葉翔：通脹已經(jīng)來臨 結(jié)構(gòu)性問題引發(fā)通脹

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2010年11月5日至6日，“首屆財(cái)新峰會(huì)：變革世界的中國策”在北京舉行。此次會(huì)議以“中國與世界”為主題。鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行報(bào)道。匯信資本有限公司董事總經(jīng)理葉翔在發(fā)言中說，通脹還有多遠(yuǎn)，我覺得已經(jīng)來了，因?yàn)镃PI已經(jīng)漲到3點(diǎn)多。下面是葉翔發(fā)言實(shí)錄：

葉翔：題目說通脹還有多遠(yuǎn)，我覺得已經(jīng)來了，因?yàn)镃PI已經(jīng)漲到3點(diǎn)多，現(xiàn)在有一些學(xué)者說物價(jià)上漲叫通脹，現(xiàn)在是漲起來了還會(huì)跌，基本上認(rèn)為糧食供需方面的矛盾引起的，供給的問題是自然災(zāi)害引起的。其實(shí)中國每年都有自然災(zāi)害，自然災(zāi)害不是今年才有，以前每年都有，以前自然災(zāi)害沒有引起這么大的通貨膨脹的現(xiàn)象或者預(yù)期，所以應(yīng)該說在價(jià)格上漲背后除了自然災(zāi)害之外還有更深層的原因，盡管表現(xiàn)為供需矛盾的問題。如果今天沒有美國的QE1，美國沒有新的量化寬松政策，中國會(huì)不會(huì)有進(jìn)一步的通脹或者持續(xù)通貨膨脹的問題，如果有說明問題主要是自己的，當(dāng)然由于美國的量化寬松政策導(dǎo)致美元貶值，導(dǎo)致商品價(jià)格、能源價(jià)格快速上漲加劇了這個(gè)問題。我的看法是，中國本來有一個(gè)結(jié)構(gòu)性所引起的通脹，盡管今天看到有很多的行業(yè)總體上供超過求，比如說鋼鐵行業(yè)，但是寶鋼還是喊要漲價(jià)，因?yàn)榈V的價(jià)格漲了。還可以看出其他的領(lǐng)域也會(huì)出現(xiàn)同樣的問題，今天討論勞動(dòng)力成本，因?yàn)閯⒁姿?a target="_blank">拐點(diǎn)到了，原來是無限供給現(xiàn)在開始出現(xiàn)可能供不應(yīng)求。今天聽到很多專家的表達(dá)，勞動(dòng)力方面總量上還是供大與求，最重要的是結(jié)構(gòu)性問題，我們要談的是這種結(jié)構(gòu)性問題何以導(dǎo)致整個(gè)勞動(dòng)力的成本上漲呢？我提這個(gè)問題目前也沒有一個(gè)很好的答案，我想，結(jié)構(gòu)性問題導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的快速上漲，就跟房地產(chǎn)一樣。我們?cè)诮?jīng)濟(jì)學(xué)里面有一個(gè)不同商品的替代效應(yīng)，比如說鋼筆貴了就用圓珠筆，這樣鋼筆的價(jià)格會(huì)往下跌，現(xiàn)在的情況好像不是這么回事。當(dāng)圓珠筆看著鋼筆漲的時(shí)候圓珠筆也跟著漲。

葉偉強(qiáng)：你的意思是沒有結(jié)構(gòu)性問題的說法？

葉翔：有結(jié)構(gòu)性問題，不存在市場(chǎng)的替代問題。結(jié)構(gòu)性問題，比如說房地產(chǎn)，兩百平米的房價(jià)漲了，買不起就買一百平米的，兩百平米的就漲不起來了，實(shí)際上兩百平米的房子漲了，一百平米的一看也跟著漲，經(jīng)濟(jì)學(xué)中的替代效應(yīng)沒有了。當(dāng)高技能的勞動(dòng)力出現(xiàn)不足的時(shí)候，他的工資往上漲，看見高技能勞動(dòng)力往上漲，低技能的認(rèn)為也要漲，變成是一個(gè)低技能的勞動(dòng)力成本也要往上漲，并沒有完全的替代效應(yīng)，這應(yīng)該是一個(gè)引起勞動(dòng)力成本上漲或者某些商品上漲的因素。

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