又一個(gè)密集的“政策周”。

大范圍地調(diào)低出口退稅、允許券商和基金申請(qǐng)QDII(合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)資格、發(fā)行特別國(guó)債購(gòu)買(mǎi)外匯……這些看似并不相關(guān)的動(dòng)作，最終指向了同一個(gè)目標(biāo)，流動(dòng)性過(guò)剩。

此前一個(gè)星期，在溫家寶總理主持召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，曾明確提出，要綜合運(yùn)用金融、財(cái)稅等手段，引導(dǎo)和調(diào)控資金流動(dòng)，拓寬外匯使用和資本流出渠道。

話(huà)音猶在，新政迭出。一場(chǎng)“圍剿”流動(dòng)性的戰(zhàn)爭(zhēng)，似乎已經(jīng)到了關(guān)節(jié)點(diǎn)上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否安然通過(guò)這次大考？

倒逼

一周之內(nèi)，財(cái)稅、金融領(lǐng)域內(nèi)兩項(xiàng)重大政策出臺(tái)，一項(xiàng)非常規(guī)的動(dòng)議也進(jìn)入了人大程序。上一次三管齊下，是在一個(gè)月前，央行同時(shí)提高了利率、準(zhǔn)備金率，并且擴(kuò)大了匯率波動(dòng)幅度。不過(guò)，那一次動(dòng)手的只有央行。

這一次，率先出手的是財(cái)政部、國(guó)稅總局和國(guó)家發(fā)改委等部委。2381種商品的出口退稅被調(diào)低甚至取消，涉及海關(guān)稅目中所有商品的37%。

財(cái)政部在解釋調(diào)整動(dòng)議時(shí)，第一次提到了流動(dòng)性過(guò)剩。財(cái)政部發(fā)言人承認(rèn)，外貿(mào)順差過(guò)大，不僅加劇貿(mào)易摩擦，也加大了國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩和人民幣升值壓力。

沒(méi)有人會(huì)預(yù)想到，盡管人民幣累計(jì)升值幅度超過(guò)5%，升值預(yù)期不僅沒(méi)有消除，而且愈加堅(jiān)定。2003年初，當(dāng)外界開(kāi)始討論人民幣升值問(wèn)題時(shí)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備是2684億美元，至今，這個(gè)數(shù)字飆升至1.2萬(wàn)億美元。與此伴生的，是同步釋放的呈幾何倍數(shù)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)貨幣。

6月20日，在內(nèi)部的金融講座上，中國(guó)社科院金融研究所所長(zhǎng)李揚(yáng)說(shuō)：“中國(guó)的匯率已經(jīng)越來(lái)越被動(dòng)了，中美貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)到了一觸即發(fā)的地步?！?/FONT>