，居然連續(xù)拉出42個漲停板！在隨后的43個交易日里，該股突然從3.16元一口氣漲到26.58元，漲幅高達741%。當時ST金泰的控股股東新恒基集團掌門、黃光裕的哥哥黃俊欽因此成為A股首富，身家一度高達1488億元，躋身亞洲富豪三甲。

黃俊欽作為ST金泰公司實際控制人，因涉嫌經(jīng)濟犯罪目前仍在協(xié)助警方調查，公司擬收購資產相關的工作暫時處于停滯狀態(tài)。同時，黃俊欽所持的部分ST金泰股份被司法變賣還債。

有關ST金泰上市造假的細節(jié)也一點點浮出水面。2009年8月6日，ST金泰原董事長兼黨委書記劉黎明公開承認了金泰上市時，其原控股股東山東省醫(yī)藥工業(yè)研究所實驗廠青年化工廠是停產企業(yè)。該工廠當時注冊資本僅有6萬元，屬于“四無”公司：無生產場地、無工人、無生產銷售、無稅務登記。

原控股股東系皮包公司已然相當驚悚，更奇怪的是，ST金泰上市僅5個月，劉黎明就將控股權轉讓。他自己給出的解釋是，上市前ST金泰資金缺口巨大，一是對銀行的3000萬欠款在2001年需要還本付息。若不能及時償還，就要發(fā)布公告，這將可能導致金泰無法上市；二是金泰需要進行GMP、GSP驗收，所需資金達到1億元。這1.3億元超出了金泰所能承受的極限。

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上市公司2009年年報

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