2008年04月19日 09:10廣州日?qǐng)?bào)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

本周，滬指周跌幅11.4%，創(chuàng)11年來(lái)最大周跌幅。兩市第一大權(quán)重股中國(guó)石油也跌破發(fā)行價(jià)。而從2007年10月16日的最高點(diǎn)6124.04點(diǎn)，到昨日的最低3078.17點(diǎn)，僅五個(gè)月的時(shí)間，上證綜指的累計(jì)跌幅達(dá)到近50%，許多投資者認(rèn)為，A股已經(jīng)遭遇到“股災(zāi)”。事實(shí)上，全球股市歷史上出現(xiàn)“股災(zāi)”并不罕見(jiàn)，而了解它們的始末，或許能使我們更理性地看待此次A股的暴跌。

本報(bào)記者 李成

從歷史上的股災(zāi)表現(xiàn)看，其跌幅和調(diào)整的時(shí)間普遍超出一般人想象。

1929年，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊下，美國(guó)道瓊斯指數(shù)從1929年10月21日的386點(diǎn)，瘋狂跳水至198點(diǎn)，在經(jīng)歷短暫反彈后再度急轉(zhuǎn)直下，從1930年5月到1932年11月，股市連續(xù)出現(xiàn)了6次暴跌，道瓊斯指數(shù)跌至41點(diǎn)，跌幅高達(dá)90%。

1973年，香港股市遭遇股災(zāi)，恒生指數(shù)從1973年3月9日的1774.96點(diǎn)，大幅暴瀉到1974年12月10日的150.11點(diǎn)，歷時(shí)共一年零九個(gè)月，跌幅高達(dá)91.5%。

1987年，美國(guó)股市再度遭遇毀滅性打擊，10月19日一天之內(nèi)，道瓊斯工業(yè)股票跌幅達(dá)22.62%，創(chuàng)下近半個(gè)世紀(jì)來(lái)的最大跌幅。受其影響，香港恒生指數(shù)當(dāng)日下跌11%，創(chuàng)香港股市跌幅歷史最高紀(jì)錄，被迫采取停市四天的異常措施；另外，東京、新加坡等股市也出現(xiàn)大幅暴跌。

上世紀(jì)90年代初，日本股市遭遇歷史上最為巨大的一次股災(zāi)。1989年12月31日，日經(jīng)指數(shù)達(dá)到38915點(diǎn)，但1992年4月1日日經(jīng)平均指數(shù)跌破17000點(diǎn)，8月18日再降至14309點(diǎn)。至此，日經(jīng)指數(shù)比最高峰期下降了63%，日本股市的泡沫宣告破滅。

上世紀(jì)90年代初，臺(tái)灣股市從1990年2月的最高點(diǎn)12682點(diǎn)，到止跌的2485點(diǎn)，在8個(gè)月內(nèi)跌幅高達(dá)80%。時(shí)至今日，臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)依然在8000點(diǎn)左右徘徊，再也沒(méi)有回到之前的高點(diǎn)。

對(duì)社會(huì)“負(fù)面影響”異常巨大

股災(zāi)對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)各個(gè)方面造成的負(fù)面影響相當(dāng)大。

美國(guó)從1929年9月到1932年大蕭條的谷底，道瓊斯工業(yè)指數(shù)縮水90%，一直到1954年，美國(guó)股市才恢復(fù)到1929年的水平。1930～1940年期間，只有1937年全年平均失業(yè)人數(shù)少于800 萬(wàn)。

1987年美國(guó)的股災(zāi)發(fā)生后，8天內(nèi)，因股市狂跌損失的財(cái)富高達(dá)2萬(wàn)億美元之多，是第二次世界大戰(zhàn)中直接及間接損失總和3380億美元的5.92倍。隨之而來(lái)的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一段長(zhǎng)時(shí)間的停滯。

日本市場(chǎng)發(fā)生的股災(zāi)，造成的后果更為嚴(yán)重。泡沫破滅后，日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，立即呈現(xiàn)設(shè)備投資停滯、企業(yè)庫(kù)存增加、工業(yè)生產(chǎn)下降、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的局面。連房地產(chǎn)價(jià)格跌幅近半才剛剛開(kāi)始穩(wěn)住，整個(gè)國(guó)家的財(cái)富縮水了近50%。日本經(jīng)歷了長(zhǎng)期熊市，即使在2005年的反彈之后，日本股市離它的歷史最高點(diǎn)還有70%之遙。

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