金融宏調(diào)：逆周期能否實現(xiàn)

四大基礎(chǔ)性監(jiān)管指標 力爭兩年內(nèi)實施

莊言 沈易安

在全球經(jīng)濟金融形勢復(fù)雜、國內(nèi)流動性較為充裕、金融機構(gòu)綜合化經(jīng)營勢頭漸起的情形下，逆周期宏觀審慎監(jiān)管的重要性越發(fā)凸顯。

“十二五”規(guī)劃建議出臺，構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架成為金融板塊的首要任務(wù)。

根據(jù)中國人民銀行發(fā)布的《2010年金融穩(wěn)定報告》，宏觀審慎管理框架主要由三方面構(gòu)成，一是宏觀審慎分析，以識別系統(tǒng)性風(fēng)險；二是宏觀審慎政策選擇，以應(yīng)對所識別的系統(tǒng)性風(fēng)險隱患；三是宏觀審慎工具運用，以實現(xiàn)宏觀審慎政策目標。

近日，《第一財經(jīng)日報》獨家獲悉，監(jiān)管部門將考慮各類監(jiān)管工具復(fù)雜程度的差異，循序漸進開展制度建設(shè)，設(shè)立實施時間表。其中對資本充足率、動態(tài)撥備率、流動性比率、杠桿率等基礎(chǔ)監(jiān)管指標，要求盡早發(fā)布規(guī)則，力爭兩年內(nèi)開始實施。

建立和完善逆風(fēng)向調(diào)控機制

宏觀審慎政策的選擇是整個制度框架中的重要一環(huán)。央行行長周小川近日指出，宏觀審慎政策首先是逆周期政策；其次是應(yīng)對羊群效應(yīng)等市場失效現(xiàn)象，使整個金融市場更加穩(wěn)健、金融市場參與者更加謹慎；第三是全球化下金融市場迅速發(fā)展、金融產(chǎn)品和交易日趨復(fù)雜，需要制定和實施更廣泛的國際標準。

“逆風(fēng)向調(diào)節(jié)機制是一項跨周期的制度安排，經(jīng)濟上行的時候，應(yīng)該增加動態(tài)撥備和資本要求，約束信貸過度擴張，防止資產(chǎn)泡沫積累；在經(jīng)濟下行期，則需降低撥備和資本要求，緩解信貸萎縮以及資產(chǎn)價格下跌，平滑經(jīng)濟波動?！币患覈写笮醒芯坎咳耸勘硎?。

目前來看，信貸仍是我國最重要的貨幣投放方式和銀行資產(chǎn)構(gòu)成，而且信貸波動是銀行體系順周期性的主要表現(xiàn)，也是造成系統(tǒng)性風(fēng)險的重要來源。因此，建立和完善逆風(fēng)向的貨幣信貸動態(tài)調(diào)控機制成為重中之重。

分析人士指出，人民銀行等相關(guān)部門應(yīng)在客觀準確判斷宏觀形勢的基礎(chǔ)上創(chuàng)新貨幣政策工具，進行適時、靈活的逆風(fēng)向調(diào)控，建立健全與新增貸款超常變化相聯(lián)系的動態(tài)撥備要求和額外資本要求，通過逆周期的資本緩沖，平滑信貸投放，引導(dǎo)貨幣信貸適度增長，實現(xiàn)總量調(diào)節(jié)和防范金融風(fēng)險的有機結(jié)合，在維護宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定的同時促進金融機構(gòu)的穩(wěn)健運行。

四大監(jiān)管指標力爭兩年內(nèi)實施

宏觀審慎監(jiān)管工具分為微觀監(jiān)管工具、宏觀監(jiān)管工具以及財稅會計工具等三大類。作為國際金融監(jiān)管改革的核心內(nèi)容，微觀監(jiān)管工具的運用備受矚目。

有消息人士向本報透露，“監(jiān)管部門近期將著力做好資本充足率、動態(tài)撥備率、杠桿率和流動性比率四項監(jiān)管工具的發(fā)展建設(shè)工作，希望能在兩年內(nèi)開始實施?！?/p>

在資本充足率方面，他表示，監(jiān)管部門要求明確核心一級資本、一級資本和總資本的比例水平，對所有銀行實施留存資本緩沖要求；考慮對系統(tǒng)重要性銀行設(shè)置附加資本要求；研究探索在信貸高速增長、系統(tǒng)性風(fēng)險不斷積累的情況下實施逆周期資本緩沖要求；通過資本監(jiān)管實施微觀審慎和宏觀審慎監(jiān)管目標。

在動態(tài)撥備方面，商業(yè)銀行貸款損失準備金占貸款余額的比例原則上應(yīng)不低于2.5%；貸款損失準備金占不良貸款的比例原則上不應(yīng)低于150%?！皟烧甙摧^高要求執(zhí)行，監(jiān)管部門要求建立激勵相容的推動實施機制。”上述消息人士表示。

對于杠桿率，他指出，為了避免銀行過度擴張，目前杠桿率分子將采用一級資本，分母則要求覆蓋表內(nèi)外所有風(fēng)險暴露，綜合考慮表內(nèi)風(fēng)險暴露、非衍生品表外項目和金融衍生品的全額敞口頭寸。

此外，對流動性比率，監(jiān)管部門將在現(xiàn)有流動性比率的基礎(chǔ)上，引進流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資利率，對銀行在壓力情況下的一個月內(nèi)持續(xù)經(jīng)營能力和一年以上的長期資金匹配程度進行監(jiān)測評價。

存款保險制度有望突破

上述消息人士還透露，對于涉及較大范圍的立法及制度建設(shè)的監(jiān)管制度，如《金融機構(gòu)破產(chǎn)法》、設(shè)立存款保險機構(gòu)等，相關(guān)部門也將加強溝通協(xié)調(diào)，爭取在“十二五”期間完成突破。

央行在《2010金融穩(wěn)定報告》中也明確表示，當(dāng)前我國推出存款保險制度的時機已經(jīng)成熟，應(yīng)把握時機盡早推出，強化對存款金融機構(gòu)的市場約束，彌補監(jiān)管資源的不足，防范和化解金融風(fēng)險。

不少人士指出，建立存款保險制度是金融領(lǐng)域的一項重要制度安排。盡快推出存款保險制度，不僅有利于把握宏觀經(jīng)濟政策力度，防范信貸規(guī)模大幅擴張后新一輪信貸風(fēng)險的形成和積累，加強宏觀調(diào)控手段、貨幣政策、監(jiān)管措施的協(xié)調(diào)，引導(dǎo)金融支持經(jīng)濟平穩(wěn)健康增長，還有利于強化金融機構(gòu)風(fēng)險管理，為高風(fēng)險中小型金融機構(gòu)建立有序的市場退出機制。

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